SEBI raisi Tuhin Kanta Pandey beirman, tartibga soluvchi, moliyaviy bozorlar brokerlari tomonidan Unified Payment Interface (UPI) orqali katta miqdordagi mablagʻlarni oʻtkazish uchun yangi merchant-discount-rate (MDR) stavkasi bilan bogʻliq muammolarni oʻrganishini maʼlum qildi.
Kapital bozori operatsiyalari uchun MDR stavkasi tranzaksiya summasining 0,02 foizi darajasida belgilangan va oʻzaro fondlar, qiymatli qogʻozlar, brokerlar, dealerlar va investitsion maslahatchilar foydasiga toʻlovlar uchun 300 rupiya chegarasi mavjud. Ushbu MDR tizimi 15-oktabrda amalga oshiriladi.
Biroq, oʻzaro fondlarga tizimli investitsiya rejasi (SIP) kabi UPI ning takrorlanuvchi doimiy koʻrsatmalari yoki mandatlari MDR toʻlovlaridan ozod boʻladi.
Brokerlarning muammolarini koʻrib chiqish
Pandey muhim jihatlar borligini taʼkidladi, ular yengillashtirish usullarini topish uchun koʻrib chiqiladi. Bir nechta brokerlar MDR toʻlovlari haqida xavotir bildirishdi, chunki SEBI mandatiga koʻra, brokerlar mijozlarning ishlatilmagan mablagʻlarini, yaʼni mijozlik qoldigʻini (client float), muntazam ravishda mijozlarga qaytarish majburiyatiga ega. SEBI bu qoidani brokerlar tomonidan mablagʻlarning notoʻgʻri ishlatilishining oldini olish uchun joriy etdi.
Manbalar shuni qoʻshimcha qildi, brokerlar assotsiatsiyalari bozor tartibga soluvchiga xatlar yuborgan va hozirda oʻsib borayotgan operatsion xarajatlar masalasi faol muhokama qilinmoqda. BCB Brokerage bosh direktor Uttam Bagri brokerlarni MDR maqsadlari uchun sotuvchilar sifatida koʻrishning tamoyilinchalik xato ekanligini taʼkidladi. U brokerlar asosan mijoz mablagʻlarining marja va hisob-kitoblarni taʼminlash uchun clearing korporatsiyalariga tushadigan tranzit tuzilmalarini tashkil etishini taʼkidladi. Shu sababli, barcha mablagʻ oqimiga MDR yigʻish, brokerning haqiqiy daromadiga, yaʼni brokerlik komissiyasiga emas, UPI ni haddan tashqari qimmat va brokerlik sanoati uchun amalda mos kelmaydigan holatga keltiradi.
Boshqa brokerlar ham bu toʻlovning broker uchun hech qanday bitim yoki daromad keltirmagan holda millionlab miqdorda doimiy operatsion xarajat boʻlishini koʻrsatishdi. Zerodha diskont brokerligi platformasining asoschisi Nitin Kamath ijtimoiy tarmoqlarda quyidagicha yozdi: tartibga solish aslida pul har oy yoki chorakda harakatlanishni majburlaydi va broker pul qaytganida hech qanday qoʻshimcha foyda yoki daromad olmasdan xarajatlarni koʻtaruvchi tomon boʻlib qolishi mumkin.
Bunday brokerlarning toʻlovlarni qayta ishlash hamkorlari baʼzi brokerlar UPI oʻrniga internet-bankdan foydalanishni afzal koʻrishi mumkin, chunki internet-bank orqali tranzaktsiyalar banklar bilan bevosita kelishilgan 8–12 rupiya fiksativ toʻlovga ega. Buning aksiga, 1 lakh miqdordagi UPI tranzaksiyasi uchun 0,02% MDR broker uchun 20 rupiya komissiya tashkil qiladi. Kapital bozori toʻlovlari uchun UPI ning bir tranzaksiya uchun chegarasi 5 lakh, kunlik chegarasi esa 10 lakh deb belgilangan.
Tartibga soluvchining boshqa ustuvorliklari
Sammitda nutq soʻzlagan SEBI raisi, tartibga soluvchi real estate (Reits) va infratuzilma investitsiya fondlarida (InvITs) ishtirokni kengaytirish, korporativ obligatsiyalar bozorini chuqurlashtirish va Alternativ Investitsiya Fondlari (AIF) tuzilmasini rivojlantirishni davom ettirishga eʼtibor qaratishini maʼlum qildi. U Reits va InvITs ga koʻproq ichki institutsional kapital, uzoq muddatli global investorlar va yakka tartibdagi ishtirokchilarni jalb qilish potentsialini taʼkidladi. Bundan tashqari, korporativ obligatsiyalar bozori uchun kengroq emitentlar bazasi, koʻproq ishtirok va ikkinchi bozorida yaxshiroq likvidlik talab qilinadi.
AIF borasida SEBI malakali investorlar uchun kirish imkoniyatlarini kengaytirish, ichki va xorijiy ventura kapitali havzasini kattalashtirish va bozor ekotizimini mustahkamlash uchun akkreditlangan investorlar tuzilmasini qayta koʻrib chiqishni taklif qildi. Pandey shuningdek, shahar jamoat xoʻjaligi moliyalashtirishini mustahkamlashni ustuvor vazifa sifatida belgiladi, chunki shaharlar yanada murakkab moliyalashtirish mexanizmlariga muhtoj boʻlishi kutilmoqda. U institutsional salohiyatni yaratish, boshqaruvni yaxshilash va moliyaviy hisobot berishni kuchaytirish investorlarning ishonchini oshirish va shahar infratuzilmasi uchun jamoat obligatsiyalarini muhimroq moliyalashtirish manbai sifatida shakllantirish uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega ekanligini taʼkidladi.
>}