Cell C ning toʻliq boʻlinmasi, chakana xizmatlar bilan shugʻullanadi, 2026 yil 31 mayigacha 1,76 milliard randga yetib, tushumini 20% ga oshirdi. Shu bilan birga, mobil virtual operatorlar (MVNO) ning 1,2 million abonenti jalb qilindi. Ushbu MVNOlardan foydalanuvchilarning maʼlumotlar trafik hajmi hayratlanarli darajada 131% ga oshdi, bu kompaniyaning umumiy 47% oʻsishidan sezilarli darajada yuqori boʻlib, kompaniya uchun eng kuchli koʻrsatkich boʻldi.
Hozirda operator MVNO abonentlari uchun 5,71 million liniyani xizmat koʻrsatmoqda, bu oldingi yilga nisbatan 27,3% oʻsishni tashkil etadi. Kompaniya Janubiy Afrikadagi MVNO bozoridagi ulushini 80–85% deb baholaydi. Cell C ning litsenziyalashdan oldin eʼlon qilingan strategiyasi – bu mijozlari uchun bevosita raqobatlashish oʻrniga banklar va chakana savdochilarga platforma taqdim etishdir.
Cell C dagi eng mashhur MVNO ijara oluvchilari orasida hisobot davrida ikki milliondan ortiq oʻzining obunachilari boʻlgan Capitec Connect, shuningdek, Shoprite dan FNB Connect va Knect Mobile mavjud.
Cell C chakana tushumlar tarqatish, marketing yoki bazani boshqarish xarajatlarini keltirmasligini taʼkidlaydi. Biroq, vaziyat oʻsish surʼatlari kabi oddiy emas: MTN Janubiy Afrikada MVNO ning yetakchi chakana yetkazib beruvchisi boʻlishni istayotganini bildirgan, Vodacom esa hosting bozoriga kirib kelgan (garchi katta ishtiyoq bilan boʻlmasa ham), va bu ikkala tarmoq Cell C ning oʻzi ishlaydigan tarmoqlardir. 2024 yilda Standard Bank taxminan 300 000 obunachini Cell C dan MTN ga oʻtkazdi.
Natijalar boʻyicha qoʻngʻiroq paytida, Cell C ning chakana bozoridagi ustunligini oʻz tarmoq provayderlari qarshisida qanday himoya qilish haqida soʻralganda, Bosh direktor Jorge Mendes TechCentral ga kompaniya uchun hisob-kitoblar ekanligini aytdi. U eshitib oʻtirdi, MVNO ga oʻtadigan mijozlar tarmoqlardan taxminan bozordagi ulushiga proporsional ravishda ketishini, shu sababli Cell C Janubiy Afrikadagi mobil operatorlar orasida toʻrtinchi oʻrinni egallagan holda, eng kam mijozlarni yoʻqotayotganini va biznesni chakana asosda qaytarishga eng katta qiziqishga ega ekanligini taʼkidladi.
Asosiy moliyaviy koʻrsatkichlar
Mendes xarajatlar tuzilishiga ham eʼtibor qaratdi: Cell C sotadigan sigʻim SIM-kartalar, marketing va tarqatish xarajatlarini oʻz ichiga oladi, ammo MVNO hamkori allaqachon bu xarajatlarni koʻrgan, bu esa chakana hajmlarda oʻxshash marja keltiradi.
Guruhning umumiy tushumi 14% ga oʻsib, 12,64 milliard randni tashkil etdi, va sozlanmagan EBITDA, yaʼni foizlar, soliqlar, eskirish va amortizatsiyadan oldingi foyda, 17% ga oshib 2,38 milliard randga yetdi. Sof qarz 5,69 milliard randdan 2,02 milliard randgacha kamaydi, bu esa leverage koeffitsientini 4,29x dan 1,56x gacha pasaytirdi. Dividendlarni eʼlon qilinmadi, bu litsenziyalash paytida berilgan prognozlar bilan mos keladi.
Biroq, bu umumiy raqamlar batafsil tahlilni talab qiladi, chunki oʻsishning katta qismi ikkita bir martalik effektga bogʻliq. Eng muhimi, toʻlovsiz xizmatlar segmentidagi effekt boʻlib, u 9,7% ga oʻsib, 5,81 milliard randga yetdi. Cell C oʻz tarqatish kanali uchun chegirmalar hisoblanmagan toʻlovsiz tushumni hisoblaydi, va bu chegirmalar 2025 moliyaviy yilda toʻlovsiz tushumning 13% dan 2026 moliyaviy yilda 7,7% gacha kamaydi. Buning sababi Blu Label ning toʻliq boʻlinmasi The Prepaid Company bilan aloqa tugashi bilan bogʻliq eski yuqori chegirmalarning yakunlanishi hisoblanadi.
Cell C tomonidan oshkor qilingan foizli chegirmalar hisobga olingan holda, toʻlovsiz tushum 9,7% emas, balki taxminan 3,4% ga oʻsgan, TechCentral hisob-kitoblariga koʻra. 516 million randlik oʻsishning deyarli 60% Blu Label ning toʻliq boʻlinmasi shu miqdorni qaytarib olmasligi bilan bogʻliq. Bu iqtisodiy holatning haqiqiy yaxshilanishi, lekin u bir martalikdir.
Mendes chegirmalar effektini hisobga olmasdan ham, asosiy samaradorlik barqarorligini saqlab qolganini aytdi. U eshitib oʻtirdi, Cell C ning tarixan yuqori toʻlovsiz chegirmalari bor edi va 'siz tizim orqali oʻtayotgan baʼzi foydani koʻrasiz'. Biroq, u qoʻshimcha qilib, 'siz hali ham deyarli ikki xonali koʻtarilishga qarayapsiz'. Toʻlovsiz tushum haqiqatan ham yilning ikkinchi yarimida hisobot maʼlumotlariga koʻra ikki xonali surʼatda oʻsdi.
'Ikkinchi omil – bu uskunalar tushumi boʻlib, u 119 million randdan 1 milliard randgacha sakradi. Bu sotuvlar oʻsishi emas. Avval Cell C agentlar asosidagi telefon sotuvlarini Comm Equipment Company dan asosiy yetkazib beruvchi sifatida hisoblagandi; CEC 27 noyabrdan konsolidatsiya qilingan va endi umumiy shaklda koʻrsatiladi. Bu oʻsishdagi 1,5 milliard randdan 881 million randni tushuntiradi, bunda CEC faqat olti oy uchun kiritilgan. Uskunalar bundan mustasno xizmatlar tushumi kamroq taʼsirchan boʻlgan 6% ga oʻsdi.
Cell C 1,3 million qoʻshimcha toʻlovsiz abonent qoʻshdi, bazani 8,07 milliongacha yetkazdi, bu 19,1% ga oshishni tashkil etadi. Toʻlovsiz segmentdagi foydalanuvchi başına oʻrtacha tushum 8,8% ga kamayib, 78 randdan 71,20 randga tushdi. Butun biznes boʻyicha aralash ARPU toʻrt chorakda oldingi yilga nisbatan 95 randdan 88 randga tushdi. Oʻrtacha chiqib ketish darajasi 11% ni tashkil etdi, bu oldingi yildan yuqori.
Bir toʻlovsiz foydalanuvchiga maʼlumotlardan foydalanish 5% ga oshdi, va toʻlovsiz keng tarqalgan internet uchun ARPU 7% ga yaxshilandi, 120,60 randga yetdi. Kreditli xizmatlar biznesi asosan barqaror boʻlib qoldi. Tushum biroz 1,2% ga oshib, 2,32 milliard randga yetdi, va baza avvalgi 798 000 ga nisbatan deyarli oʻzgarmagan holda 802 000 da qoldi. Past narxdagi abonentlar chiqarib tashlangan va boshqalar toʻlovsizga oʻtganidan soʻng, ARPU 225 randdan 242 randgacha yaxshilandi.
Ikkinchi yarimda biroz sekinlashish
Qarz yuklamasi kamayganiga qaramay, pul mablagʻlari cheklangan. Pul mablagʻlari va ekvivalentlari 182 million randdan 133 million randgacha tushdi, operatsion faoliyatdan sof naqd pul oqimi 1,86 milliard randdan 1,6 milliard randgacha kamaydi, va hisobotdagi joriy likvidlik koeffitsienti 0,7:1 ni tashkil etadi, bu rahbariyat tomonidan sozlanmagan asosda taxminan 1,2:1 deb baholanadi.
Bu vaziyatdagi qulaylik haqida soʻralganda, Moliyaviy direktor El Kope aylanma kapitaldagi defitsit balansdagi muammo va guruhning asosiy diqqat markazi boʻlib qolganini aytdi. Naqd pul ishlab chiqarish yilda EBITDA ning atrofida 44% va ikkinchi yarimda 48% ni tashkil etadi, uni sogʻlom koʻrsatkich deb nomladi – ammo bu mablagʻlar eski majburiyatlarni toʻlashga sarflanmoqda. 'Siz oxir-oqibat bu pulni hozirgi biznesimizda nima bilan qilasiz, bu tarixni toʻlashdir', dedi u.
Kope shuningdek, Cell C ning tarixan bozor qarziga kirish imkoniyati boʻlmaganini va telefonlar, kreditli biznes va korporativ segmentni qoʻllab-quvvatlash uchun moliyalashtirishni qayta tuzishga intilayotganini bildirdi, 'balansda yoki balansdan tashqarida har qanday yechimni' koʻrib chiqmoqda. 2,15 milliard randlik foizli qarzdan, 1,35 milliard rand kredit chizigʻi kreditli xizmatlar uchun hisoblanadi.
Cell C ni noyabr oyida JSE ga chiqarib bergan Mendes 2026 moliyaviy yili burilish jarayonining oʻsish platformasiga aylangan yil boʻlganini, va 2027 moliyaviy yili buni yanada sifatli oʻsish va kuchliroq naqd pul ishlab chiqarishga aylantirishga bagʻishlanishini aytdi.
Cell C 2026 moliyaviy yilning sozlanmagan tushumi 13,6 milliard randga nisbatan 5–10% tushum kutmoqda, bu hisobotdagi 12,64 milliard randga nisbatan, va sozlanmagan EBITDA 2,38 milliard randdan taxminan 3 milliard randgacha oshishi kerak, hisobotdagi 2,38 milliard randga nisbatan. Farq CEC ning toʻliq yilga asoslangan proforma asosida. Kapital xarajatlari 750 dan 850 million randgacha bashorat qilinmoqda.
Kope biznesni tushunish uchun aniqroq usul taklif qildi: ikkala yarmini normalizatsiya qilish va CEC ni toʻliq yil uchun hisobga olish, va har bir yarmi taxminan 1,4–1,5 milliard rand EBITDA keltiradi; ikkinchi yarmini ekstrapolyatsiya qilsangiz, 'taxminan 2,8 yoki 2,9 milliard rand belgisi hosil boʻladi'. Toʻlovsiz chegirmalarni normalizatsiya qilish va yaqinlashib kelayotgan CEC yillik konsolidatsiyasi bilan, 2027 moliyaviy yili Cell C ning oʻsishi qayta tuzilish jarayoniga emas, balki biznesning oʻziga bogʻliq boʻladigan birinchi yil boʻladi.