Oltin narxlarining rekord darajada oʻsish davridan soʻng hozir sezilarli korreksiyadan oʻtmoqda. Xalqaro bozorda oltin yanvarning rekord qiymatlariga nisbatan taxminan 27% ga tushdi, inriy bozorida esa yanvar poyasidan taxminan 23% ga pasayish kuzatilmoqda. Agar MCXdagi maksimal qiymat bilan solishtirilsa, mahalliy bozor 10% dan ortiq pasayishni koʻrsatdi.
Xaridorlar, ayniqsa bayram va toʻy mavsumlaridan oldin, narxlarning yanada pasayib boradimi yoki yoʻqmi deb savol berishmoqda. MCXda oltin fyucturlari avgust oxirida 10 gramm uchun 164 773 rupiya darajasiga yetgan, keyin keskin pasayish kuzatildi va oʻtgan hafta narx 145 991 rupiyagacha tushdi, bu avgustdagi rekorddan taxminan 11% pastroqdir. Jahon miqyosida spot oltin kursi bir ons uchun 4 698 dollardan taxminan 4 130 dollarga tushdi.
Oltin narxlarining yaqinda pasayishi bir qator global omillar bilan bogʻliq. Dastlab narxlar investorlar tomonidan rekord yuqori chegaralarga yetgandan soʻng foyda olish natijasida bosim ostida qoldi. Keyin esa AQShdagi inflyatsiya va foiz stavkalari bilan bogʻliq xavotirlar oltinning oʻsishini zaiflashtirdi. Amerika obligatsiyalari haqiqiy daromadining oshishi foiz bermaydigan oltinni investorlar uchun kamroq jozibador qildi. Bundan tashqari, dollarning kuchayishi xalqaro bozorlarda oltin narxlariga bosim oʻtkazdi. Shuningdek, oltin qiymatiga yuqori inflyatsiya darajasi va Amerikada qattiq foiz siyosati ehtimoli ham taʼsir qiladi.
Ekspertlar qisqa muddatda oltinning yanada pasayishi mumkinligini taxmin qilishmoqdalar, ammo 10 gramm uchun 125 ming rupiya darajasi hali asosiy ssenariy hisoblanmaydi. Tahlilchilar xalqaro spot bozorida oltin bir ons uchun 3 950–4 025 dollar diapazoniga tushishi mumkinligini taʼkidlaydilar. MCXga konvertatsiya qilinganda, bu 10 gramm uchun 144 500–146 200 rupiya oraligʻiga olib kelishi mumkin. 125 ming belgisine erishish faqat AQShning 10 yillik obligatsiyalari daromadining yanada oshishi va oktyabrda AQSh CPI inflyatsiya prognozlarining sezilarli darajada oshishi bilan mumkin, bu hozircha ehtimoli kam deb hisoblanadi.
Mutaxassislar fikricha, xalqaro oltin uchun muhim qoʻllab-quvvatlash zonasining 3 930–4 000 dollar/ons boʻlishi kerak. Agar bu qoʻllab-quvvatlash buzilsa, keyingi qoʻllab-quvvatlash darajasi 3 600–3 750 dollar/ons diapazonida boʻlishi mumkin va ushbu zonaga erishish ehtimoli taxminan 25% deb baholanadi. Bunday holatda inriy bozorida oltin 10 gramm uchun 134 000 rupiyaga yaqinlashishi mumkin. Shuni taʼkidlash kerakki, bu asosiy prognoz emas, balki jahon oltin narxlari joriy qoʻllab-quvvatlashdan pastga tushganda vaziyatni baholashdir.
Ekspertlar hozirda oltinning 10 gramm uchun 100 ming rupiyagacha tushish ehtimolini juda past deb bilishmoqdalar. Bu darajaga erishish uchun xalqaro narx bir ons uchun taxminan 2 800 dollargacha tushishi kerak. Mutaxassislar oltin hali ham devalyutizatsiya jarayoni, geopolitik zoʻriqish, markaziy banklarning faoliyati va inflyatsiya boʻyicha uzoq muddatli xavotirlar kabi bir qator strukturalar omillari bilan qoʻllab-quvvatlanayotganini taʼkidlaydilar. Shu tariqa, 100 ming darajasiga erishish uchun joriy sharoitlarda sezilarli oʻzgarish talab etiladi.
Hindistondagi oltin narxlarining pasayishi jahon bozorlariga nisbatan maʼlum darajada cheklangan boʻlishi mumkin. Omillaridan biri hind rupiyasining dinamikasi, chunki ichki narx dollar kursiga va rupiyaning kuchiga yoki zaifligiga bogʻliq. Bundan tashqari, Hindistonda bayramlar va toʻy mavsumining boshlanishi oltinga boʻlgan talabni oshirishi kutilmoqda, bu esa narxlarning pasayishini cheklashi mumkin. Biroq, yuqori narxlar ham zargarlik mahsulotlarini chakana sotib olishga taʼsir qilib, mijozlarni yengilroq aksessuarlarni tanlashga undaydi.
Hozirgi belgilar qisqa muddatda oltinning yanada korreksiya qilish ehtimolini koʻrsatmoqda. Keyingi yoʻnalishni aniqlash uchun muhim omillar xalqaro bozordagi 4 000 dollar atrofidagi qoʻllab-quvvatlash va AQSh obligatsiyalari daromadining harakati boʻlib qolmoqda. Ekspertlar joriy korreksiya yaqin orada davom etishi mumkin, ammo uni uzoq muddatli koʻtarilish tendensiyasi doirasidagi konsolidatsiya bosqichi sifatida ham koʻrish mumkin. Markaziy banklarning xaridlari, ETFʼlarga investitsiyalar va geopolitik noaniqlik oltinga uzoq muddatli qoʻllab-quvvatlashni taʼminlashi mumkin.
125 ming rupiyagacha tushish mumkin boʻlsa-da, bunga AQShning 10 yillik obligatsiyalari daromadining yanada keskin oshishi va oktyabrda inflyatsiya prognozlarining sezilarli darajada oshishi kabi maxsus shartlarning yuzaga kelishi talab etiladi. Hozirda ekspertlar ushbu ssenariy ehtimolini past deb baholayotgan. Shunday qilib, oltin narxlari rasmiysi noaniq: qisqa muddatda yanada pasayish xavfi mavjud, ammo juda past 100 ming darajasiga erishish ehtimoli hali ham juda past deb hisoblanadi.
