O Banco Central do Uzbequistão incluiu uma seção dedicada aos riscos físicos das mudanças climáticas na sua revisão de estabilidade financeira e está desenvolvendo uma ferramenta de teste de estresse climático para bancos. De acordo com a abordagem do regulador, perdas de crédito podem surgir de empréstimos concedidos em regiões com ameaças climáticas elevadas.
>O primeiro risco identificado é sísmico. As regiões leste e sul do país estão localizadas em uma zona de alta atividade sísmica, no encontro das placas tectônicas Indiana e Eurasiática. O Banco Central classifica áreas como Andijan, Jizzak, Namangan, Samarcanda, Surkhondarya, Tashkent, Fergana e Kashkadarya, bem como a própria cidade de Tashkent, como zonas de alto risco de terremotos.
O segundo risco significativo está relacionado à escassez de recursos hídricos no oeste do país. Nas regiões de Karakalpakstan, Khorezm, Navoi e Bukhara, a quantidade de precipitação é quase dez vezes menor do que no sudeste. Além disso, a proporção de terras moderadamente e fortemente salinizadas em Khorezm e Karakalpakstan atinge 41% e 40%, respectivamente.
Citando avaliações do Banco Mundial, o Banco Central apresentou uma previsão de que, até 2050, o fluxo do rio Amu Darya pode diminuir em 5% e o Syr Darya em 15%. Consequentemente, o déficit anual de água no país deve aumentar de 7 bilhões de metros cúbicos em 2030 para 15 bilhões de metros cúbicos em 2050.
A economia demonstra alta vulnerabilidade aos riscos hídricos, visto que a agricultura irrigada consome cerca de 90% dos recursos hídricos do país. O setor agrícola representa 18% do PIB e emprega 23% da população. A redução da produtividade pode levar ao aumento do desemprego e à queda da renda dos domicílios, o que acarretará sérias consequências para a qualidade dos portfólios bancários.
A lista de riscos também inclui inundações em cidades e rios, bem como deslizamentos de terra. A maioria das cidades do país é classificada como área de alto risco de inundação devido ao estado dos sistemas de drenagem e à disseminação de revestimentos impermeáveis, embora Tashkent e a região de Syr Darya estejam na categoria de baixo risco. O perigo de deslizamentos afeta 17% do território montanhoso do país, correspondendo a uma área de 90.000 quilômetros quadrados; 65% a 70% desses deslizamentos são causados pelo degelo da neve, precipitações e águas subterrâneas.
A resposta do regulador consistirá na realização de um teste de estresse climático, que permitirá avaliar o impacto dos riscos climáticos físicos e de transição no estado financeiro dos bancos. Esta nova ferramenta é introduzida para supervisionar o setor bancário do Uzbequistão, pois anteriormente os testes de estresse abrangiam apenas choques macroeconômicos e de crédito.
De acordo com o relatório financeiro do Banco Central para 2025, os testes macroeconômicos de solvência mostraram que, em caso de ocorrência de um determinado cenário de risco, o coeficiente de adequação de capital sobre o capital social total do sistema bancário do Uzbequistão pode cair para 5,6% até o final de 2028, e o coeficiente geral de capital regulatório pode cair para 6,8%.
O regulador observou que este cenário representa um risco improvável, mas potencialmente sério, e que o impacto dos choques no capital bancário se manifesta com um atraso temporal. No cenário base, baseado na situação macroeconômica atual, não se espera tal redução.
O cenário de risco pressupõe o aperto das condições financeiras globais em meio à tensão geopolítica, interrupções nas cadeias de suprimentos, aumento dos preços das commodities e elevação dos custos de produção. De acordo com o modelo Growth-at-Risk, sob tais condições, o PIB real do Uzbequistão pode diminuir em 0,7% até o final de 2026.
No entanto, o teste de estresse de liquidez apresentou resultados mais encorajadores, mostrando que o fluxo líquido de fundos no sistema bancário permanece positivo mesmo dentro do cenário de risco. Ao longo do ano, a diferença entre os prazos de vencimento dos ativos e passivos diminuiu, e os bancos com maiores potenciais problemas de liquidez possuem ativos suficientes para cobrir as saídas esperadas.
O Banco Central avaliou o risco de contágio — a propagação de problemas de um banco para todo o sistema através de obrigações mútuas — como baixo. Além disso, o regulador considera o impacto da possível queda nos preços dos imóveis nos prejuízos dos empréstimos hipotecários como muito limitado.
Segundo estimativas do Banco Central, a reserva de segurança do sistema no início de 2026 é suficiente. Todos os bancos cumprem os requisitos do Basileia III, incluindo os buffers, e o coeficiente geral de capital regulatório excede 13%. Isso está acima dos requisitos mínimos, que incluem um buffer de preservação de capital de 2,5%, um buffer contracíclico de 1,5% e um requisito adicional de 1% para bancos de importância sistêmica.
