Xalqaro reyting agentligi Fitch Ratings 2026-yil 23-oktabrda Oʻzbekistondagi Kafolat Insurance JSC sugʻurta kompaniyasining moliyaviy reytingini BB- darajasida tasdiqlab, ijobiy prognozni saqlab qolgan.
Bu reyting kompaniyaning kuchli biznes profili, bozordagi mustahkam mavqei va yaxshi diversifikatsiyasini aks ettiradi. Bundan tashqari, Fitch yuqori kapitalizatsiya darajasi, konservativ investitsion strategiya va barqaror, garchi volatillik kelsa ham, moliyaviy natijalarni taʼkidlaydi.
Ijobiy prognoz kompaniyaning biznes profilini, kapitalizatsiyasini, investitsion xatarlarni va aktiv xatarlarini yanada yaxshilash potentsialiga bogʻliq. Bu prognoz Fitch tomonidan Oʻzbekistondagi sugʻurta kompaniyalari uchun sanoat profili va operatsion muhit bahosini oshirishdan soʻng keldi.
Agentlik bu qarorni suveren va makroiqtisodiy sharoitlarning mustahkamlanishi, bank sektorining oshib borayotgan barqarorligi, tartibga solishning qattiqlashishi va sugʻurta sohasidagi shaffoflikning ortishi bilan bogʻlaydi.
Kapital va moliyaviy koʻrsatkichlar bahosi
Fitchning Prism modeliga koʻra, Kafolatning kapital pozitsiyasi 2025-yil oxiriga qadar kuchli deb baholandi, bu bir yil avvalgi «yetarli» bahodan va 2023-yil oxiridagi «oʻrtacha zaif» bahodan farq qiladi.
Biroq, kompaniyaning toʻlov qobiliyati rejalashtirilgan zaxirasi 2025-yil oxirida 273% dan 2026-yil birinchi yarim yili oxirigacha 161% ga pasaydi. Fitch bu pasayishni sugʻurta premiumlarining tez oʻsishi bilan izohlaydi, bu kapitalni foyda toʻldirib bera olmasdan sarfladi. Agentlik toʻplangan foyda tufayli toʻlov qobiliyati zaxirasi belgilangan tartibga solish minimalidan yuqori boʻlib qolishini kutmoqda.
Fitch Kafolatning biznes profilini Oʻzbekistondagi boshqa sugʻurta kompaniyalari bilan solishtirganda kuchli deb baholaydi. Kompaniya kiruvchi reasurans sohasida sezilarli ishtirok etadi va geografik diversifikatsiyasini yaxshiladi, xususan, 2024–2025 yillar davrida AQShga bogʻliqligini kamaytirdi.
Portfelning eng katta qismini mulk sugʻurtalashi tashkil etadi. Bundan tashqari, kompaniya javobgarlik, avtomobil sugʻurtalashi, baxtsiz hodisalar va tibbiy sugʻurtalashni taqdim etadi, hayot sugʻurtalash boʻlimi esa umumiy diversifikatsiyaga kamroq hissa qoʻshadi.
Oʻz kapitalining foyda berarligi 2025-yilda 2024-yildagi 64% ning juda yuqori koʻrsatkichi bilan solishtirganda 14% ga tushdi. Fitch bu pasayishni valyuta tebranishlaridan kelib chiqqan zararlar, sugʻurta natijalarining ortib borayotgan volatilligi va IFRS 17 standartiga muvofiq moliyaviy xarajatlarning taʼsiri bilan bogʻlaydi.
Birgalikdagi xarajatlar nisbati 74% ni tashkil etdi. 2026-yil birinchi yarim yili uchun milliy standartlarga koʻra sof foyda 15,9 milliard soʻmni tashkil etdi, bu esa 12% miqdoridagi yillik oʻz kapitalidan foyda berarlikka teng.
Investitsion faoliyat va istiqbollar
Kafolatning investitsion portfeli pul mablagʻlari va bank depozitlariga, asosan Oʻzbekistonning davlat va yirik xususiy banklarida yoʻnaltirilgan. Xatarga moyil aktivlar 2025-yil oxirida kapitalning 2,6% ni tashkil etdi.
Biroq, Fitch Oʻzbekiston ichki investitsion bozorining cheklangan chuqurligi va investitsiyalarning kredit reytingi boʻlmagan oʻrta hajmdagi bitta bankdagi konsentratsiyasiga eʼtibor qaratdi.
Agar Kafolatning biznes profili yaxshilansa va kompaniya ishonchli moliyaviy koʻrsatkichlar va kapitalizatsiyani saqlab qolsa, reyting oshirilishi mumkin. Boshqa tomondan, biznes profilining zaiflashuvi yoki joriy kapital va foyda darajasini saqlab qolish imkonsizligi prognozni «Barqaror» holatiga oʻzgartirishga olib kelishi mumkin. Shuningdek, agar kompaniyaning Prism modeli boʻyicha kapital bahosi «yetarli» darajasidan pastga tushsa, reyting pasayishi mumkin.
