Jefferiesdagi aksiyalar strategiyasi boʻlimining global rahbari Christopher Wood investorlar uchun yuborilgan haftalik hisoboti 'GREED & fearʼda qazib chiqib, oshgan xazinaviy obligatsiyalar daromadlari aksiyador bozoriga qisqa muddatli xavf tugʻdirayotganini va 10 yillik chiqarishning 5% dan yuqori darajaga yetishi aksiyador bozorida korreksiya uchun aniq signal boʻlishini ogohlantirdi.
Wood chet el investorlari katta miqdordagi xazinaviy obligatsiyalarni sotishi mumkinligi sababli, ular sezilarli miqdordagi AQSh aksiyalarini ham sotishi mumkinligini taʼkidladi. Hozirda chet el kompaniyalari sunʼiy intellekt (AI) ning kuchli tarixi tufayli AQSh aksiyalariga egalik qilmoqda, bu ayniqsa 'picks and shovels' sektorlariga sarmoya kiritganlar uchun yaxshi daromad keltirib chiqqan. Biroq, AQSh xazinaviy obligatsiyalari holati teskaridir: ular 2020-yil mart oyidan beri qattiq medved (pasayuvchi) bozorni boshdan kechirmoqda.
Ayni paytda, AQSh 2 yillik xazinaviy obligatsiyalarning daromadi 5 bp ga koʻtarilib 4,41% ga, 10 yillik esa 3 bp ga koʻtarilib 4,81% ga yetdi, bu 2026-yil 27-fevraldagi 3,8% dan oshdi. Bu AQSh hukumatining obligatsiyalar sotib olish dasturi orqali kayfiyatni tinchlantirish saʼy-harakatlariga qaramay sodir boʻldi.
Tahlilchilar daromadlar oʻsishini investorlarning ehtiyotkor kayfiyati bilan izohladilar, ular shu hafta AQSh mehnat bozori maʼlumotlari va Yaqin Sharqda geopolitik keskinlashuvning qayta boshlanishiga tayyorlanishdi, bu esa xom neft narxlarining sakrashiga va umumiy xavfga boʻlgan ishtaha pasayishiga sabab boʻldi.
Bundan tashqari, deVere Group bosh ijrochi direktori Nigel Green korporativ sektorning AI rivojlanishini moliyalashtirish uchun rekord darajada qarzdorlik vositalarini chiqarayotganini aytdi, bunda maʼlumotlarni qayta ishlash markazlarini kengaytirish bilan bogʻliq qarzlar «yuzlab milliard dollarga» yetib bormoqda. U davlat va korporativ qarz oluvchilar oʻzlarining bir xil xaridorlar puli uchun raqobatlashishi investorlarning uzoq muddatli qogʻozlarni ushlab turish uchun koʻproq kompensatsiya talab qilishiga sabab boʻlayotganini taʼkidladi. Green fikricha, AQSh hukumatining xazinani bosimdan kamaytirish uchun aralashuvi faqat vaqtinchalik yechim boʻlib, haqiqiy va kuchayib borayotgan muammolarni hal qilmaydi.
Moliya holatining yomonlashuvi
Wood shuningdek, AQShdagi moliyaviy yomonlashuvning uzoq muddatli xazinaviy obligatsiyalarning daromadiga yuqori bosim oʻtkazadigan omillaridan biri ekanligini, shuningdek, nominal yalpi ichki mahsulotning soʻnggi 12 chorak davomida yillik asosda 5,9% darajasida saqlanib qolishi faktini taʼkidladi. Wood shunday deb hisoblaydi, chunki nominal yalpi ichki mahsulot oʻsishi 10 yillik xazinaviy obligatsiyalar daromadining darajasidan sezilarli darajada yuqori boʻlsa, bu daromadlar yanada oshishi uchun aniq signaldir.
Geojit Investments bosh investitsiya strategi V K Vijayakumar butun dunyo bozorlaridagi, jumladan Hindistondagi aksiyador bozorlari uchun obligatsiyalar daromadining oshishi eng muhim xavflardan biri ekanligini qayd etdi. U qoʻshimcha qilib, agar 10 yillik daromad 5% ga yetib kelsa, bu jahon aksiyador bozorlarida «katta korreksiya»ga sabab boʻlishi mumkin, bu esa investorlar diqqat bilan kuzatib borishi kerak boʻlgan makroiqtisodiy koʻrsatkichdir.
Enrich Money bosh ijrochi direktori Ponmudi R hind bozorlarining qisqa muddatli texnik istiqbollari ham zaiflashganligini taxmin qildi, Nifty indeksining 23 800 darajasiga ishora qilib, uni pastga yoʻnalishda kuzatish kerakligini bildirdi. U shuningdek, Nifty uchun qisqa muddatli prognozni yaxshilash maqsadida 24 000 va 24 200 darajalarining muhim ahamiyatga ega ekanligini taʼkidladi.