As ações dos bancos privados demonstraram um crescimento sólido durante o ano fiscal de 2026 (FY27). O índice Nifty Private Bank cresceu quase 17% até o momento, em comparação com o índice Nifty 50, que aumentou aproximadamente 8,4%.
As ações dos bancos privados demonstraram um crescimento sólido durante o ano fiscal de 2026 (FY27). O índice Nifty Private Bank cresceu quase 17% até o momento, em comparação com o índice Nifty 50, que aumentou aproximadamente 8,4%.
De acordo com dados da ACE Equity, este índice superou os indicadores do seu setor de bancos estatais, representado pelo índice Nifty PSU Bank (crescimento de 7,5%), bem como o índice geral Nifty Bank (crescimento de 15,6%) no FY27.
Analistas explicam essa superioridade pela estabilidade da qualidade dos ativos, melhoria das perspectivas de negócios, aumento de operações do tesouro e a iniciativa do Reserve Bank of India (RBI) de fornecer condições de swap vantajosas para depósitos FCNR(B) e empréstimos comerciais externos (ECBs).
Analistas da Kotak Institutional Equities (KIE) mantêm uma visão positiva sobre os principais bancos privados por dois motivos. Em primeiro lugar, eles acreditam que a pressão sobre a margem de juros líquida (NIM) pode diminuir à medida que a fase de alta concorrência chega ao fim.
A KIE observa que os bancos estatais (PSBs), que anteriormente usavam depósitos excedentes para superar seus pares privados, agora dependem cada vez mais de depósitos a prazo mais caros para financiar o crescimento, o que potencialmente exigirá o aumento das taxas de depósito e estreitará sua vantagem no financiamento.
M B Mahesh, Ashlesh Sonje e Nikhil Suresh da Kotak Institutional Equities escreveram que, em segundo lugar, a forte mobilização de depósitos FCNR pode reduzir a pressão sistêmica sobre o financiamento e moderar o custo dos depósitos. Embora todos os bancos possam se beneficiar, o impacto provavelmente será desproporcionalmente favorável aos bancos privados, dada a sua estrutura de financiamento e franquia de depósitos.
Nas bolsas de valores, as ações de bancos privados como Bandhan Bank, YES Bank, IDFC First Bank, IndusInd Bank e RBL Bank cresceram até 50% no FY27. Entre os bancos estatais, observou-se um crescimento do Bank of Maharashtra, Punjab & Sind Bank e UCO Bank em até 35%, de acordo com a ACE Equity.
Ao anunciar a política monetária em 5 de junho, o Reserve Bank of India implementou medidas para estimular a entrada de capital estrangeiro. Essas medidas incluem um swap cambial em dólares americanos e rúpias à par para novos depósitos FCNR(B), bem como um swap vantajoso para os respectivos empréstimos comerciais externos (ECBs) e empréstimos cambiais estrangeiros (OFCBs).
Relatos indicam que cerca de US$ 8 bilhões já foram recebidos em depósitos FCNR (B), sendo que apenas o State Bank of India (SBI) atraiu mais de US$ 1,5 bilhão. Enquanto a maioria dos bancos estatais oferece taxas de juros na faixa de 6–6,5% para tais depósitos, pequenos bancos privados oferecem até 7,5%.
Segundo Anirudh Garg, gestor de fundos e sócio da INVasset PMS, os resultados do primeiro trimestre do FY27 provavelmente mostrarão uma redução nas margens em todos os segmentos, mas os bancos privados serão os primeiros a demonstrar que o ponto mais baixo da margem de juros líquida ficou para trás. Ele observou que a reavaliação dos depósitos está basicamente concluída, e os fluxos FCNR(B) devem aliviar o déficit de financiamento a partir do segundo trimestre.
Garg acrescentou que se o próximo passo do Reserve Bank of India for um aumento e não uma redução, os títulos vinculados ao repo serão reavaliados mais rapidamente. Ele acredita que os bancos estatais se tornarão interessantes na segunda metade do período. Assim que o excesso de OFS desaparecer após agosto e sua margem atingir o fundo, avaliações com múltiplos significativamente menores do que o setor privado, com ROE na casa dos dígitos médios, se tornarão difíceis de ignorar. Assim, embora os bancos privados liderem, ele não exclui os PSBs. Essa diferença é cíclica, não estrutural.
G Chokkalingam, fundador e chefe de pesquisa da Equinomics Research, prevê um retorno de ações de bancos privados de 15–20% em 12 meses, desde que o sentimento de suporte no mercado seja mantido. Ele também mencionou que as atualizações de negócios de credores privados, como HDFC Bank, apoiaram o otimismo nas últimas semanas. Na sua opinião, o setor bancário é o único que pode mostrar crescimento de dois dígitos no FY27. O único risco citado é a insuficiência da estação de monções, que pode afetar negativamente o volume de crédito e reacender preocupações com a inflação.