A revolução fintech na Índia já resolveu um grande problema: a capacidade de movimentar fundos em toda a população. De acordo com um comunicado do Ministério das Finanças da União de abril de 2026, o sistema UPI atingiu um valor transacional de 314 lakh crore rúpias no ano fiscal de 2025-26 e conectou mais de 700 bancos. Essa escala mudou o panorama da indústria fintech.
Depois que os pagamentos se tornaram instantâneos e amplamente acessíveis, a atenção mudou para os processos ao redor do próprio pagamento: verificação, conciliação de dados, avaliação de crédito, liquidação e contabilidade. É aqui que o blockchain começa a desempenhar um papel mais significativo no fintech indiano. Sua função não é substituir o UPI ou os canais bancários, mas sim aumentar a confiabilidade dos fluxos de trabalho financeiros ao seu redor.
Para credores, isso pode significar um registro mais claro do consentimento do mutuário, da garantia e do reembolso. Para empresas, isso pode se manifestar na simplificação da verificação de faturas antes da concessão de financiamento. E para bancos e instituições, isso pode levar à aceleração das liquidações e a uma contabilidade mais limpa da propriedade ao transferir ativos financeiros. Em um mercado tão vasto de pagamentos digitais, a confiança torna-se o próximo elemento crítico para todo o ecossistema financeiro.
A importância dessa questão é sublinhada pela estrutura dos agregadores de contas da Índia. De acordo com o Departamento de Serviços Financeiros, até 31 de março de 2026, mais de 2,88 bilhões de contas financeiras foram ativadas para troca de dados, 284,6 milhões de contas foram vinculadas aos usuários, e o ecossistema de agregadores de contas contava com 179 fornecedores de informações financeiras ativos e 989 usuários de informações financeiras ativos. Isso está sendo formado como uma camada nacional de dados, permitindo a transferência de informações financeiras com o consentimento do usuário. No entanto, assim que esses dados entram no fluxo de trabalho relacionado a empréstimos, seguros, investimentos ou finanças empresariais, surge o próximo problema: manter um registro em que todas as partes autorizadas possam confiar.
As startups podem usar essa camada resolvendo problemas que surgem após o acesso a dados acordados. Por exemplo, um credor pode obter dados bancários através de um agregador de contas, mas a decisão de conceder um empréstimo não termina com o recebimento desses dados. Ela exige registros que devem manter sua autenticidade em múltiplas transferências entre mutuário, credor, plataforma, verificador e regulador. O registro de um empréstimo, o status de uma garantia, o histórico de faturas ou o histórico de pagamentos devem ser verificados por cada parte autorizada.
O blockchain pode ajudar a criar um livro-razão compartilhado para tais fluxos de trabalho. Seu valor não reside na descentralização radical, mas na criação de um rastro de auditoria baseado em blockchain mais limpo e verificável.
A história mais convincente do blockchain no fintech indiano provavelmente será regulamentada e prática. Uma das áreas onde essa transição já é visível é o dinheiro tokenizado. Nas Perguntas Frequentes do RBI sobre a Rupia Digital, atualizadas em 29 de abril de 2026, está indicado que a rupia eletrônica está passando por testes piloto tanto nos segmentos de varejo quanto no atacado. Isso demonstra que as finanças tokenizadas não são apenas uma ideia do setor privado, mas algo que está sendo testado dentro do sistema financeiro oficial.
Parte desses desenvolvimentos já está saindo da teoria para se tornar um produto pronto. Em janeiro de 2025, a CRED se tornou a primeira plataforma fintech a integrar acesso ao projeto da rupia eletrônica da Índia. Para os usuários, a experiência pode parecer simplesmente mais uma carteira dentro do aplicativo. Mas para as empresas fintech, é uma maneira de testar moedas digitais públicas em interfaces de consumo familiares. Essa diferença é muito importante: o cliente pode ver a carteira da rupia eletrônica apenas dentro de um aplicativo fintech familiar, mas para a própria empresa fintech, cada transação permite entender como o dinheiro tokenizado funciona na prática: quão rápido é a liquidação, quão fácil é usá-lo para pagar comerciantes, se recompensas podem ser creditadas instantaneamente e quão simples é a experiência de uso da carteira em comparação com o UPI.
O setor de startups também está evoluindo através de aquisições. Em março de 2025, a Mintoak, uma startup de pagamentos para comerciantes apoiada pelo PayPal e HDFC Bank, adquiriu a Digiledge por cerca de US$ 3,5 milhões. Isso foi chamado de primeira aquisição relacionada à rupia eletrônica na Índia, pois a Digiledge se especializa em CBDC e serviços de pagamento de contas. Isso mostra que as startups estão adquirindo funcionalidade, integrando carteiras e se preparando para cenários de uso de moeda digital com a participação de bancos. Em outras palavras, o fintech relacionado ao blockchain está sendo criado não apenas através de novos aplicativos, mas também através de parcerias, aquisições e infraestrutura orientada para bancos.
A tokenização pode abrir um novo conjunto de possibilidades. Simplificando, a tokenização permite representar um instrumento financeiro ou uma reivindicação de ativo como uma unidade digital que pode ser registrada, transferida e liquidada em um sistema controlado. Em outubro de 2025, o RBI anunciou o lançamento de um projeto piloto de tokenização de certificados de depósito no segmento de CBDC de atacado. O produto vencedor pode não ser uma carteira de consumo chamativa, mas sim um software que ajuda os bancos a liquidar mais rapidamente e a conciliar registros com mais facilidade.
A mesma lógica se aplica a faturas, depósitos, títulos e outros ativos financeiros reais. Um ativo tokenizado pode ter um registro de propriedade mais claro e simplificar a transferência e a liquidação dentro de uma estrutura autorizada. Isso não significa que cada ativo deve estar aberto a especulações de varejo. Significa que as startups podem criar canais mais seguros para instituições, credores e empresas. Dado os 989 usuários de informações financeiras ativos já presentes no ecossistema de agregadores de contas, a demanda por fluxos de trabalho financeiros mais limpos é evidente.
A base de usuários também está pronta para o valor digital. A Chainalysis colocou a Índia em primeiro lugar em seu Índice Global de Adoção de Criptomoedas em 2025. Isso não deve ser visto como um argumento a favor da transformação do fintech em negociação. Sua relevância é mais estreita, mas útil. Um usuário que já adquiriu um ativo digital, usou uma carteira, passou por KYC online ou transferiu valor através de um aplicativo, tem menos probabilidade de considerar moedas tokenizadas ou produtos financeiros baseados em blockchain como desconhecidos. Para as startups, isso reduz a carga educacional, facilitando a implementação de produtos onde a camada blockchain permanece oculta. Estes podem ser depósitos tokenizados, faturas verificadas, recompensas programáveis ou liquidações mais rápidas para comerciantes e instituições.
É por isso que a revolução blockchain no fintech indiano pode ser mais silenciosa do que esperavam seus primeiros defensores. Ela pode chegar não através de um slogan barulhento de disrupção, mas através de um pequeno credor ou NBFC que verifica garantias mais rapidamente. Isso pode acontecer quando pequenas e médias empresas financiam contas a receber com menos disputas, ou quando um banco liquida instrumentos tokenizados com melhores registros. O UPI garantiu o movimento de dinheiro instantâneo e rápido. O próximo papel do blockchain pode ser silencioso, mas não menos importante: ele ajudará as startups a construir camadas de verificação, propriedade e liquidação, tornando as finanças digitais mais confiáveis.
