A Oferta Pública Inicial (IPO) da SBI Funds Management, a maior em ativos sob gestão (AUM) na Índia, recebeu um interesse significativo por parte dos investidores. A oferta foi totalmente subscrita no segundo dia de negociação, quarta-feira, 15 de julho de 2026.
Resultados da Subscrição do IPO
A emissão, no valor de ₹9.812,91 crore, que começou em 14 de julho, atraiu pedidos para 161.241.418 ações contra as 124.563.536 ações oferecidas à venda. De acordo com dados da NSE, a subscrição total atingiu 1,29 vezes ao meio-dia de quarta-feira.
Comportamento dos Investidores
Os investidores não institucionais (NIIs) demonstraram a maior procura, subscrevendo três vezes mais do que sua cota alocada. Os investidores privados de varejo (RIIs) também mostraram um bom interesse, subscrevendo 1,05 vezes. Enquanto os compradores institucionais qualificados (QIBs) demonstraram um interesse moderado, capturando apenas 6% de sua participação alocada, conforme indicado pela NSE.
Opiniões dos Analistas sobre a Oferta
Harshal Dasani, chefe de PMS na INVAsset PMS, mantém otimismo em relação ao IPO. Ele observou que a empresa gere fundos mútuos no valor de 12,51 lakh crore com uma participação de mercado de 15,3%, domina o segmento PMS com uma participação de 39,7%, gerenciando 16,47 lakh crore em mandatos consultivos e possui 4,05 lakh crore em ativos passivos de ETF.
Dasani afirmou que, com uma avaliação de 36–38 vezes o lucro do ano fiscal de 26, o IPO está abaixo da média dos pares cotados em 42 vezes. Ele acredita que esse desconto é justificado pela menor rentabilidade de receita de 35 pontos base, o que reflete a natureza predominantemente passiva do negócio, e não a fraqueza da franquia. A empresa, em sua opinião, é um beneficiário natural da transição de longo prazo para ativos institucionais e passivos nas economias domésticas indianas, e o multiplicador de entrada deixa espaço para crescimento a longo prazo à medida que os fluxos SIP se normalizam e o portfólio de ações ativo melhora. Ele classificou esta oferta como de qualidade para a franquia a um preço razoável.
Empresas de corretagem, incluindo Anand Rathi Research Team, Swastika Investmart, Arihant Capital e Kantilal Chhaganlal Securities, também apoiaram a visão positiva sobre o IPO, citando a posição de liderança da SBI Funds Management na indústria de fundos mútuos, uma forte rede de distribuição apoiada pelo SBI, lucratividade sólida e altas margens operacionais.
Detalhes do IPO da SBI Funds Management
O IPO representa uma Oferta de Venda ao Público (OFS) total de 171 milhões de ações dos promotores State Bank of India (SBI) e Amundi India Holding. A oferta pública foi oferecida em uma faixa de preço de ₹545 a ₹574, e o tamanho do lote era de 26 ações. A venda permanecerá aberta para subscrição até 16 de julho de 2026. Os investidores podem solicitar um mínimo de 26 ações e múltiplos desse número.
No limite superior de preço de ₹574 por ação, os investidores de varejo precisarão de ₹14.924 para comprar um lote. O investidor pode solicitar no máximo 13 lotes, ou 338 ações, o que exigirá um investimento de ₹1.94.012. Espera-se que as ações sejam negociadas nas bolsas de valores em 21 de julho de 2026, sujeito à conclusão do processo de IPO.
A KFin Technologies atua como registradora da emissão, e os principais gestores da oferta são Kotak Mahindra Capital Company, Axis Capital, BofA Securities India, HSBC Securities and Capital Markets (India), ICICI Securities, Jefferies India, JM Financial, Motilal Oswal Investment Advisors e SBI Capital Markets. Como a oferta é totalmente OFS, a SBI Funds Management não receberá fundos da venda de ações; os fundos arrecadados serão repassados aos vendedores após a dedução dos custos relacionados à oferta e impostos aplicáveis.
