Xalqaro reyting agentligi Fitch Ratings yangi banklarni tartibga solish rejimi Oʻzbekistondagi davlat banklariga ehtimol taʼsir qilmasligini maʼlum qildi va bu banklar hukumat tomonidan favqulodda qoʻllab-quvvatlanish olish ehtimoli oʻrtacha darajada saqlanib qolishi kutilmoqda. Shu sababli, ularning davlat garovi reytinglari (GSRs) oʻzgarmasligi kutilmoqda.
Fitch fikricha, yangi tizim agentlikning xususiy banklarning asosiy kreditorlari davlat yordamiga hisoblay olmasligi haqidagi pozitsiyasini mustahkamlaydi. Agentlik barcha Oʻzbekiston davlat banklarining uzoq muddatli emitent defekt reytinglarini (IDRs) aniqlashda hukumatni qoʻllab-quvvatlashni hisobga olishda davom etadi, shu bilan birga xususiy banklar uchun «Qoʻllab-quvvatlashsiz» reytingi mavjud.
Yangi tuzilmaga koʻra, tizimli ahamiyatga ega ichki banklar (D-SIB) Oʻzbekiston Markaziy banki nazorati ostida tartibga solish jarayonidan oʻtadi. Mumkin boʻlgan choralar orasida aktivlar va majburiyatlarni boshqa bankga oʻtkazish, «koʻprik» bankini yaratish yoki «bail-in» mexanizmi orqali maʼlum majburiyatlarni konvertatsiya qilish/yoʻqotish kiradi.
«Bail-in» mexanizmi asosan kapital va subordinatsiyalangan qarzlarga qoʻllaniladi. Agar bu resurslar zararlarni qoplash yoki kapital yetarliligini tiklash uchun yetarli boʻlmasa, boshqa majburiyatlar, jumladan, asosiy qarzdorlar ham shikastlanishi mumkin, bunda mijozlar depozitlari bu jarayondan chiqarib tashlanadi. Markaziy bank moliyaviy barqarorlikka tahdid solsa yoki bankning muhim funksiyalarini buzsa, maʼlum majburiyatlarni «bail-in» dan ozod qila oladi.
Biroq, Fitch «bail-in» ni asosiy qarzlarga qoʻllash imkoniyati hokimiyat organlari xususiy banklarning asosiy kreditorlarini, shu jumladan, tizimli ahamiyatga ega kreditorlarni qoʻllab-quvvatlamasligini tasdiqlayotganini taʼkidladi. Markaziy bankning tartibga solish boʻyicha batafsil qoidalari hali tasdiqlanmagan boʻlsa-da, yangi qonun banklarga tartibga solinayotganda davlat qoʻllab-quvvatlash imkoniyatini nazarda tutadi.
Fitch maʼlumotlariga koʻra, bu Markaziy bank va hukumat muammoli davlat banklariga ularning tizimli ahamiyati holatidan qatʼi nazar yetarli qoʻllab-quvvatlash berishini va ularning asosiy kreditorlariga «bail-in» qoʻllamasligini koʻrsatadi. Agentlik oʻz bahosini hukumat ushbu banklarning aksariyatini egallashi, ularning davlat siyosatini amalga oshirishdagi muhim roli va valyuta zaxiralari tashqi qarzlaridan sezilarli darajada ortiq boʻlgan hukumatning kuchli moliyaviy moslashuvchanligiga asoslanadi.
Fitch 2025-yil oxiriga davlat banklarining umumiy majburiyatlarining taxminan 40% tashqi qarzlar tashkil etganini baholaydi. Asosiy qarzlarga «bail-in» qoʻllash tashqi moliyalashtirishga kirishni zaiflashtirishi va boshqa davlat korxonalari uchun qarz olish xarajatlarini oshirishi mumkin.
Har bir bank uchun hukumatni qoʻllab-quvvatlash bahosi uning mulk tarkibi, hukumatning iqtisodiy va ijtimoiy siyosatini amalga oshirishdagi roli, shuningdek, davlat kapitali va moliyalashtirish tarixiga bogʻliq. Oʻzbekiston Milliy banki, Agrobank, Peopleʼs Bank, Business Development Bank, Aloqabank va Microcreditbankning uzoq muddatli IDRlari Oʻzbekistonning «BB» suveren reytingiga ijobiy prognoz bilan mos keladi. Ularning davlat garovi reytinglari «bb» darajasida belgilangan.
Fitch bu reytinglarni davlat mulkining strategik xarakteri va banklarning ustuvor sektorlarni kreditlash va ijtimoiy dasturlarni qoʻllab-quvvatlashdagi roli bilan izohlaydi. Agentlik Oʻzbekiston Milliy banki uchun uning yuqori tizimli ahamiyatini ham hisobga oladi. Oʻzbekiston Milliy banki, Agrobank va Peopleʼs Bank tizimli ahamiyatga ega banklar sifatida tasniflanadi.
Aloqabank rasman privatizatsiya roʻyxatida qolmoqda. Biroq, Fitch 2025-yilda bankning davlat dasturlarini amalga oshirishdagi roli kengayganidan soʻng, uni sotish ehtimoli kamaygan deb hisoblaydi. Soʻnggi besh yil ichida hukumat va unga bogʻliq tuzilmalar bu banklarga kapitalga 2,4 milliard AQSh dollari miqdorida hissa qoʻshish orqali sarmoya kiritdi. Bu mablagʻlar banklar tomonidan hukumat nomidan amalga oshirilayotgan dasturlarni qoʻllab-quvvatlash va kapital yetarliligini saqlash uchun ishlatilgan. Oʻzbekiston Milliy banki qayta kapitalizatsiya talab qilmagan.
Fitch jadvaliga koʻra, banklar 2021 va 2022 yillarda taxminan 420–430 million AQSh dollari olgan. Kapitalga hissa qoʻshish 2023 yilda taxminan 280 million dollarga tushib, keyin 2024 va 2025 yillarda har yili taxminan 620–630 million dollarga koʻtarilgan. Bu raqamlar birinchi daraja (Tier 1) va ikkinchi daraja (Tier 2) kapitalni oʻz ichiga oladi.
Uzpromstroybank, Asaka Bank va Turon Bank sezilarli darajada kamroq mablagʻlarni olgan: 2021 yilda taxminan 60 million AQSh dollari, 2022 va 2023 yillarda mos ravishda taxminan 140 million va 120 million AQSh dollari, 2024 yilda taxminan 40 million AQSh dollari va 2025 yilda taxminan 10 million AQSh dollari. Uzpromstroybank va Asaka Bank 2020 yildan beri privatizatsiyaga tayyorlanmoqda. Uzpromstroybank va Asaka Bankning reytinglari «BB» Stabil Prognoz va davlat garovi reytinglari «bb» hisoblanadi. Ikkala bank ham tizimli ahamiyatga ega.
Fitch taʼkidlashicha, ularning Stabil Prognozlari davlat mulkining strategik emasligi va ular soʻnggi yillarda olgan kamroq qoʻllab-quvvatlash hajmini aks ettiradi.
Xorijiy investorlarning kelishi oʻrtacha muddatli savdo istiqbollarini yaxshiladi, ammo Fitch bu banklardan hech birini 2027-yilgacha privatizatsiya qilishni kutmaydi. Fitch hukumat sotishdan oldin, ularning hayot qobiliyatini va yetarli kapitalini saqlab qolish uchun kerak boʻlsa, bu banklarga kapital yoki moliyaviy qoʻllab-quvvatlash berishini bashorat qiladi. Xususan, hukumat Yevropa tiklanish va rivojlanish banki tomonidan kichik ulush sotib olinishdan oldin Asaka Bank kapitaliga 95 million AQSh dollari kiritdi.
Turon Bankning reytingi suveren reytingdan bir bosqich pastroq boʻlib, «BB-» Ijobiy Prognoz va uning davlat garovi reytingi «bb-» ni tashkil etadi. Fitch buni bankning kichik hajmi, davlat siyosatini amalga oshirishdagi aniq rolning yoʻqligi va pastroq kapital qoʻllab-quvvatlash darajasi bilan bogʻlaydi. Yaqinda prezident farmoni bankni 2028-yil oxirigacha strategik xususiy investorga sotish rejasini tasdiqladi.
Xususiy banklarning reytinglari davlat qoʻllab-quvvatlashni hisobga olmaydi. Ipak Yuli Bank va Orient Finans Bankning reytinglari «B+» Stabil Prognoz, Universal Bankning reytingi «B-» Stabil Prognoz, Anor Bankning reytingi esa «CCC+». Ipoteka Bank uchun, u «BB» Ijobiy Prognoz reytingiga ega, va TBC Bank uchun, u «BB-» Stabil Prognoz reytingiga ega, davlat garovi baholari qoʻllanilmaydi, chunki ikkala bank ham xorijiy aksiyadorlarga tegishli va Fitch ularning egalaridan kelib chiqadigan potentsial qoʻllab-quvvatlashni hisobga oladi. Ipoteka Bank ham tizimli ahamiyatga ega sifatida tasniflanadi.