HDFC Asset Management Company (HDFC AMC) aksiyalari oʻtgan yil davomida yirik raqobatchilarga qaraganda pastroq natijalar koʻrsatgan boʻlsa-da, kompaniya oʻsish istiqbollariga ishonch bildirmoqda. Barcha boshqaruv kompaniyalarining oʻrtacha daromadligi taxminan 8 foizni tashkil etsa, HDFC AMC ning ushbu davrdagi daromadligi -13 foizni tashkil etdi. Marjinallikning pasayishi va xarajatlarning ortishi kompaniyaning aktivlar boʻyicha uchinchi yirik fondiga salbiy taʼsir koʻrsatdi.
Yaqinda analitiklar bilan boʻlib oʻtgan uchrashuvda HDFC AMC rahbariyati kelajakdagi istiqbollarga optimizm bildirdi. Biroq, moliyaviy yil 27 ning birinchi choragʻi (Q1FY27) natijalari oʻrtacha boʻldi. Kompaniya chorakdagi oʻrtacha boshqarilayotgan aktivlar summasi (QAAUM) 9,35 trillion rupiya ga yetib borganini maʼlum qildi, bu chorak oldingi natijaga nisbatan 1 foiz yuqori, bozor ulushi esa 11,2 foizni tashkil etdi. Daromadlik 2 bazis punktga oshib 47,2 bazis punktga yetdi, bu esa chorak oldingi daromadni 4,6 foizga oshirib 1100 milliard rupiyga yetkazdi. Shu bilan birga, operatsion foyda chorak oldingi hisobda 250 bazis punktga kamayib, 77,3 foizni tashkil etdi, ammo boshqa daromadlar ortishi tufayli sof foyda chorak oldingi hisobda 34 foizga oshib 837 milliard rupiyga yetdi.
Daromadlikning oshishi TER dan BER (asosiy xarajat stavkasi) pluss belgilangan komissiyalar va hisobga olishdagi oʻzgarishlardan kelib chiqdi. Xodimlar xarajatlari ESOP va yillik oshirishlar uchun sarflangan mablagʻlar tufayli chorak oldingi hisobda 14 foizga oshdi. Boshqa xarajatlar korporativ ijtimoiy masʼuliyat (CSR) xarajatlari ortishi sababli chorak oldingi hisobda 31 foizga oshdi. 260 milliard rupiya miqdoridagi boshqa daromadlar adolatli qiymat usuli (MTM) boʻyicha oʻsishdan kelib chiqqan va yillik hisobda 12,8 foizga oshdi.
Kompaniya yangi jamoalar va platformalarga, shuningdek, xalqaro biznes, portfelni boshqarish xizmatlari (PMS), alternativ investitsion fondlari (AIF), institutsional sotuvlar, raqamli texnologiyalar, sunʼiy intellekt (AI) va marketing sohalarida xodimlarni ishga olishga sarmoya kiritishni rejalashtirmoqda. AMC Alternativlar segmentida fondlarni ishga tushirishni nazarda tutmoqda, shuningdek, Direktorlar Kengashi Long-Short SIF fondini ishga tushirishni tasdiqladi.
AMC noyob investorlar orasidagi ulushini oshirib bormoqda, 2023-yil aprelidan 2026-yil iyunigacha yillik oʻsish surʼatini 33 foizga koʻrsatdi, bu sanoat koʻrsatkichi 16 foizdan ikki barobar yuqori. Aksiyalardagi yillik daromadlik pasaygan boʻlsa-da, uch yillik daromadlik yuqori boʻlib qolmoqda, bu kompaniyaga bozordagi sof kirimning eng yuqori ulushini – 12 foizni taʼminladi.
Strukturali salohiyat Hindistonning 25 million dollardan ortiq daromadga ega 12 000 dan ortiq roʻyxatdan oʻtgan kompaniyalarga ega katta aksiyador bozori va iqtisodiyotning rasmiylashishi moliyaviy bozorlarga koʻproq tejashni jalb qilishi bilan asoslanadi. HDFC AMC 17 million noyob investorga xizmat koʻrsatadi va 62 million odamdan iborat muntaq fondlar bazasi va 130 milliondan ortiq roʻyxatdan oʻtgan kapital bozori ishtirokchilari hisobga olinganda, yaxshi oʻsish salohiyatiga ega. Sanoatdagi oʻrtacha SIP toʻlov hajmi, oyiga 3000 rupiya tashkil etishi mumkin.
AMC barcha mablagʻlarni jalb qilish kanallarini rivojlantirishga intilmoqda, garchi tarqatuvchilar orqali jalb qilingan aktivlar yanada barqaror boʻlsa ham. 98 foiz tranzaksiyalar raqamli formatda amalga oshirilgan boʻlsa-da, kompaniya 30 dan tashqari shaharlarda jismoniy kengayishni davom ettirmoqda, chunki fintech orqali kelayotgan yangi SIPlarning 65 foizi aynan shu mintaqalarda sodir boʻladi. Beshta yetakchi sxema aksiyalar (va muvozanatli fondlar)dagi aktivlarning 66 foizini taʼminlaydi, ammo yetarli darajada oʻrganilmagan fondlarda potentsial mavjud. SIF uchun tartibga solish tasdiqlanishi jarayonda boʻlib, yangi xodim Paramprit Pol nomzod sifatida tayinlandi.
Alternativlar platformasi faol rivojlanmoqda: AMC PMS, xususiy kapital va xususiy kreditlashni boshqaradigan jamoa shtatini oshirmoqda, shuningdek, risklar, mahsulotlar, huquqiy masalalar va sotuvlar boʻyicha qoʻllab-quvvatlash guruhlarini kengaytiryapti. Alternativlar sohasidagi balans majburiyatlari hajmi moliyaviy yil 27 yakuniga qadar 1000 milliard rupiyadan oshadi. Birinchi Cat-3 AIF va oilaviy ofislar hamda ultra-HNWIlarga yoʻnaltirilgan noaniq portfelni boshqarish xizmati (NDPMS) ishga tushirildi. HDFC AMC xususiy kreditlash fondi IFC bilan asosiy investor sifatida hamkorlik tuzdi.
Oʻsishning asosiy harakatlantiruvchilari SIP toʻlov hajmining oshishi, mijozlarga bir nechta mahsulotlarni oʻzaro sotish va investorlarning moliyaviy savodxonligini oshirish orqali dastlabki toʻlovlarni kamaytirish boʻlishi mumkin. Aksiyalarning yaqinda salbiy daromadlik dinamikasiga qaramay, SIP oqimlari juda kuchli boʻlib qolmoqda, bunda kichik va oʻrta kompaniyalarga yoʻnaltirilgan oqimlar yirik va fleksikap kompaniyalarga nisbatan kuchliroqdir.
Hindistondagi aktivlar (EPFO bundan mustasno) 100 milliard dollar, EPFO mandati hisobga olingan holda esa 160 milliard dollarni tashkil etadi. Umumiy sxemalar soni 110 (48 passiv va 60 faol), shu jumladan oxirgi besh yilda 55 mahsulot ishga tushirildi. Konsentratsiya kuzatilmoqda: yetakchi sxema AUM ning 25 foizini tashkil etadi, va beshta yetakchi sxema aksiyalardagi aktivlarning 75 foizini tashkil etadi. Olti taʼsirli sxema 30 yillik tajribaga ega, 13 ta esa 15 yillik yoki undan ortiq tajribaga ega, bu raqobatchilarga nisbatan uzoq muddatli ustunlikni taʼminlaydi.
HDFC AMC investorlarning uzoq muddatli daromadini himoya qilish uchun NFO orqali haddan tashqari koʻp mablagʻ jalb qilishdan qasddan saqlanib keldi. Masalan, Defensiya Fondining NFOsi 1100 milliard rupiya miqdori bilan yopilgan, garchi u uch barobar koʻproq yigʻib olishi mumkin boʻlgan boʻlsa ham. Oʻshandan beri u SIP orqali organik ravishda 11 000 milliard rupiyagacha oʻsdi. GIFT City bilan hamkorlik oshdi: u yerda 7500-8000 ta tarqatuvchi roʻyxatdan oʻtgan, shuningdek, AQSh, Yaponiya va boshqa mamlakatlarda sotiladigan ikkita chiqish fondi faoliyat yuritmoqda. HDFC AMC GIFT City orqali xalqaro investitsiyalarni soddalashtirish uchun IFSCA (Moliyaviy xizmatlar markazlari boʻyicha xalqaro organ) bilan faol hamkorlik qilmoqda. Bunday proaktiv yondashuv tufayli, oʻrtacha natijalarga qaramay, HDFC AMC brendi, tarqatish va uzoq muddatli samaradorligidan foydalanib, AUM ni oshirishi mumkin.