Mamlakatdagi eng yirik biznes guruhlaridan biri boʻlgan Tata Sons holding kompaniyasi atrofida aksiyalarini fond bozoriga chiqarish yoki kompaniya tuzilishini oʻzgartirish kerakligi haqida munozara boshlandi. Hindiston Zaxira banki (RBI) qoidalarining bosimi ostida kompaniya aksiyalarni jamoatchilikka chiqarish masalasiga duch keldi, shu bilan birga Tata Trusts prezidenti Noel Tata bu qadamga qarshi turibdi.
Shu bilan birga, Tata Sons direktorlar kengashi N. Chandrasekaranning bosh prezidentlik lavozimidagi vakolatlarini yana besh yilga uzaytirish toʻgʻrisida qaror qabul qildi, bu esa Noel Tata tomonidan norozilik uygʻotdi. Hozirda faqatgina Tata Sons ni birjaga chiqarish variantlari emas, balki uni bir nechta qismlarga ajratish orqali qayta tuzish variantlari ham muhokama qilinmoqda.
Oddiy qilib aytganda, Tata Sons oldida ikkita asosiy savol turibdi. Birinchidan, kompaniyani fond bozoriga chiqarish kerakmi? Ikkinchidan, agar roʻyxatga olinmasa, RBI qoidalariga qanday boshqa usul bilan rioya qilish mumkin? RBI Tata Sons ni yuqori darajadagi bank boʻlmagan moliyaviy sektor (NBFC) kompaniyasi sifatida tasniflagan va bunday tashkilotlar uchun roʻyxatga olish bilan bogʻliq tegishli qoidalar amal qiladi.
Avvalroq Tata Sons bu talablardan qochish uchun Kompaniya asosiy investitsiyalari (CIC) ning Roʻyxatdan oʻtish sertifikatini (CoR) oʻzgartirishni koʻrib chiqqan edi. Biroq, 2026-yil 11-sentabrda RBI bu iltimosni rad etdi. Shundan soʻng, IPO orqali fond bozoriga chiqish yoʻli kompaniya uchun yanada muhim ahamiyat kasb etdi.
Tata Sons direktorlar kengashi 17-sentabrda yigʻilish oʻtkazib, fond bozoriga roʻyxatga olish yoʻnalishiga harakat qilish qarorini qabul qildi. Reports maʼlumotlariga koʻra, kompaniya RBI talablarini bajarish va roʻyxatga olish bilan bogʻliq qadamlarni ilgari surish jarayonini boshladi. Ichki jihatdan, potentsial roʻyxatga olish 2027-yil fevral oyiga yaqin deb belgilandi, garchi bu Tata Sons IPO ning yakuniy sanasi boʻlmasa ham. Aynan shu yerda Tata Trusts va Tata Sons oʻrtasida kelishmovchiliklar yuzaga keldi. Tata Trusts roʻyxatga olishga rozilik bermaganligini va barcha variantlar hali koʻrib chiqilayotganini taʼkidlaydi. Avvalroq Trusts pozitsiyasi Tata Sons roʻyxatga olinmagan holatda qolishi kerakligini nazarda tutardi.
Tata Trusts prezidenti Noel Tata argumenti shundaki, RBI koʻrsatmalariga qaramay, fond bozoriga chiqish yagona yoʻl emas. U kompaniya boshqa muqobil usullarni oʻrganishi va RBI bilan qoʻshimcha muzokaralar olib borishi mumkin deb hisoblaydi. Bu kontekstda Tata Sons ni bir nechta alohida kompaniyalar yoki boʻlimlarga ajratish taklifi ilgari surildi. Yaʼni, Tata Group ning katta ulushlari jamlangan kompaniya tuzilishi RBI qoidalariga mos keladigan tarzda oʻzgartirilishi kerak va bu Tata Sons ning bevosita fond bozoriga chiqarilishini talab qilmasligi kerak. Bu hozircha faqat taklif etilgan variant, yakuniy qaror emas.
Oddiy qilib aytganda, Tata Sons bugungi kunda koʻplab Tata Group kompaniyalaridagi ulushlarga ega boʻlgan yirik holding kompaniyasidir. Agar u ajratilsa yoki qayta tuzilsa, bu korxonalarni va aktivlarni alohida birliklarga ajratish, baʼzi kompaniyalarni birlashtirish yoki aktivlarni boshqa boʻlimlarga oʻtkazish kabi choralar koʻrilishi mumkin. Biroq, bu oddiy jarayon boʻlmaydi. Bunday keng miqyosdagi biznes tuzilmasini oʻzgartirish korporativ huquq, soliqqa tortish, tartibga solish ruxsatnomalari va aksiyador kapitali bilan bogʻliq koʻplab savollarni keltirib chiqarishi mumkin. Shu sababli, ajratish hozircha faqat mumkin boʻlgan variantlardan biri sifatida koʻrilmoqda.
Tata Sons direktorlar kengashining 17-sentabrdagi yigʻilishida kompaniyani roʻyxatga olish yoʻnalishiga harakat qilish qarori qabul qilingan. Shuningdek, N. Chandrasekaranni Tata Sons ning ijrochi bosh prezidenti lavozimiga yana besh yilga tayinlash taklifi ham ilgari surildi. Direktorlar kengashi bu taklifni 4:1 ovoz bilan tasdiqladi. Faqat Noel Tata Chandrasekaran berilgan muddatni uzaytirishga qarshi chiqdi. Avvalroq Chandrasekaran 2026-yil 12-avgustda joriy muddati tugagandan soʻng ikkinchi muddatni olmasligini bildirgan edi. Keyinchalik direktorlar kengashi uning lavozimda qolishini talab qildi va u rozi boʻldi.
Shu yerdan jiddiy bahs-munozara yuzaga keldi. Tata Trusts bunday qarorning kompaniya Assotsiatsiya Ustavi (AoA) ga muvofiq Trusts tomonidan tayinlangan direktorlar tomonidan zarur tasdiqlanishsiz amalga oshirilishi mumkin emasligini taʼkidlaydi. Noel Tata bu qarorga qarshi ovoz berdi va Tata Trusts keyinchalik direktorlar kengashining qarorining qonuniy ligini shubha ostiga qoʻydi. Trusts shuni taʼkidlaydiki, direktorlar kengashining oddiy ovozi bu shartni chetlab oʻtara olmaydi. Boshqa tomondan, Tata Sons tomonidan bu protsedura boʻyicha boshqa huquqiy talqin beriladi. Shuning uchun hozirda bu koʻproq huquqiy tartibga solish va korporativ boshqaruv sohasidagi nizoga oʻxshaydi.
Tata Sons ni tushunish uchun, u Tata Group ning asosiy holding kompaniyasi ekanligini bilish muhim. Uning portfeliga Tata Consultancy Services (TCS), Tata Motors, Tata Steel, Tata Capital va boshqalar kiradi.