CoreWeave aksiyalari bozor ochilishidan oldin 6,3% ga tushdi, bu Nvidia Bosh ijrochi direktori Jensen Huang bilan bogʻliq beqarorlik va investorlarning sunʼiy intellekt infratuzilmasini moliyalashtirish haqidagi xavotirlari natijasida yuz berdi.
Bu qiymatning pasayishi diqqatni tortadi, chunki CoreWeave turli AI ilovalari uchun zarur kompyuter quvvatini taqdim etadi. Kompaniyaning ishlashi sektorning oʻsishiga oid shubhalar qanday qilib ushbu infratuzilmani faol ushlab turuvchi kompaniyalarga taʼsir qilishini aks ettiradi.
CoreWeave bulutli hisoblash provayderi sifatida ishlaydi va sunʼiy intellekt tizimlari uchun protsessor quvvatini taqdim etishga qaratilgan. Uning biznes modeli bu texnologiyalarni yaratish va ishga tushirish uchun katta hajmdagi hisoblash resurslariga muhtoj boʻlgan korporatsiyalarning oʻsishiga chambarchas bogʻliq.
Kompaniya neoclouds deb nomlangan guruhga kiradi. Alphabet, Amazon va Microsoft kabi mustahkam gigantlardan farqli oʻlaroq, bu kompaniyalar yangiroq va operatsiyalarini kompyuter infratuzilmasini taqdim etishga jamlaydi. Ular bu bozorda faoliyat yuritish uchun oʻzlarining AI modellarini ishlab chiqishlari shart emas; ular bunday texnologiyalar bilan allaqachon ishlayotgan ishlab chiquvchilar va boshqa kompaniyalarga xizmat koʻrsatadilar.
Bu kontekstda, CoreWeave Anthropic va OpenAI kabi tashkilotlarning mustaqil hamkori sifatida harakat qiladi, shu bilan birga yirik bulut provayderlari bilan raqobatlashadi. Uning ahamiyati kengayib borayotgan sektor uchun kompyuter quvvatini taʼminlashda namoyon boʻladi, chunki u tobora koʻproq qayta ishlashni talab qiladi.
Biroq, bu biznes modeli sezilarli miqdordagi moliyaviy qoʻshishlarni talab qiladi. Mijozlarga taklif etiladigan quvvatni oshirish uchun CoreWeave chip va maʼlumotlar markazlarini qurishi kerak. Ushbu tuzilmalar kapitalni talab qilgani sababli, kredit mavjudligi va tegishli xarajatlar kompaniyaning kengayish rejalariga bevosita taʼsir qiladi.
Investorlarning xavoti boʻlishi oddiy aksiyalar tushishidan oshib ketadi. CoreWeave ning yuqori daromadli qarz biletlari, yaʼni junk bond sifatida tasniflangan (bu yuqori xavfli va shuning uchun sotuvchilarni jalb qilish uchun yuqori foiz talab qiladigan qogʻozlar), ham qiymatini yoʻqotdi.
Dushanba kuni kompaniyaning eng koʻp savdo qilinadigan biletida, 2032-yilga muddatli va 9,625% foiz stavkasi bilan, MarketAxess maʼlumotlariga koʻra, taxminan 15% daromadga ega edi. Bilet narxi pasayganda, uning daromadi ortadi, bu esa investorlar kompaniyaga pul qarz berish uchun kattaroq kompensatsiya talab qilishini bildiradi.
CoreWeave aksiyalari ham oy davomida taxminan 40% ga tushdi. Agar 15% daromad yangi mablagʻlarni jalb qilish uchun xarajat sifatida qaralsa, chip sotib olish va maʼlumotlar markazlarini qurishni moliyalashtirish moliyaviy jihatdan bardoshsiz boʻlib qolishi mumkin.
Biroq, moliyalashtirishning muqobil yoʻllari mavjud. Maʼlumotlar markazlari yoki Meta kabi yirik mijozlarga kompyuter quvvati taʼminoti shartnomalari kabi aktivlar asosidagi qarzlar va biletlar kafolatsiz qarzning bir qismining natijalaridan ustunroq samaradorlik koʻrsatdi. Bu resurslarga kirish toʻliq bloklangan emasligini koʻrsatadi, garchi moliyalashtirish xarajatlari va shartlari kuzatuv nuqtasi boʻlib qolsa ham.
Huang bilan bogʻliq beqarorlik CoreWeave kabi kompaniyalar tomonidan infratuzilmaga sarmoya kiritishga bogʻliq boʻlgan sektorga noaniqlik elementini qoʻshadi. Bulut provayderining aksiyalari prev-bozorda 6,3% tushgan shu sessiyada, Nvidia qogʻozlari ham 6,8% ga tushdi.
Bu bir vaqtning oʻzida sodir boʻlgan harakat Nvidia rahbariyat inqirozi CoreWeave ning moliyaviy muammolariga sabab boʻlganini anglatmaydi. Biroq, ikkala kompaniya ham AI bozori kutganlariga bogʻliq: Nvidia ushbu infratuzilma uchun muhim chiplarni taʼminlaydi, CoreWeave esa bu texnologiyalardan foydalanadigan kompaniyalarga kompyuter quvvatini tijoratlashtiradi.
Bozor shuningdek, sektorning kengayishi tufayli moliyalashtirish xarajatlari yoki xizmatlar narxini haddan tashqari oshirmasdan, zarur sarmoyalarni qoʻllab-quvvatlash uchun talab qilinadigan qayta ishlash yetarli boʻlishini baholayapti. Qarzga tayanib oʻsishga muhtoj boʻlgan kompaniyalar uchun, qimmatroq kredit yangi loyihalarni buzishi mumkin.
CoreWeave va hollandiya kompaniyasi Nebius Group oʻsha hafta natijalarni eʼlon qilish rejasida edi. Investorlar bu kompaniyalar qanday qilib qimmat qarzga haddan tashqari tayanmasdan oʻz kengayishini va kompyuter quvvatini oshirishni rejalashtirishlari haqida belgilar kutishardi.
