Sentabrdan boshlab oʻzbek soʻmi AQSh dollariga nisbatan zaiflashmoqda, bu USD/UZS valyuta kursini dollar uchun 12 000 soʻm kabi psixologik jihatdan muhim darajaga yaqinlashtirmoqda. Bir oy ichida juftlik 3-chi choraqda deyarli 5% tushganidan soʻng, 1% dan ortiq oʻsdi.
Yaqinda yuz bergan iqtisodiy voqealar orasida Xalqaro valyuta fondi (IMF) Oʻzbekiston yalpi ichki mahsulotining 2026 yil uchun prognozini 6,8% (iyun oyida bashorat qilingan) dan 7,8% gacha oshirdi. IMF 2027 yil uchun prognozni ham 6% dan 6,5% gacha koʻtarib, avvalgi bahoni oshirdi.
Milliy valyutaning yaqinda zaiflashganiga qaramay, ijobiy kayfiyatlar va iqtisodiy istiqbollarning yaxshilanishi soʻmni qoʻllab-quvvatlashi mumkin.
Diplomatik taʼsir va ichki talab
Diplomatik sohada, Marko Rubio 17-22 oktyabr kunlari Samarqanddagi 5+1 vazirlik uchrashuvi uchun 200 dan ortiq biznes vakillaridan iborat delegatsiyani boshqarishi kutilmoqda. Bu tashrif Oʻzbekiston iqtisodiyotiga boʻlgan munosabatni yaxshilashi va soʻmga qoʻllab-quvvatlash potentsialiga ega.
Xonadonlarning daromadlari oshishi tufayli ichki talab oʻsib bormoqda. Haqiqiy ish haqi yilning birinchi yarimida 10,9% ga oshdi, va moliyaviy oʻtkazmalar ikkinchi choraqda 13,1% ga oshib, 5,5 milliard AQSh dollariga yetdi. Birinchi yarim yildagi umumiy moliyaviy oʻtkazmalar hajmi 9,3 milliard AQSh dollarini tashkil etdi.
Ayni paytda banklar jismoniy shaxslardan 12,3 milliard AQSh dollari miqdorida xorijiy valyutani sotib oldi va faqat 6,8 milliard AQSh dollarini qayta sotdi. Bu mahalliy bozorga dollarning barqaror kirishini taʼminladi, bu esa soʻmni qoʻllab-quvvatlashga hissa qoʻshdi.
Inflatsiya va oltin-valyuta zaxiralari
Inflatsiya jiddiy muammo boʻlib qolmoqda. Yillik inflyatsiya sentyabr oyida avgustdagi 6,2% ga qaraganda 6,4% gacha tezlashdi va Oʻzbekiston Markaziy bankining 5% maqsadidan yuqori boʻlib qoldi. Markaziy bank asosiy stavkasini 14% da saqlab qolgan va pul-kredit siyosati boʻyicha keyingi qaror 28 oktyabrgacha rejalashtirilgan.
Xonadon daromadlarining davom etayotgan kuchli oʻsishi isteʼmol va importning yanada ortishiga turtki berishi mumkin, bu esa inflyatsion bosimni kuchaytiradi. Mamlakatning eng yirik ikki davlat oltin konchilik korxonasi mahsulotini sotib oluvchi yagona xaridor boʻlgan Markaziy bank ushbu yil faqat aprel va iyul oylarida xalqaro bozorlarda oltin sotgan va oʻshandan beri qoʻshimcha sotuvlar qilmagan.
Oltin Oʻzbekistonning xalqaro zaxiralarining taxminan 90% ni tashkil etadi, bu esa ushbu zaxiralarning umumiy qiymatini qimmatbaho metallar narxlaridagi tebranishlarga juda bogʻliq qiladi. Sentabrda mamlakat zaxiralari 5,5 milliard AQSh dollariga kamayib, 66,6 milliard AQSh dollarini tashkil etdi. Ushbu pasayishdan 4,8 milliard AQSh dollari oltin aktivlarning qayta baholanishi bilan bogʻliq edi. Likvid valyuta zaxiralari atigi 5,92 milliard AQSh dollarini tashkil etdi, bu esa avvalgi darajadan 10,6% kamroq.
Markaziy bank zarur likvidlikni xorijiy valyuta shaklida olish uchun oltin sotishi mumkin, ammo 2026–2030 yillar uchun uning strategiyasi suvsiz valyuta kursini saqlash va valyuta intervensiyalarni asta-sekin kamaytirishni nazarda tutadi.
Keyingi hafta USD/UZS valyuta kursi 11 850 dan 12 000 dollar uchun soʻm gacha diapazonda savdo qilinishi kutilmoqda. Bozorga ehtimol taʼsir qiladigan asosiy omillar Samarqanddagi Marko Rubio tashrifi va 28 oktyabrgacha eʼlon qilinishi kerak boʻlgan markaziy bankning foiz stavkasi boʻladi.