Markaziy bank Tata Sons ni roʻyxatdan oʻtkazish masalasini qayta koʻrib chiqishi mumkin

Shapoorji Pallonji guruhi, Tata Sons ning ikkinchi eng katta aksiyadori boʻlib, 18 foiz ulushga ega, bu konsernning moliyaviy birlashmasini, u tuz va dasturiy taʼminot ishlab chiqaradi, birjaga chiqarishni qatʼiy qoʻllab-quvvatladi.

Bu bayonot Tata Trusts prezidenti Noel Tata 17-sentabrda Tata Sons boshqaruv kengashida roʻyxatdan oʻtkazish taklifiga qarshi chiqishidan keyin keldi. Shapoorji Pallonji prezidenti Mistry batafsil bayonot eʼlon qilib, nima uchun kompaniyaning fond bozori sadoqatiga chiqishi toʻgʻri yoʻl ekanligini tushuntirdi.

Mistry bu jarayonning maqsadi hech bir tomonning gʻalabasi erishmasligi, balki Tata institutini kuchaytirish, filantropiyani oshirish, hisobdorlikni yaxshilash, hamkorlikni chuqurlashtirish va nihoyatda Hindistonga koʻproq yordam berish ekanligini taʼkidladi. Uning pozitsiyasi Tata Sons ning eng katta aksiyadori boʻlgan Tata Trusts fikriga zid keladi, u 66 foiz aksiyalarga ega.

Noel Tata oʻz qizining vafot etgan Pallonji Mistry va Shapoorji Pallonji Mistry ning joriy prezidenti hamda vafot etgan Cyrus Mistry ning singlisi bilan nikoh qilgani tufayli Shapoorji Guruhi bilan bogʻliqdir.

Payshanba kuni boshqaruv kengashi yigʻilishida Noel Tata Tata Sons ning ulushining bir qismini off-market orqali sotish orqali 25 000 crore rupiya miqdoridagi monetizatsiya taklifini taqdim etdi.

Biroq, juma kuni Mistry Reserve Bank of India (RBI) qarorini chuqur hurmat va itoat bilan qabul qilishini bildirdi. U bu qarorni Tata Sons uchungina emas, balki milliy ahamiyatga ega korxonalarni boshqarishi kerak boʻlgan shaffoflik, hisobdorlik, adolat va masʼuliyatli institutlarni qurish tamoyillari uchun burilish nuqtasi deb biladi.

Noel Tata Tata Sons ning xususiy maqomini saqlab qolish uchun RBI bilan yanada hamkorlik qilish zarurligini taʼkidlab, 2026-yil 11-sentabrdagi tartibga soluvchi qaror roʻyxatdan oʻtish majburiy ekanligini koʻrsatmaganini aytgan edi. U avvalroq «men tushunishimcha, roʻyxatdan oʻtish yagona variant emasligi yozilgan. sezilarli boʻshliq qolmoqda va boshqaruv kengashi uni topshirmasligi, balki egallashi kerak» deb aytgan edi.

Biroq, Mistry keyinchalik RBI toʻliq aniqlik berganini taʼkidladi. Tata Sons RBI ning miqyosga asoslangan tartibga soluvchi tuzilmasi doirasida yuqori darajadagi NBFC sifatida tasniflandi va belgilangan roʻyxatdan oʻtish yoʻli ushbu tartibga soluvchi arxitekturaga amal qildi. RBI roʻyxatdan oʻtmaslikdan voz kechish arizasini rad etib, Tata Sons ni eng qisqa muddatda talablarga rioya qilishga yoʻnaltirganligi sababli, keyingi yoʻl aniq boʻldi. U RBI va hukumatga maqsadlar va barcha muassasalarga, ularning hajmi yoki maqomi qanday boʻlishidan qatʼi nazar, bir xil standartlarga rioya qilishda namoyon etilgan intizom uchun minnatdorchilik bildirdi.

U shuningdek, premiermin Narendra Modi rahbariyatini, ayniqsa, institutlarni mustahkamlash va vazifalarini aniqlik, vakolat va maqsad bilan bajarish imkoniyatini taʼminlashga sodiqligi uchun hayrat bildirganini bildirdi.

Mistry Tata Sons ning jamoatchilikka roʻyxatdan oʻtishi nafaqat moliyaviy yoki tartibga soluvchi masala ekanligini takrorladi. «Bu ijtimoiy va axloqiy imperativ. Bu Hindistonning eng muhim biznes institutlaridan birida shaffoflik va jamoatchilik hisobdorligini mustahkamlash, shu bilan birga Tata merosining asosini tashkil etuvchi noyob filantropik maqsadni saqlash va ilgari surish haqida bormoqda».

U bunga qoʻshimcha qilib, bu «ahamiyatli qarorni bir manfaatdor shaxsning boshqasiga nisbatan gʻalabasi sifatida koʻrmaslik kerak. Uni odamlar va institutlarni birlashtirish imkoniyati sifatida koʻrish kerak» dedi.

Mistry fikricha, Tata Sons ning roʻyxatdan oʻtishi koʻprik boʻlishi mumkin: «aksiyadorlar va Tata Trusts oʻrtasida, xususiy meros va jamoatchilik hisobdorligi oʻrtasida, boshqaruv avlodlari oʻrtasida va Hindistonning buyuk oʻtmishi va oldinda kutayotgan noyob kelajak oʻrtasida koʻprik».

Shapoorji Pallonji va Tata guruhlari oʻrtasidagi munosabatlar bir asrdan ortiq davom etganligiga ishora qilib, u faqat joriy bosqichni hal qilishni emas, balki kelgusi yillarda Tata Sons va Tata Trusts bilan kengroq hamkorlik, yanada faol oʻzaro aloqa va chuqurroq munosabatlar shakllanishiga umid bildirdi, har doim oʻzaro hurmatni saqlab va milliy manfaatlarni ustun qoʻyib.

Tahlilchilar Mistryning bayonoti roʻyxatdan oʻtish uchun kurash fonida, shuningdek, Tata boshqaruv tanlovi fonida diqqat bilan kuzatilishini taʼkidlaydilar, bunda N Chandrasekarning Tata Sons prezidenti lavozimiga uchinchi marta tayinlanishi boʻyicha veto ovozlari berilishi mumkin.

Mistry fikricha, Jamsetji Tata ning asosiy falsafasi ushbu lahza uchun axloqiy poydevor vazifasini bajaradi. U Jamsetjini iqtibos keltirib, shunday degan edi: «erkin korxonada jamiyat bu shunchaki yana bir biznes manfaatdor tomon emas, balki aslida uning mavjud boʻlish maqsadi».

U Davlat Jamsetji Tata ning hayoti tadbirkorlik va millat qurishning alohida mashgʻulotlar boʻlishi shart emasligini namoyish etganini davom ettirdi; oʻz biznesi milliy taraqqiyot vositasi boʻlishi mumkin. «Ayni shu falsafa Tata Sons ning keyingi bobini yoʻnaltirmalisi kerak. Oldimizdagi savol kim nimaga egalik qilishi yoki korporativ tuzilma qanday saqlanishi bilan cheklanmasligi kerak. Katta savol shundaki, Hindistonning eng buyuk sanoat institutlaridan biri qanday qilib yanada kuchliroq, shaffofroq, hisobdorroq va millatga xizmat qilishga qodirroq boʻlishi mumkin».

Tata Group va Shapoorji Pallonji Guruhi oʻnlab yillar davomida yaqin biznes aloqalariga ega. 2012-yilda guruhning oʻgʻli Cyrus Mistry Tata Sons prezidenti etib tayinlandi. Keyinchalik, 2016-yilda, u oʻsha paytdagi Tata Trusts prezidenti Ratan Tata boshchiligidagi boshqaruv kengashidagi kurashdan soʻng prezidentlik lavozimidan chetga chiqarildi.

Bu hodisadan oʻn yil oʻtgach, Shapoorji Guruhining prezidenti juma kuni shunday dedi: «Men shaffof va jamoatchilikka hisobdor Tata Sons butun ekotizimni mustahkamlashi mumkin deb hisoblayman. U ishtirokni kengaytirishga, boshqaruvni yaxshilashga, qiymatni koʻproq koʻrinishini taʼminlashga, investorlarning qonuniy manfaatlarini himoya qilishga va yanada ishonchli va adolatli dividend siyosati uchun asos yaratishga yordam berishi mumkin».

U shuningdek, Tata Sons ning roʻyxatdan oʻtgan kompaniya sifatida Tata Trusts ning filantropik majburiyatlarini avlodlar davomida amalga oshirish qobiliyatini kuchaytirishi mumkinligini qoʻshimcha qildi. «Koʻproq kuchli, shaffof va masʼuliyatli ishlaydigan Tata Sons bu ambitsiyani korxonaning barqaror oʻsishi va filantropiya uchun doimiy qiymat oqimi orqali amalga oshirishga yordam berishi mumkin».

Tata Sons guruhining holding kompaniyasi roʻyxatga olish rejasini koʻplab yillar davomida yuridik va tartibga solish toʻsiqlari fonida direktorlar kengashi tasdiqladi. Bu qaror Indiya zaxira banki (RBI) tomonidan yuqori darajadagi nobank moliyaviy kompaniya (NBFC) uchun qoʻllaniladigan roʻyxatga olish talablarini bajarish boʻyicha qayta tiklangan bosim ostida qabul qilindi.

Payshanba kuni oʻtkazilgan direktorlar kengashi yigʻilishida Tata Trusts prezidenti Noel Tata boshqa kengash aʼzolarini roʻyxatga olish masalasida ishontira olmaganligi taʼkidlandi.

Roʻyxatga olish masalasi uzoq vaqtdan beri Tata Sons asosiy aksiyadorlari oʻrtasida kelishmovchilik mavzusi boʻlgan. Tata Sons ning taxminan 66 foiziga egalik qiluvchi Tata Trusts birinchi marta jamoatchilikka aksiyalarni sotish (IPO) ga qarshi turgan boʻlsa, taxminan 18,4 foizga egalik qiluvchi Shapoorji Pallonji (SP) Group roʻyxatga olishni talab qildi, chunki bu qiymatni erkinlashtirishga va likvidlikni yaxshilashga yordam berishini taʼkidladi.

Bundan tashqari, direktorlar kengashi N. Chandrasekaranning rais sifatida besh yillik lavozim muddatini tasdiqladi. Uning qayta tayinlanishi uning avvalgi pozitsiyasidan farq qiladi, chunki u joriy mandat yakunlangandan soʻng, yaʼni 2027-yil 20-safarib kuni, muddatini uzaytirishga urinmasligini bildirgan edi. Avvalroq, avgust oyida u kengash oʻzining vakolatlarini uzaytirish haqida qaror qila olmaganidan soʻng, olti oy davomida rahbariyat boʻyicha davom etayotgan noaniqlikka ishora qilib, qayta saylanmaslikdan voz kechishini bildirgan edi.

Tata Sons roʻyxatga olish boʻyicha nizoning tarixi quyidagicha rivojlangan:

2017-yil sentabriboyida aksiyadorlar xususiy kompaniya maqomini tasdiqladilar. 2017-yil 21-sentabrda Tata Sons aksiyadorlari guruh holding kompaniyasini taxminiy jamoatchilik kompaniyasidan cheklangan javobgarlikka ega xususiy kompaniyaga aylantirish toʻgʻrisida qaror qabul qilishdi. Bu qaror SP Group tomonidan qarshi chiqish bilan qarshi keldi, chunki u oʻsha paytda Tata Sons ning eng katta minoritar aksiyadori boʻlib, xususiy kompaniya maqomi aksiyalarini topshirish imkoniyatini cheklaydi deb hisoblagandi.

2018–2021-yillar davrida xususiy maqom uchun kurash olib borildi. Milliy korporativ huquq tribunali (NCLT) 2018-yil iyul oyida Tata Sons ni xususiy kompaniyaga aylantirishni tasdiqladi, va Kompaniyalar roʻyxatdagi organ keyingi oyda ushbu oʻzgarishni tasdiqladi. Keyinchalik nizolar Oliy sudga yetib bordi, u 2021-yil 26-martda Tata guruhiga yoqlagan holda, Mistry Group tomonidan Tata Sons ni jamoatchilikdan xususiy kompaniyaga aylantirishni bahslashni rad etdi. Ushbu qaror Tata Sons ning xususiy maqomi boʻyicha korporativ huquq sohasidagi nizoni hal qildi.

2021-yil oktyabr oyida RBI NBFC uchun miqyosli tartibga solish bazasini joriy qildi va ularni toʻrtta kategoriya: asosiy, oʻrta, yuqori va oliy darajalarga ajratdi. Ushbu tizimga koʻra, yuqori darajaga kiritilgan NBFC uch yil ichida aksiyalarini fond birjasida joylashtirish majburiyatiga ega edi.

2022-yil 30-sentabriboʻyida RBI Tata Sons ni yuqori darajadagi NBFC sifatida tasnifladi. Ushbu tasnif kompaniya uchun uch yillik roʻyxatga olish muddatini boshladi va yakuniy muddatni 2025-yil 30-sentabrgacha belgiladi.

2024-yilda Tata Sons IPO tomon harakat qilish oʻrniga, xususiy kompaniya boʻlib qolishga imkon beradigan muqobil yoʻlni izladi. Moliyaviy yil 24 davrida kompaniya 21 813 crore rupiya miqdoridagi qarzni toʻldirdi va keyinchalik RBI ga asosiy investitsiya kompaniyasi (CIC) sifatida roʻyxatdan oʻtishdan voz kechish arizasini topshirdi. Agar bu ariza tasdiqlansa, Tata Sons roʻyxatdan oʻtmagan CIC sifatida faoliyat yuritishi va potentsial ravishda yuqori darajadagi NBFC uchun roʻyxatga olish tartibiy talabidan chetga chiqishi mumkin edi.

2024-yil sentabriboʻyida SP Group IPO talabini qayta tikladi. Tata Sons ning ikki yirik aksiyador guruhi oʻrtasidagi farqlar 2024-yil sentabriboʻyida yanada aniqroq boʻldi, chunki SP Group kompaniyaning yillik umumiy yigʻilishida IPO oʻtkazish imkoniyatini koʻrib chiqishni talab qildi. Biroq, Tata Sons roʻyxatga olish rejalarini rad etdi va roʻyxatdan oʻtishdan voz kechish arizasi boʻyicha RBI qarorini kutib turdi.

2025-yil yanvar oyida RBI Tata Sons ni yuqori darajadagi NBFC roʻyxatida saqlab qoldi va bu tasnif hali ham koʻrib chiqilayotgan roʻyxatdan oʻtishdan voz kechish arizasining natijasiga «zarar yetkazmaydi» deb bildirdi. Iyul oyida Tata Trusts Tata Sons ning roʻyxatga olish boʻyicha har qanday qadamga qarshi boʻlgan qarorni qabul qildi, shu bilan birga SP Group roʻyxatga olishni qoʻllab-quvvatlashda davom etdi, bu ikki eng katta aksiyador guruhining pozitsiyalari farqini taʼkidladi.