Uchta jahon agentligi global muammolar fonida Hindiston iqtisodiyoti oʻsish prognozini oshirdi

Dunyoning yirik agentliklari Hindiston iqtisodiyotining oʻsish surʼatlari boʻyicha ishonchini davom etmoqda. Reyting agentligi Standard & Poorʼs Global (S&P Global) global vaziyatning murakkabligi, yuqori neft narxlari va geopolitik zoʻriqishlarga qaramay, Hindiston boʻyicha oʻsish prognozini oshirdi.

Agentlik Hindistonning 2026-27 moliyaviy yili uchun real yalpi ichki mahsulot (YIM) prognozini 6,6% dan 7% gacha oshirdi. Bu oshirish iyun choragidagi iqtisodiy koʻrsatkichlar kutilganidan yaxshiroq chiqishi bilan sodir boʻldi. S&P maʼlumotlariga koʻra, iqtisodiyotga kuchli sanoat faoliyati, ichki isteʼmol, tovarlar eksporti va davlat investitsiyalari yordam berdi, bunda Hindistondagi isteʼmolning oʻsishi ayniqsa barqaror boʻldi.

Hindistondagi investitsion faollik ham Osiyo-Tinch okeani mintaqasidagi yetakchi iqtisodiyotlar orasida eng kuchlisi boʻlib qolmoqda, bu Hindistonni mintaqadagi asosiy oʻsish harakatlantiruvchilaridan biri deb hisoblash imkonini beradi.

Biroq, S&P kelajakdagi baʼzi muammolar haqida ogohlantiradi. Agentlik joriy moliyaviy yilning ikkinchi yarimida oʻsish surʼatlarining biroz sekinlashishini bashorat qilmoqda. Iqtisodiyotga QQS rasionalizatsiyasi va daromad soligʻi kamaytirilishi orqali berilgan qoʻshimcha turtki asta-sekin pasayib bormoqda. Bundan tashqari, ob-havo muhim rol oʻynaydi; 9-sentabrgacha mamlakatdagi umumiy yogʻingarchilik miqdori normadan taxminan 15% pastroq boʻlgan, bu qishloq xoʻjaligi va qishloq joylaridagi isteʼmolchi talabiga sezilarli taʼsir koʻrsatishi mumkin.

S&P Hindistonda joriy moliyaviy yilda isteʼmolchilar inflyatsiyasining oʻrtacha 5,1% ni tashkil qilishini prognoz qilmoqda. Shu sababli, inflyatsiya va oziq-ovqat narxlariga eʼtibor qaratiladi. Agentlik Hindiston Reserved banki (RBI) joriy moliyaviy yil davomida siyosiy stavkasini 25 bazis punktga oshirishi mumkinligini kutmoqda. Shunday qilib, kuchli oʻsish mavjud boʻlsa-da, inflyatsiya oʻsishi tufayli siyosatni qattiqroq qilish zarurati bosimi mavjud.

Hindiston uchun eng jiddiy tashqi tahdidlar xom neft narxi va rupiya dinamikasidir. Agar Yaqin Sharqdagi nizolar fonida neft narxlari yuqori qolsa, bu import hisoblariga, inflyatsiyaga va Hindiston rupiyasining kursiga taʼsir qilishi mumkin. Hindiston kerakli yoqilgʻining 80% dan ortigʻini import qiladi. S&P maʼlumotlariga koʻra, sentabrning oʻrtisida hind rupiyasi AQSh dollari nisbatan 5% dan ortiq pasaydi. Ushbu tashqi bosimga qaramay, ichki isteʼmol va investitsiyalarning barqarorligi saqlanib qolmoqda, bu esa ichki iqtisodiyotni Hindistonning asosiy kuchi qiladi.

Reyting agentligi Hindistonning 2026 yili uchun real YIM prognozini 0,4 foiz punktga tuzatdi, 2027 yili uchun esa prognoz oʻzgarmadi. S&P baholariga koʻra, keyingi uch moliyaviy yil quyidagicha koʻrinishi mumkin: 2025 yil — 7,8%; 2026 yil — 7,0%; 2027 yil — 7,2%; 2028 yil — 7,0%; 2029 yil — 6,8%.

S&P prognozlarida Hindiston Xitoy va Yaponiya dan YIM oʻsish surʼatlari boʻyicha oldinda turibdi. Xitoy uchun 2025 yilda 5,0%, 2026 yilda 4,3%, 2027 yilda 4,3%, 2028 yilda 4,4% va 2029 yilda 4,2% oʻsish prognoz qilinmoqda. Yaponiya uchun prognozlar 2025 yilda 1,2%, 2026 yilda 0,8%, 2027 yilda 0,9%, 2028 yilda 0,9% va 2029 yilda 0,7% ni tashkil etadi. Janubiy Koreya uchun 1,1%, 3,5%, 2,7%, 2,4% va 1,9% koʻrsatkichlari prognoz qilingan. Garchi Tayvan uchun 2026 yildagi prognoz 10,9% ni tashkil etsa, bu Hindistondan yuqori boʻlsa-da, bu texnologiya va sunʼiy intellekt sohasidagi kuchli faollik bilan izohlanadi.

Faqatgina S&P Hindistonning oʻsishi borasida ijobiy qarashga ega emas. 18-sentabrda Moodyʼs Ratings reyting agentligi ham Hindistonning 2026-27 moliyaviy yili uchun YIM prognozini 6% dan 7% gacha koʻtardi. Agentlik buni kuchli xususiy isteʼmol, investitsiyalar, davlat infratuzilmasiga sarflar va xizmatlar sektorining mustahkamlanishi bilan izohladi. Shunday qilib, oxirgi paytlarda dunyo reyting agentliklari tomonidan Hindistonning oʻsish prognozlarida yaxshilanish kuzatilmoqda.

Hindistonning kuchli oʻsishi shuni anglatadiki, ichki iqtisodiyotdagi talab va investitsiyalarning asosi hozirda mustahkam qolmoqda. Biroq, investorlar uchun pulning boshqa tomoni ham muhim: 5,1% inflyatsiya prognozi, 25 bazis punktga stavka oshishi ehtimoli, qimmat neft narxlari, rupiyaga bosim va yilning ikkinchi yarimida oʻsish sekinlashishi xavfini eʼtiborsiz qoldirish mumkin emas. Yaqin oylarda Hindistonning oʻsish surʼatlari uchun kalit koʻrsatkichlar qishloq xoʻjaligi mahsulotlari ishlab chiqarilishi, oziq-ovqat inflyatsiyasi, xom neft narxi va RBI ning keyingi qarori boʻladi.

Hindistonni yirik ishlab chiqarish markaziga aylantirish istagi mavjud. Jahon hamjamiyati Hindistonga eʼtibor qaratmoqda, chunki ishlab chiqarish hubi statusi har qanday mamlakat iqtisodiyotini mustahkamlash uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega. Biroq, savol tugʻiladi: Hindiston keyingi global ishlab chiqarish markazi boʻla oladimi?

Mamlakatda avtomobillar, mobil telefonlar va kiyim-kechak kabi tovarlar ishlab chiqarilishi boshlanganda, import xarajatlari sezilarli darajada kamayadi. Bu millionlab yoshlarga ish oʻrinlari yaratishga, aholi daromadlarini oshirishga va bozordagi likvidlik muammolarining oldini olishga olib keladi. Bundan tashqari, mamlakat oʻz ehtiyojlarini qondirish va mahsulotni eksport qilishni boshlaganda, mamlakatga xorijiy valyuta kirib keladi. Shuning uchun Hindistonning ishlab chiqarish hubiga aylanishi uning iqtisodiy barqarorligi va mustaqilligining asosiy elementi hisoblanadi.

Hindiston 2047 yilgacha rivojlangan millatga aylanish orzusi uchun ishlab chiqarishga tayanadi. Ushbu jarayon doirasida Hindiston «Make in India», «Atmanirbhar Bharat» shiorlari ostida va «PLI Scheme» yordamida sanoat faoliyatini faollashtirdi. Biroq, savol ochiq qolmoqda: bu maqsad qachon va qanday erishiladi? Hindiston bu jahon musobaqasida qayerda joylashgan va Xitoydan qanchalik ortda qolgan? Mamlakat oldida qanday muammolar turibdi?

Statistik maʼlumotlarni tahlil qilsak, Hindiston ishlab chiqarish musobaqasida dastlabki ustunlikka erishgan, ammo yakuniy maqsadga hali uzoq. Hindistonning umumiy jahon ishlab chiqarish hajmidagi ulushi taxminan 2% ni tashkil etadi. Garchi Hindiston allaqachon dunyodagi beshinchi yirik ishlab chiqarish mamlakati boʻlsa-da, uning miqyosi cheklangan boʻlib qolmoqda.

Boshqa tomondan, Xitoy haqsiz ravishda «dunyoning zavodi» deb ataladi. Uning jahon ishlab chiqarishdagi ulushi 30% ga yaqinlashmoqda. Xitoyning yillik sanoat mahsuloti 4,5 trillion dollardan oshadi, hindiston esa taxminan 500 milliard dollar miqdoridagi koʻrsatkichga ega. Shu tariqa, Xitoy ishlab chiqarish hajmi boʻyicha Hindistondan taxminan toʻqqiz barobar ustun turadi.

Haqiqat shundaki, Hindiston bir zumda Xitoyni ortda qoldira olmaydi, lekin oʻzgarishlar allaqachon boshlandi. Global korporatsiyalar endi «Xitoy + bir» siyosatini qoʻllamoqda, yaʼni ular zavodlarini Xitoydan tashqari mamlakatlarda joylashtirishga intilishmoqda. Bu yerda Hindiston uchun oltin imkoniyat ochilmoqda, ayniqsa AQSh va Xitoy oʻrtasidagi savdo tarangligi ortib borayotgani hisobga olinganda. Xitoyda faoliyat yurituvchi koʻplab amerikalik kompaniyalar Hindistonni jozibador muqobil sifatida koʻrmoqda.

AQSh ham Xitoy monopoliyasini buzishni nazarda tutmoqda, ammo shu bilan birga Hindistonning «iqtisodiy superquvvat» boʻlishiga yoʻl qoʻymoqchi emas. Yaqinda AQSh parlamentida qabul qilingan «Graham Sanctioning Act» Rossiya neftini sotib olayotgan mamlakatlarga yuqori tariflar qoʻyish huquqini beradi, bu Hindiston uchun ham qiyinchilik tugʻdiradi. Ishlab chiqarish energetika bilan chambarchas bogʻliq boʻlgani sababli, Hindiston oʻziga kerakli xom neftning 85% dan ortigʻini import qiladi. Xom neft narxlarining oshishi tovarlarni tashish xarajatlari, elektr energiyasi tariflari va Hindistondagi xom ashyo narxlarini bevosita oshiradi. Bu Hindistonda ishlab chiqarilgan mahsulotning ishlab chiqarish xarajatlarini oshiradi va uni Xitoy, Vyetnam yoki Bangladesh mahsulotlaridan qimmatroq qiladi.

Neftni sotib olishning yuqori narxi Hindistonning sezilarli valyuta zaxiralarini charchatmoqda. Hukumat va kompaniyalarning mablagʻlari neft hisoblarini toʻlashga sarflanilganda, infratuzilma, yangi texnologiyalar va tadqiqot va ishlab chiqish (R&D) uchun kapital yetarli boʻlmaydi.

Soʻnggi oʻn yilda Hindiston sanoat siyosatida muhim oʻzgartirishlar kiritdi. «Make in India» va «Atmanirbhar Bharat» tashabbuslari doirasida ishlab chiqarish jarayonlari soddalashtirildi va ichki ishlab chiqarishni oshirish uchun «Biznes yuritish osonligi» ga alohida urgʻu berildi.

PLI dasturlari doirasida elektronika, yarimoʻtkazchilar, avtomobilsozlik, farmatsevtika va quyosh panellari kabi 14 dan ortiq sektorlar uchun milliardlab subsidiyalar berildi. Natijada, Hindiston bugungi kunda mobil telefonlar ishlab chiqaruvchisi boʻlib ikkinchi oʻringa ega va iPhone ning sezilarli qismi aynan u yerda yigʻiladi.

Hindistondagi ishlab chiqarish faqatgina infratuzilmaning mustahkamlanishi sharti bilan oʻsadi. Bu yoʻnalishda soʻnggi oʻn yilda ekspress magistralalar, yukkoridorlar ajratilgan yoʻllar, PM Gati Shakti loyihasi va yangi portlar qurilishi mamlakat ichida tovarlarni tashish xarajatlari va vaqtini kamaytirishga yordam berdi. Shu bilan birga, Hindiston chip ishlab chiqarishga katta investitsiyalarni jalb qildi, bu kelajak texnologiyalari poydevori hisoblanadi.

Barcha saʼy-harakatlarga qaramay, soʻnggi bir necha yillarda Hindistonning yalpi ichki mahsulotdagi ishlab chiqarish ulushi 16–17% darajasida qoldi. Buning asosiy sabablari toʻrtta jiddiy toʻsiqdir.

1. Yuqori logistika xarajatlari: Mahsulotni fabrikalardan portlarga yetkazish xarajatlari Hindistonda yalpi ichki mahsulotning taxminan 13–14% ni tashkil etadi, xolos Xitoy yoki Vyetnamda bu koʻrsatkich 8–9% darajasida ushlab turiladi. Bu farqni kamaytirish birinchi navbatdagi vazifadir.

2. Murakkab qonunchilik va byurokratiya: Soʻnggi yillarda qoidalar soddalashtirilishiga eʼtibor qaratilsa-da, shtatlar darajasida yer sotib olish, mehnat qonunchiligi va ekologik ekspertiza uchun ruxsatnoma olish tartiblari hali ham oylarni olishi mumkin. Bu masalada faol ish olib borilmoqda.

3. Malaka tanqisligi: Hindiston juda katta yosh aholiga ega, ammo zamonaviy zavodlar va avtomatlashtirish boshqa kompetensiyalarni talab qiladi.