UPI tizimi narxlandirishning yangi bosqichiga kirmayapti. 2026-yil 15-oktyabrdan boshlab, shaxsiy shaxslardan sotuvchilarga amalga oshiriladigan 2000 rupiyadan ortiq tranzaksiyalar uchun sotuvchi xizmat haqi (MDR) qoʻllaniladi. Ushbu komissiya toʻlov ekotizimida, sotuvchi raqamli toʻlovni qabul qilganda yigʻiladi. Bu oʻzgarish UPIʼning sotuvchilar uchun mavjudligini saqlab qolish bilan birga banklar va tarmoq faoliyatini qoʻllab-quvvatlovchi toʻlov kompaniyalari uchun daromad manbai yaratish haqidagi muhokamalarni keltirib chiqardi.
Moliya vazirligi mijozlar bevosita MDR toʻlamasini amalga oshirmasligini tushuntirdi. Bundan tashqari, bu qoida jismoniy shaxslar oʻrtasidagi oʻtkazmalar yoki nol MDR tizimiga kiruvchi kichik sotuvchilarga tatbiq etilmaydi. Hukumat baholariga koʻra, shaxsiy shaxslardan sotuvchilarga amalga oshiriladigan tranzaksiyalarning taxminan 96% oʻzgarmasligi kutilmoqda.
UPI ning yangi yigʻimlar doirasidagi oʻzgarishlar
Mos keladigan sotuvchi tranzaksiyalari uchun standart MDR 2000 rupiyadan ortiq miqdordagi tranzaksiyalar uchun 0,4% ni tashkil etadi, bunda tranzaksiya uchun 300 rupiy cheklovi mavjud. Toʻliq 300 rupiy chegarasi 75 000 rupiy tranzaksiya summasida erishiladi, undan keyin yirikroq toʻlovlar uchun yigʻim shu darajada qoladi. Baʼzi sektorlar fiks belgisini toʻlaydi. Temir yoʻl transporti, telekommunikatsiya, sugʻurta, yoqilgʻi va qishloq xoʻjaligi resurslari 2000 rupiyadan ortiq tegishli tranzaksiyalar uchun 5 rupiya toʻlaydi. Moliyaviy bozordagi toʻlovlar, shu jumladan, bitim fondlari, qiymatli qogʻozlar va brokerlar bilan bogʻliq boʻlganlar, 0,02% MDR ga tortiladi, bunda 300 rupiy cheklovi mavjud. Shaxsiy shaxslardan sotuvchilarga oid UPI QR-kodlari orqali oyiga 1 lakh rupiygacha pul oladigan kichik sotuvchilar imtiyozli nol MDR rejimidan foydalanishda davom etadilar. Hukumat shuningdek, kichik sotuvchilar orasida UPI joriy etilishini ragʻbatlantirish uchun yigʻilgan umumiy MDR hajmining 5% ga teng maxsus fond tashkil etadi.
UPI komissiyasini joriy etish sabablari
UPI Hindistonning eng muhim raqamli toʻlov tarmoqlaridan biriga aylandi, ammo ushbu tarmoqni faoliyatda ushlab turish xarajatlarni talab qiladi. Faqat avgust oyida UPI taxminan 24,5 milliard tranzaktsiyani deyarli 29,8 lakh crore rupiya miqdorida qayta ishlagan, bu banklar va toʻlov kompaniyalari tomonidan qoʻllab-quvvatlanishi kerak boʻlgan infratuzilmaning miqyosini taʼkidlaydi. Banklar, toʻlov ilovalari va boshqa xizmat koʻrsatuvchilar tranzaksiya hajmi ortishi bilan kibersavodxonlik, firibgarlikni oldini olish, texnologiyalar va tarmoq infratuzilmasiga sarmoya kiritishga majbur boʻlishmoqda. Yangi MDR isteʼmolchilarga bevosita toʻlov yuklamasini qoʻymay, kichik toʻlovlarni buzmasdan daromad oqimini yaratishga qaratilgan. Tanlangan sektorlar uchun tuzilma foizli MDR oʻrniga 5 rupiy fiks toʻlovni almashtiradi. Hukumat bu fiks toʻlov hayotiy ahamiyatga ega va past marjinalikdagi sektorlar uchun xarajatlarning yanada bashorat qilinadiganligini taʼminlashga qaratilganini bildirdi. Potensial daromadlar katta. Citi yangi tizimning har yili toʻlov ekotizimiga 16 000 dan 17 000 crore rupiy gacha daromad keltirishi mumkin deb baholaydi, garchi haqiqiy summa istisnolar, tranzaksiya tuzilmasi va komissiya taqsimlash usuliga bogʻliq boʻlsa ham. Biroq, fintech yetakchilarining reaksiyasi iqtisodiyot bu qadar oddiy emasligini koʻrsatadi.
Fintech yetakchilari nima deyishmoqda
Zerodha asoschisi va Bosh ijrochi Nitin Kamath yangi MDR ning brokerlik sanoati uchun qanday ishlashi mumkinligini shubha ostiga qoʻydi. X postingida Kamath mijoz broker hisobiga haqiqiy bitim tuzmasdan pul oʻtkazishi mumkinligini taʼkidladi. Shu sababli, broker bu tranzaksiyadan hech narsa olmagan holda toʻlov xarajatlarini koʻtarishi mumkin. U brokerlar uchun 5 yoki 10 rupiy cheklovi bilan 0,02% komissiya yanada mos kelishi mumkin deb taxmin qildi. Kamath brokerlar qoʻshimcha xarajatlarni cheksiz singdirib bora olmasligi mumkinligini ham ogohlantirdi, bu esa komissiyasiz aksiyalar yetkazib berish modellariga bosim oʻtkazishi mumkin. NSE direktor va Bosh ijrochi Ashishkumar Chauhan ham qisqa muddatli taʼsirga ishora qildi. NSE ning yaqinlashib kelayotgan IPO kontekstida jurnalistlarga murojaat qilgan Chauhan, MDR kiritilishi dastlab tranzaksiya hajmini kamaytirishi mumkinligini aytdi, ammo u vaqt oʻtishi bilan faollik normalashishini kutmoqda. PhonePe hamjamiyat asoschisi va Bosh ijrochi Samir Nigam ushbu tuzilmani qoʻllab-quvvatladi. ANI agentligiga murojaat qilgan Nigam, UPI MDRsiz ishlayotgan olti yil davomida toʻlov sanoati sezilarli zararlarga uchraganini aytdi. U yangi daromad sanoatning operatsion xarajatlarining bir qismini tiklashga va tarmoqqa sarmoya kiritishni davom ettirishga yordam berishi mumkinligini taʼkidladi, shu bilan birga sotuvchilar tranzaksiyalarining taxminan 96% bepul qolishini taʼkidladi.
Moneycontrolda alohida intervyuda Nigam MDR kiritilishi PhonePe ning IPO uchun ariza berishiga yaqinlashtirishi mumkinligini taʼkidladi, chunki UPI monetizatsiyasi investorlar bilan suhbatlarda bir necha marta koʻtarilgan edi. Shu bilan birga, BharatPe ning sobiq hamjamiyat asoschisi Ashnir Grover UPI uchun sotuvchilardan toʻlov olish zarurligini shubha ostiga qoʻydi. X postingida Grover MDR zaruriyatini shubha ostiga qoʻyib, UPI allaqachon banklarga va keng iqtisodiyotga sezilarli iqtisodiy foyda keltirganini taʼkidladi. Keyinchalik u Times Now intervyusida qarshiligini takrorlab, sotuvchilar oxir-oqibat bu xarajatlarni isteʼmolchilarga yuklashi mumkinligini aytdi.
Yashirincha yana bir munozara mavjud: bu mablagʻlarni kim oladi. Business Standard nashri avgust oyida, muhokamalarga xabar bergan manbalarga tayangan holda, toʻlov agregatorlari UPI ning har qanday MDR dan fiks va bevosita ulush olishga intilayotganini, banklarga qisman komissiyani uzatish uchun tayanmasliklarini maʼlum qildi. Agregatorlar oʻzlarining UPI tarmogʻining toʻgʻridan-toʻgʻri aʼzolari boʻlmasa ham, sotuvchilarni jalb qilish va xizmat koʻrsatish xarajatlarini ham koʻtarishayotganini taʼkidlaydilar. Citi tahlilchilari banklar nihoyatda MDR daromadlar puli ning taxminan 60%, toʻlov ilovalari - taxminan 25% va agregatorlar - 15% ni olishi mumkinligini taxmin qilishmoqda. Bu tahlilchilarning baholari, daromadlarni taqsimlash haqida eʼlon qilingan formula emas, va yakuniy iqtisodiyot mexanizm evolyutsiyasiga bogʻliq boʻladi. Reaksiyalar yangi tizimning asosini tashkil etuvchi ikkita savolni taʼkidlaydi: UPI raqamli toʻlovlarni sotuvchilar uchun kamroq jozibador qilmasdan oʻsib borayotgan infratuzilmani qanday moliyalashtirishi kerak va bu yangi daromad tarmoqni qoʻllab-quvvatlovchi kompaniyalar oʻrtasida qanday taqsimlanishi kerak?
Keyingi qadamlar nima boʻladi
Moliya vazirligi MDR sotuvchi tomonidan yigʻiladigan yigʻim ekanligini va banklarga sotuvchilarni uni mijozlarga yuklamasliklarini kafolatlash tavsiya etilganini bildirdi. UPI ilovalari ham foydalanuvchilar uchun platforma toʻlovlari yoki yashirin toʻlovlarni qoʻyishdan taqiqlangan. Biroq, haqiqiy taʼsir faqat 15-oktyabrdan keyin, yangi tuzilma kuchga kirgandan soʻng tushuniladi. Isteʼmolchilar uchun kundalik kichik UPI toʻlovlari bepul qolishi kutilmoqda. Biroq, sotuvchilar va toʻlov kompaniyalari uchun UPI iqtisodiyoti tez orada oʻzgaradi. Shunday qilib, UPI ning keyingi bosqichi tranzaksiya oʻsish tezligi bilan emas, balki bu oʻsishni kim toʻlaydi, kim toʻlovni oladi va iqtisodiy sharoitlar ekotizimdagi hamma uchun ishlay oladimi bilan bogʻliq boʻlishi mumkin.