Crisil Coalition Greenwich tadqiqotiga koʻra, Hindiston banklari 2026 yilning birinchi yarmida xorijiy valyuta savdosi boʻyicha savdo kitoblarida taxminan 500 million dollar miqdorida bozor qiymati boʻyicha zararlarga duch keldi. Bu yoʻqotishlar Hindiston Respublikasi Markaziy banki (RBI) tomonidan kiritilgan tartibga solish oʻzgarishlari kreditorlarni oʻz pozitsiyalarini yopishga majburlaganidan keyin yuzaga keldi.
Tadqiqot shuni koʻrsatdiki, banklar keyinchalik bozordagi foiz farqlarini kengaytirish va pozitsiyalarni normalizatsiya qilish orqali ushbu yoʻqotishlarning taxminan 400 million dollarini qoplashga muvaffaq boʻldi.
Bu zararlar 27 martdagi RBI direktivasidan keyin yuz berdi, bu direktiva bank avtorizatsiya qilingan dealerlari uchun mamlakat hududida rupiya boʻyicha sof ochiq pozitsiyalarga kun oxiriga 100 million dollarlik cheklov qoʻygan — banklar 10 aprelga qadar oʻz pozitsiyalarini yopishi kerak edi, bu esa savdo kitoblarida keskin tuzatishlarga olib keldi.
Bu qadam rupiyaning volatilligi, xorijiy investorlar mablagʻlarini chiqarib yuborishi va valyuta xavflarini himoya qilish boʻyicha korporativ talabning yuqori darajasi davrida amalga oshirildi, bu esa banklarning valyuta pozitsiyalarini boshqarish imkoniyatlariga qoʻshimcha bosim oʻtkazdi.
Crisil Coalition Greenwichdagi bozor tuzilmasi va texnologiyalar boʻyicha vitse-prezident Nitin Agicha quyidagidek taʼkidladi: «RBI ning yangi qoidalarini joriy etishning qisqa muddatli oynasi banklarni rupiyaning yuqori volatilligi, xorijiy investorlar chiqib ketishi va korporativ himoyalash boʻyicha kuchli talab sharoitida tezda pozitsiyalarni yopishga yoki qayta muvozanatlashtirishga majburladi».
Bundan tashqari, qattiqroq chegaralar banklarning valyuta xavflarini saqlash va likvidlikni taʼminlash qobiliyatini pasaytirgan, shuningdek, bogʻliq tomonlar bilan bogʻliq derivativ vositalar cheklovlari baʼzi banklarning xatarlarga duch kelishini kompensatsiya qilish imkoniyatlarini cheklab qoʻygan, deb hisobotda koʻrsatilgan.
Keyinchalik bozordagi foiz farqlarining kengayishi banklarga dastlabki yoʻqotishlarning bir qismini qoplashga yordam berdi, chunki dealerlar yanada cheklangan balans quvvati va yuqori ijro xavflarini hisobga olishni boshladilar.
RBI 20 aprelda oʻzining baʼzi oldingi koʻrsatmalarini bekor qildi va bogʻliq tomonlar bilan tranzaktsiyalar uchun cheklangan istisnolarni ruxsat berdi, bu esa banklar ustidagi baʼzi operatsion bosimlarni pasaytirdi.
Crisil Coalition Greenwichdagi korporativ va investitsion bankning raqobat tahlili direktori Amir Xazariya shunday dedi: «Yilning birinchi yarimida valyuta bozoridagi yoʻqotishlar nafaqat mijoz faoliyati pasayishining natijasi, balki RBI koʻrsatmalariga bogʻliq savdoda qisqa muddatli tebranish edi».
Tadqiqot shuningdek, Hindistonning energiya manbalarini import qilishga bogʻliqligini hisobga olgan holda, xom neft narxlarining oshishini valyuta volatilligining asosiy manbai sifatida aniqladi. Hindiston oʻz xom neftining taxminan 85 foizini va tabiiy gazning 50 foizini import qilishi qayd etildi.
Tadqiqotga koʻra, 2026 yil yanvar va iyul oylari oraligʻida Hindistonning import fakturasi 20 foizga oshdi va umumiy import hajmi 95,9 milliard dollarga yetdi, bu 2011 yildan beri eng yuqori darajadir.
Xazariya xulosa qildi: «Garchi RBI aralashuvlari va qattiqroq nazorat ortiqcha volatillikni cheklashga yordam bersa-da, rupiyaning kelajakdagi barqarorligi RBI siyosati, kapital oqimlarining tiklanishi, global xavf kayfiyati va Hindistonning energiya importiga boʻlgan strukturali bogʻliqligini boshqarish qobiliyatining kombinatsiyasiga bogʻliq boʻladi».