allworld.mediaButun dunyo bo‘ylab yangiliklar
Soʻnggi 24 oy ichida xorijiy investorlar Hindiston bozoridan 3,84 lakh kror rupiya olib chiqdilar
Batafsil
Aaj Tak
www.aajtak.in

Soʻnggi 24 oy ichida xorijiy investorlar Hindiston bozoridan 3,84 lakh kror rupiya olib chiqdilar

Hindiston iqtisodiyotining tez oʻsishiga qaramay, bu oʻsishning taʼsiri xorijiy investorlarning kayfiyatiga aks etmayapti. Mamlakatning yalpi ichki mahsuloti (YIM) kuchli oʻsishi bilan ham, xorijiy institutsional investorlar (FII) Hindiston aksiyador bozoriga avvalgidek hajmlarda mablagʻ kiritmayapti. Soʻnggi ikki yil ichida Hindiston aksiyalaridan taxminan 40 milliard dollar (bu 3,84 lakh kror rupiyaga teng) chiqarilgan.

2026-yil 21-sentabrdagi Bernstein Research brokeraj firmasi hisobotiga koʻra, Hindistonga xorijiy investitsiyalarni jalb qilgan baʼzi eski omillar oʻzining ilgari ahamiyatini yoʻqotdi. Bu shuni anglatadiki, faqat Hindiston iqtisodiyotining tez oʻsishi endi xorijiy investorlarning diqqatini tortish uchun yetarli emas.

Katta xorijiy fondlar va institutsional investorlarni tashkil etuvchi FII pozitsiyasi faol ravishda oʻzgardi. Bernstein maʼlumotlariga koʻra, soʻnggi 24 oy davomida FII tomonidan umumiy mablagʻ chiqib ketishi taxminan 56,3 milliard dollarni tashkil etgan, shu paytda shu davr mobaynida mablagʻ kirib kelishi esa 38,6 milliard dollarga yetgan. Shunday qilib, soʻnggi ikki yil ichida Hindiston aksiyador bozoridan tushgan pul, kirib kelgan puldan sezilarli darajada koʻproq boʻldi.

Agar oxirgi 10 yilni koʻrib chiqsak, FII ning Hindiston aksiyador bozoriga kiritgan sof investitsiyalari atigi taxminan 4 milliard dollar ni tashkil etdi. Bunga qaraganda, mahalliy institutsional investorlar (Domestic Institutional Investors) taxminan 300 milliard dollar kiritishgan. Bu Hindiston bozorida mahalliy investorlarning roli ortib borayotganini va xorijiy ishtirokchilarning hissasi pasayib borayotganini koʻrsatadi.

Bir vaqtlar Hindiston iqtisodiy oʻsishi va xorijiy investorlarning kayfiyati birgalikda harakat qilar edi: Hindiston YIM tezlashganda, xorijiy investitsiyalar ham oʻsib bordi. Biroq, Bernstein maʼlumotlariga koʻra, bu bogʻliqlik taxminan 2007 yilgacha juda kuchli edi, undan keyin esa zaiflashib bormoqda. Soʻnggi yillarda vaziyat shundaki, Hindiston iqtisodiyotining barqaror dinamikasiga qaramay, FII mablagʻlari mamlakatdan chiqarilmoqda. Bu xorijiy investorlar investitsiya qilish toʻgʻrisida qaror qabul qilishda faqat Hindiston iqtisodiy oʻsishiga asoslanmasligini koʻrsatadi.

Hindiston va AQSh oʻrtasidagi foiz stavkalari farqi ham xorijiy investorlarning qarorlarida muhim rol oʻynaydi. 2012 yildan 2018 yilgacha bu stavka farqi va FII investitsiyalari oʻrtasida yaqin korrelyatsiya kuzatildi. Biroq, soʻnggi 4-5 yil ichida bu oʻzaro bogʻliqlik zaiflashdi. Endi xorijiy investorlar uchun rupiyaning dollarga nisbatan harakati yanada muhimroq boʻlib qoldi. Bernstein taʼkidlaydiki, yaqinda davrda FII kirib kelishi va rupiya harakati oʻrtasidagi korrelyatsiya taxminan 72,9 foizni tashkil etgan.

Oddiy qilib aytganda, agar xorijiy investor Hindistonga pul kiritgan va Hindiston aksiyasining narxi oshgan boʻlsa, lekin shu vaqtda rupiya dollarga nisbatan qiymatini yoʻqotsa, foydasini dollarga konvertatsiya qilganda daromadi kamayishi mumkin. Shu sababli, investorning Hindiston bozoridagi muvaffaqiyati nafaqat aksiyalar narxining oʻsishiga, balki rupiya va dollar kurslarining harakatiga ham bogʻliqdir.

Xorijiy investorlarning xavotiri faqat valyuta kurslari bilan cheklanmaydi; bozor qiymati, yoki valuatsiya ham jiddiy masaladir. Valuatsiya aksiyaning yoki butun bozorning daromadlariga nisbatan qanchalik qimmat yoki arzon baholanishini anglatadi. Bernstein maʼlumot berishicha, 2020-yildan keyin Hindiston valuatsiyasi boshqa rivojlanayotgan bozorlarga qaraganda doimiy yuqori boʻlib qolgan. 2023-yil dekabridan 2026-yil sentabrgacha boʻlgan davrda Hindistonning oʻrtacha nisbiy valuatsiyasi 162 foizni tashkil etgan. Shu davrda FII ning sof chiqib ketishi taxminan 44 milliard dollar ni tashkil etgan, bu Hindiston boshqa rivojlanayotgan bozorlardan qimmatroq koʻrinayotgan davrga toʻgʻri keladi va investorlar mablagʻlarini chiqarishda davom etishgan.

Bernstein keyingi 12 oy ichida FII kirib kelishi barqaror boʻlishi yoki biroz oʻsishi mumkin deb prognoz qilmoqda. Yaʼni, xorijiy investorlar tomonidan Hindiston aksiyalariga darhol katta miqdorda mablagʻ kiritilishi kutilmaydi. Hisobotga koʻra, agar xom neft narxlari barqarorlashsa, kompaniyalarning foydasi yaxshilansa va boshqa iqtisodiy koʻrsatkichlar yaxshilansa, xorijiy investitsiyalarning bir qismi qaytib kelishi mumkin. Biroq, uzoq muddatli xorijiy investitsiyalarning barqaror qaytishi uchun faqat bozor yoki YIMning tez oʻsishi yetarli boʻlmaydi.

Bernstein taʼkidlaganidek, uzoq muddatli xorijiy kapitalning kuchli kirib kelishi uchun Hindistonning yanada muhim rol oʻynay olishi mumkin boʻlgan maʼlum sektorlarda global miqyosda raqobatbardosh kompaniyalar mavjud boʻlishi kerak. Bunday sohalarga yarimoʻtkazgichlar, akkumulyatorlar va energiya saqlash, kosmos, mudofaa va chuqur texnologiyalar kiradi. Oddiy qilib aytganda, Hindiston iqtisodiyoti oʻsishini davom ettirsa-da, xorijiy investorlar endi nafaqat YIM oʻsishini, balki rupiyaning barqarorligi, bozor bahosi, kompaniyalarning foydaliligi va biznesning kelajakdagi imkoniyatlarini ham hisobga olishlari kerak.

>

Oʻxshash hikoyalar

S&P Global Hindiston iqtisodiyoti oʻsish prognozini 2026-27 yillari uchun 7% gacha oshirdi
Batafsil
www.aajtak.in

S&P Global Hindiston iqtisodiyoti oʻsish prognozini 2026-27 yillari uchun 7% gacha oshirdi

Dunyoning yirik agentliklari Hindiston iqtisodiyotining oʻsish surʼatlari boʻyicha ishonchini davom etmoqda. Reyting agentligi Standard & Poorʼs Global (S&P Global) global vaziyatning murakkabligi, yuqori neft narxlari va geopolitik zoʻriqishlarga qaramay, Hindiston boʻyicha oʻsish prognozini oshirdi.

Agentlik Hindistonning 2026-27 moliyaviy yili uchun real yalpi ichki mahsulot (YIM) prognozini 6,6% dan 7% gacha oshirdi. Bu oshirish iyun choragidagi iqtisodiy koʻrsatkichlar kutilganidan yaxshiroq chiqishi bilan sodir boʻldi. S&P maʼlumotlariga koʻra, iqtisodiyotga kuchli sanoat faoliyati, ichki isteʼmol, tovarlar eksporti va davlat investitsiyalari yordam berdi, bunda Hindistondagi isteʼmolning oʻsishi ayniqsa barqaror boʻldi.

Hindistondagi investitsion faollik ham Osiyo-Tinch okeani mintaqasidagi yetakchi iqtisodiyotlar orasida eng kuchlisi boʻlib qolmoqda, bu Hindistonni mintaqadagi asosiy oʻsish harakatlantiruvchilaridan biri deb hisoblash imkonini beradi.

Biroq, S&P kelajakdagi baʼzi muammolar haqida ogohlantiradi. Agentlik joriy moliyaviy yilning ikkinchi yarimida oʻsish surʼatlarining biroz sekinlashishini bashorat qilmoqda. Iqtisodiyotga QQS rasionalizatsiyasi va daromad soligʻi kamaytirilishi orqali berilgan qoʻshimcha turtki asta-sekin pasayib bormoqda. Bundan tashqari, ob-havo muhim rol oʻynaydi; 9-sentabrgacha mamlakatdagi umumiy yogʻingarchilik miqdori normadan taxminan 15% pastroq boʻlgan, bu qishloq xoʻjaligi va qishloq joylaridagi isteʼmolchi talabiga sezilarli taʼsir koʻrsatishi mumkin.

S&P Hindistonda joriy moliyaviy yilda isteʼmolchilar inflyatsiyasining oʻrtacha 5,1% ni tashkil qilishini prognoz qilmoqda. Shu sababli, inflyatsiya va oziq-ovqat narxlariga eʼtibor qaratiladi. Agentlik Hindiston Reserved banki (RBI) joriy moliyaviy yil davomida siyosiy stavkasini 25 bazis punktga oshirishi mumkinligini kutmoqda. Shunday qilib, kuchli oʻsish mavjud boʻlsa-da, inflyatsiya oʻsishi tufayli siyosatni qattiqroq qilish zarurati bosimi mavjud.

Hindiston uchun eng jiddiy tashqi tahdidlar xom neft narxi va rupiya dinamikasidir. Agar Yaqin Sharqdagi nizolar fonida neft narxlari yuqori qolsa, bu import hisoblariga, inflyatsiyaga va Hindiston rupiyasining kursiga taʼsir qilishi mumkin. Hindiston kerakli yoqilgʻining 80% dan ortigʻini import qiladi. S&P maʼlumotlariga koʻra, sentabrning oʻrtisida hind rupiyasi AQSh dollari nisbatan 5% dan ortiq pasaydi. Ushbu tashqi bosimga qaramay, ichki isteʼmol va investitsiyalarning barqarorligi saqlanib qolmoqda, bu esa ichki iqtisodiyotni Hindistonning asosiy kuchi qiladi.

Reyting agentligi Hindistonning 2026 yili uchun real YIM prognozini 0,4 foiz punktga tuzatdi, 2027 yili uchun esa prognoz oʻzgarmadi. S&P baholariga koʻra, keyingi uch moliyaviy yil quyidagicha koʻrinishi mumkin: 2025 yil — 7,8%; 2026 yil — 7,0%; 2027 yil — 7,2%; 2028 yil — 7,0%; 2029 yil — 6,8%.

S&P prognozlarida Hindiston Xitoy va Yaponiya dan YIM oʻsish surʼatlari boʻyicha oldinda turibdi. Xitoy uchun 2025 yilda 5,0%, 2026 yilda 4,3%, 2027 yilda 4,3%, 2028 yilda 4,4% va 2029 yilda 4,2% oʻsish prognoz qilinmoqda. Yaponiya uchun prognozlar 2025 yilda 1,2%, 2026 yilda 0,8%, 2027 yilda 0,9%, 2028 yilda 0,9% va 2029 yilda 0,7% ni tashkil etadi. Janubiy Koreya uchun 1,1%, 3,5%, 2,7%, 2,4% va 1,9% koʻrsatkichlari prognoz qilingan. Garchi Tayvan uchun 2026 yildagi prognoz 10,9% ni tashkil etsa, bu Hindistondan yuqori boʻlsa-da, bu texnologiya va sunʼiy intellekt sohasidagi kuchli faollik bilan izohlanadi.

Faqatgina S&P Hindistonning oʻsishi borasida ijobiy qarashga ega emas. 18-sentabrda Moodyʼs Ratings reyting agentligi ham Hindistonning 2026-27 moliyaviy yili uchun YIM prognozini 6% dan 7% gacha koʻtardi. Agentlik buni kuchli xususiy isteʼmol, investitsiyalar, davlat infratuzilmasiga sarflar va xizmatlar sektorining mustahkamlanishi bilan izohladi. Shunday qilib, oxirgi paytlarda dunyo reyting agentliklari tomonidan Hindistonning oʻsish prognozlarida yaxshilanish kuzatilmoqda.

Hindistonning kuchli oʻsishi shuni anglatadiki, ichki iqtisodiyotdagi talab va investitsiyalarning asosi hozirda mustahkam qolmoqda. Biroq, investorlar uchun pulning boshqa tomoni ham muhim: 5,1% inflyatsiya prognozi, 25 bazis punktga stavka oshishi ehtimoli, qimmat neft narxlari, rupiyaga bosim va yilning ikkinchi yarimida oʻsish sekinlashishi xavfini eʼtiborsiz qoldirish mumkin emas. Yaqin oylarda Hindistonning oʻsish surʼatlari uchun kalit koʻrsatkichlar qishloq xoʻjaligi mahsulotlari ishlab chiqarilishi, oziq-ovqat inflyatsiyasi, xom neft narxi va RBI ning keyingi qarori boʻladi.

AQShning Rossiya energiya manbalarini sotib oluvchi mamlakatlarga yuklaydigan savdo tariflari 100% ga yetdi
Batafsil
www.aajtak.in

AQShning Rossiya energiya manbalarini sotib oluvchi mamlakatlarga yuklaydigan savdo tariflari 100% ga yetdi

Hindiston va AQSh oʻrtasidagi savdo munosabatlaridagi vaziyat soʻnggi yarim yillikda sezilarli oʻzgarishlarga uchradi. 2025-yil fevral oyida amerikalik tarif 10% darajasiga belgilangan edi. Biroq, endi amerikalik parlament Donald Tramp prezidentiga Rossiyadan neft va gaz sotib oluvchi mamlakatlarga 100% gacha tarif joriy etish imkonini beradigan qonun loyihasini tasdiqladi. Hindiston ushbu cheklov taʼsiriga tushishi xavfi mavjud.

2025-yil fevral oyida Tramp AQSh oʻz tariflarini boshqa mamlakatlar tomonidan amerikalik tovarlarga qoʻyilgan tariflarga asoslanib belgilashini eʼlon qilgan edi. Bu davrda Hindiston va AQSh chegaraviy savdo shartnomasini ishlab chiqish boʻyicha ish boshlashib, 2030 yilga qadar oʻzaro savdo hajmini 500 milliard dollarga oshirish maqsadini qoʻyishdi.

2025-yil aprel oyida AQSh hindistonlik tovarlarga 26% tarif joriy etilishini eʼlon qildi. Biroq, keyinchalik bu tarifni 90 kunlik muddatga toʻxtatish qarori qabul qilindi va shu davr mobaynida hindiston mahsulotlariga 10% tarif amal qilgan.

2025-yil iyul oyida AQSh hindistonlik tovarlarga tarifni 25% ga oshirdi, avgust oyida esa yana 25% ga oshirib, umumiy tarif darajasini 50% ga yetkazdi. AQSh noroziligi sababi Hindiston Rossiyadan neft sotib olishi boʻldi. Hindiston protest qilib, 1,4 milliard aholiga ega mamlakati sifatida oʻz milliy manfaatlari va aholisi uchun energiya ehtiyojlari asosida qaror qabul qilish huquqiga ega ekanligini bildirgan.

2026-yil fevral oyida ikki mamlakat oʻrtasidagi keskinlik biroz pasaydi. AQSh hindistonlik tovarlarga tarifni 18% gacha pasaytirishga qaror qildi. Bu Rossiya neftini xarid qilishni kamaytirish va baʼzi savdo toʻsiqlarini bartaraf etish boʻyicha kelishuvga erishilganligi bilan bogʻliq edi. Tomonlar savdo shartnomasi asosini ham eʼlon qilishdi.

Biroq, bu yengillik uzoq davom etmadi. 150 kunlik muddat tugagandan soʻng, iyul oyida AQSh Hindistonga yana 10% tarifni joriy etdi, buning sababi Hindistondan majburiy mehnatda ishlab chiqarilgan tovarlar kelayotgani deb hisoblandi.

Sentabr oyida amerikalik vakillik palatasi Rossiya va Eronga bosimni kuchaytirishga qaratilgan qonun loyihasini tasdiqladi. Ushbu qonun Trampga Rossiyadan neft va gaz sotib oluvchi mamlakatlarga 100% gacha tarif joriy etish vakolatini beradi. Bu qadamning maqsadi Rossiyaning energiya resurslarini sotishdan olinadigan daromadlariga bosim oʻtkazishdir. Hindiston uchun bu jiddiy masaladir, chunki mamlakat Rossiyadan neft import qiladi. Hindiston AQShga bunday harakatlar ikki tomonlama munosabatlarga salbiy taʼsir koʻrsatishi mumkinligini ogohlantirdi. Hozirda ushbu bandning amalga oshirilish mexanizmi va uning Hindiston va AQSh oʻrtasidagi savdoga taʼsiri masalasi ochiq qolmoqda.

Mashhur