A recente escalada de tensões no Oriente Médio causou preocupação nos mercados financeiros globais no início desta semana. Nilsh Shah, diretor executivo da Kotak Mahindra AMC, informou Puneet Vadhav em uma ligação telefônica que os investidores no mercado de ações devem reduzir suas expectativas de retorno à luz dos recentes acontecimentos geopolíticos.
Análise da reação do mercado
Na opinião de Shah, os mercados não estão exagerando a reação aos últimos eventos no Oriente Médio. Ele observou que os mercados crescem com sinais de resolução e corrigem quando surgem novamente preocupações sobre o desenvolvimento da situação. Esse caráter volátil é natural, pois muito depende das declarações e ações do Presidente Trump. A retomada das tensões no Oriente Médio provavelmente manterá a nervosismo nos mercados.
O papel dos preços do petróleo
Embora seja difícil nomear uma faixa comercial específica, Shah enfatizou que, no momento, os preços do petróleo bruto serão o principal motor para o mercado de ações. No entanto, apesar do aumento temporário acima de US$ 120 por barril, o preço se ajustou para cerca de US$ 68–70 após o cessar-fogo. Isso, em sua opinião, não indica uma preocupação excessiva do mercado.
Influência da oferta e demanda
É importante considerar não apenas o custo do petróleo, mas também sua oferta. O mercado reage imediatamente se houver preocupação com uma possível interrupção do fornecimento, como em caso de problemas no Estreito de Ormuz. Mesmo a probabilidade de restrições de oferta afeta o sentimento no mercado de petróleo e, consequentemente, no mercado de ações. O mercado de petróleo sinaliza uma possível nova restrição de fornecimento, o que pode levar a outro aumento de preços, o que, por sua vez, afetará a dinâmica dos mercados de ações.
Receitas corporativas e previsões
Shah explicou que o mercado já considera o cenário em que a redução da oferta de petróleo aumenta os preços, o que, em última análise, leva à queda da demanda e afeta negativamente os lucros das corporações. Prever o retorno dos preços do petróleo bruto a US$ 100 ou mais é difícil, pois tudo depende dos eventos locais e do grau de interrupção do fornecimento. Além disso, o mercado começou a perceber que as declarações do Presidente Trump nem sempre levam a ações, tornando as reações do mercado mais ponderadas.
Perspectivas e recomendações para investidores
Espera-se que os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 27 reflitam o impacto total do conflito no Oriente Médio. Prevê-se que, devido a possíveis perdas das empresas de marketing de petróleo (OMC), o crescimento geral do lucro corporativo possa cair para números de um dígito baixos ou até se tornar negativo. Mesmo excluindo as OMC, o impacto será sentido em toda a cadeia de suprimentos, incluindo petroquímica, produtos petrolíferos, polímeros e produtos químicos. Espera-se um crescimento do lucro em números de um dígito baixos para grandes empresas e em números de dois dígitos baixos para pequenas e médias. Devido a uma série de fatores — mudanças no código de trabalho, conflito no Oriente Médio e potenciais monções — a recuperação das receitas corporativas está adiada. Para o restante de 2026, espera-se volatilidade, sendo o mercado de petróleo o principal motor do mercado de ações. Recomenda-se aos investidores manter uma alocação de ativos neutra, investir gradualmente e considerar a volatilidade, pois as avaliações permanecem razoáveis.