Analistas do Goldman Sachs, em seu relatório de julho sobre a estratégia para a Índia, especularam que as vendas estrangeiras de ações de empresas indianas provavelmente terminaram. Eles acreditam que o sentimento em relação às ações indianas deve gradualmente se tornar mais favorável devido à melhoria da perspectiva doméstica e ao nível extremamente baixo de posições de investidores estrangeiros.
Apesar de a tensão geopolítica renovada no Oriente Médio poder manter os mercados voláteis, Timothy Moe, co-chefe de pesquisa macroeconômica da Ásia e estrategista chefe de ações da Ásia-Pacífico no Goldman Sachs, escreveu em uma nota conjunta com Amrita Goel e Sunil Kaul que o índice Nifty 50 pode atingir o nível de 26.500 até junho de 2027. Isso implica um crescimento potencial de cerca de 10% em relação aos níveis atuais.
Esta visão de julho contrasta fortemente com sua posição em maio de 2026, quando avaliaram a relação risco-retorno para ações indianas como 'menos atraente' em comparação com seus equivalentes do Nordeste Asiático. Naquela época, eles também não esperavam um retorno rápido dos investidores estrangeiros, mesmo com a queda nos preços do petróleo. Moe, Goel e Kaul observaram em sua nota de maio de 2026 que as preocupações dos investidores sobre o possível impacto negativo da inteligência artificial (IA) também limitam o crescimento das ações indianas.
O Goldman Sachs informou que investidores globais usaram a Índia como mercado de financiamento na primeira metade de 2026, vendendo um recorde de US$ 30 bilhões em ações indianas em um curto período de 3,5 meses. No entanto, a partir de meados de junho, eles se tornaram compradores líquidos, embora modestos, com um influxo de US$ 2 bilhões, principalmente no setor financeiro. Moe afirmou que, como os fundos globais têm um peso negativo significativo em ações indianas, eles têm muito espaço para neutralizar sua participação. Ele acrescentou que, embora a contínua queda nos lucros e a combinação menos atraente de crescimento e avaliação em comparação com outros mercados permaneçam desafios chave para os investidores, a melhoria da visibilidade da recuperação interna servirá como catalisador para o início da precificação da recuperação esperada.
De acordo com os dados, até agora no ano fiscal 2026-27 (FY27), os investidores institucionais estrangeiros (FIIs) registraram uma saída líquida de 1,28 trilhão de rúpias das ações indianas. Em junho, eles retiraram 49.340 crore de rúpias, mas em julho, de acordo com a NSDL, investiram um líquido de 15.157 crore de rúpias nos mercados de ações indianos.
No futuro, o Goldman Sachs espera uma mudança de 'crescimento' para 'valor', à medida que os investidores procurarem segmentos subvalorizados ou razoavelmente avaliados antes da recuperação do mercado. Os analistas observaram que a amplitude das ações negociadas com múltiplos razoáveis melhorou moderadamente para máximas de dois a três anos, criando oportunidades para selecionar ações de valor razoável. Além disso, a avaliação das ações de grandes empresas tornou-se mais aceitável, aproximando-se de suas médias de múltiplos de 15 anos, enquanto as ações de empresas de médio porte ainda são negociadas significativamente acima da média (em 1,5 desvio padrão).
Moe recomendou comprar bancos, turismo e indústria de defesa, preferindo grandes empresas a médias, ações de valor a ações de crescimento, serviços públicos a ações agrícolas/rurais, e empresas domésticas a exportadoras. Estruturalmente, eles mantêm otimismo em relação à indústria de defesa e segurança energética. Setorialmente, o Goldman Sachs aumentou a classificação de serviços públicos para 'sobrepeso' devido ao potencial déficit de eletricidade e à provável transição estilística de crescimento para valor. Mercearia permanece na categoria 'peso de mercado', enquanto metalurgia e mineração, bem como cimento, foram rebaixados para 'subpeso' devido à fraqueza sazonal durante os monções e à pressão persistente de custos da inflação de commodities e ao enfraquecimento da rupia indiana. O Goldman Sachs também mantém ceticismo em relação a exportadores (TI e farmacêutica) e refino de petróleo (OMCs).
A lista de 15 ações nas quais o Goldman Sachs está otimista para o segundo semestre de 2026 inclui Reliance Industries, HDFC Bank, Adani Power, Adani Enterprises, Kotak Mahindra Bank, NTPC, Hindustan Aeronautics, Eternal (Zomato), Power Grid, Adani Green Energy, Interglobe Aviation, HDFC Life Insurance, Indian Hotels, Mazagaon Dock Shipyard e MakeMy Trip.
