A empresa Cult.fit, que atua em fitness e bem-estar, protocolou junto à Comissão de Valores Mobiliários e Bolsas da Índia (Sebi) um projeto de documentos para Oferta Pública Inicial (IPO). Este lançamento tem potencial para permitir que a empresa capte até 950 bilhões de rúpias em capital novo, visto que a companhia busca aproveitar a crescente demanda por serviços de saúde e bem-estar na Índia.
Estrutura e Volume da Oferta
A oferta incluirá tanto uma nova emissão de ações quanto uma Oferta de Venda (OFS) por parte de investidores existentes. De acordo com fontes familiarizadas com o caso, o volume total do IPO pode atingir 4.000 bilhões de rúpias. No âmbito da OFS, está prevista a venda de até 178,6 milhões de ações pelos investidores atuais.
Participantes da Venda e Acionistas
Entre os vendedores de ações estão investidores como Temasek, Fitness First Luxembourg, Chiratae Ventures, Tata Digital, Accel India, Kalaari Capital e Schroders Capital. Além disso, as ações estão sendo vendidas pelo cofundador Mukesh Bansal, o anjo de negócios Bruno Raschle e o ator Hrithik Roshan. Outros vendedores incluem a estrutura Doli Trading and Investments, pertencente ao promotor Asian Paints, a empresa hoteleira Sun N Sand Hotels, o fundo Sateesh Andra, fundador da Endiya Partners, o trust familiar da família Ananth Narayanan, ex-CEO da Myntra, e a divisão de investimentos de Hrithik Roshan, Extreme Brands.
Participação Societária
O maior acionista da Cult.fit é a MacRitchie Investments, detentora de 20,3% das ações. Seguem-se a Accel com 13,5%, o cofundador Mukesh Bansal com 8,4% e a Kalaari Capital com 7,8%. Eternal e Tata Digital possuem 4,9% e 3,6% respectivamente.
Planejamento do Uso dos Recursos
Os recursos obtidos com o IPO serão destinados ao pagamento de dívidas e à expansão dos centros de fitness Cult Elite e Cult Neo. Também estão planejados investimentos em novas lojas de varejo Cultsport, cobertura de custos de aluguel, aumento de despesas de marketing e branding, além de necessidades corporativas gerais. A Cult Elite combina academias tradicionais com aulas em grupo guiadas por instrutores, como ioga, treinamento de força e boxe, enquanto a Cult Neo representa o formato premium da academia da empresa. As lojas Cultsport são pontos de venda próprios da empresa, onde são vendidos produtos da marca.
Indicadores e Crescimento da Empresa
Até 31 de março de 2026, a Cult.fit é a maior plataforma de fitness e estilo de vida ativo na Índia, contando com 708 centros de fitness em 77 cidades, segundo dados da Redseer. No ano fiscal de 2026, a empresa contava com quase 987.000 membros pagantes de fitness e forneceu mais de 4,2 milhões de produtos de fitness. A receita de serviços de fitness representou cerca de 70% da receita, e os produtos de fitness, os 30% restantes.
Nos últimos dois anos fiscais, a receita da Cult.fit mais do que dobrou: no ano fiscal de 2026, atingiu 1.721 bilhões de rúpias, comparado a 927 bilhões de rúpias no ano fiscal de 2024. A empresa também alcançou um resultado positivo na margem EBITDA ajustada de 8,4% no ano fiscal de 2026, em comparação com um resultado negativo de 2,8% no ano anterior.
Estratégia de Crescimento e Mercado
O crescimento da empresa é explicado pela plataforma tecnológica que integra serviços de fitness com produtos exclusivos. A empresa utiliza inteligência artificial e análise de dados para personalizar treinos, melhorar a operação e garantir uma experiência uniforme em toda a rede. Além disso, a marca Cultsport vende roupas, calçados, equipamentos de fitness e acessórios, focando no segmento de massa premium na Índia.
De acordo com um estudo da Redseer, o mercado de serviços de fitness na Índia, avaliado em aproximadamente 25.600 bilhões de rúpias em 2025, deve quase dobrar até 2030, atingindo entre 48.700 e 53.100 bilhões de rúpias, com uma taxa de crescimento anual de 14% a 16%. A firma de pesquisa atribui esse crescimento ao aumento da renda disponível, maior conscientização sobre saúde e melhor acesso a plataformas de fitness organizadas.
Detalhes do IPO e Histórico
As ações oferecidas no Prospecto de Emissão serão listadas nas bolsas de valores BSE e NSE. O Livro de Gestores Líderes (BRLMs) para esta emissão inclui Axis Capital Limited, Goldman Sachs (India) Securities Private Limited, Jefferies India Private Limited, JM Financial Limited e Morgan Stanley India Company Private Limited. A empresa original Cult foi fundada em Bengaluru em 2015 por Rishab Telang, oferecendo uma abordagem de fitness sem o uso de equipamentos, baseada em artes marciais, ioga e atividades ao ar livre. Em 2016, o empreendedor serial e cofundador da Myntra, Mukesh Bansal, adquiriu a participação majoritária e desenvolveu em torno dela uma plataforma mais ampla.
Segundo dados da Tracxn, a Cult.fit levantou até hoje 714 milhões de dólares de investidores, incluindo Temasek, Accel e Fireside Ventures. Neste ano, a Temasek aumentou sua participação para 12%, investindo 440 bilhões de rúpias.
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