Hindiston Qiymatlar va Borsa Qoʻmitasi (Sebi) eng tezkor operatsiyalardan birini amalga oshirib, ikkita tuzilmaning – Copthall Mauritius Investment va Mansi Share and Stock Brokinglarning fond bozori bilan bogʻlanishiga chek qoʻydi. Ushbu kompaniyalar CAS (yopiq sessiya avtomatik sotuv-xarid tizimi) davrida manipulyativ operatsiyalar oʻtkazganlikda ayblanmoqda.
Bu hodisa 13-avgustda BSE birjasida Sensex muddati tugagan paytda CAS davomida yuz bergan manipulyatsiyalar bilan bogʻliq. Tartibga soluvchi taxminiy buzilishdan olti kun oʻtgach choralar koʻrdi.
Sebi shuningdek, ushbu ikki tuzilmadan noqonuniy ravishda olingan 3,67 crore rupiy miqdoridagi foydani musodara qilishni buyurdi: Copthall Mauritius Investmentdan 2,96 crore rupiya va Mansi Share and Stock Brokingdan 71,64 lakh rupiya. Bundan tashqari, tartibga soluvchi ularni CAS da aksiyalar segmentida, toʻgʻridan-toʻgʻri yoki bilvosita ishtirok etishdan, shu jumladan, CAS davrida buyruqlarni joylashtirish, oʻzgartirish yoki bekor qilishdan keyingi koʻrsatmalar kelgunigacha taqiqladi. Mansi Share and Stock Broking uchun taqiq faqat uning oʻz savdo hisobiga tegishli.
Bu qaror eʼlon qilinishidan bir necha soat oldin Sebi raisi Tuhin Kanta Pandey bozor ishtirokchilarini CAS dagi har qanday manipulyatsiyalarga qarshi qattiq choralarni qoʻllash haqida ogohlantirdi. U FICCI kapital bozori konferensiyasi safarida, manipulyatsiyalar sodir boʻlsa, darhol va qatʼiy reaksiya koʻrsatilishiini bildirgan edi.
Sebi raisi qoʻshimcha qilib, yangi mexanizm avvalgi Hajm Boʻyicha Oʻrtacha Narx (VWAP) tizimiga nisbatan har qanday manipulyativ harakatlarni yanada samarali aniqlash imkonini berishini taʼkidladi. Pandey CAS tizimi eski VWAP tizimiga qaraganda manipulyatsiyalarni aniqlash uchun katta imkoniyat berishini qayd etdi.
Ikkala tuzilma boʻyicha ekzarporatoriy vaqtinchalik qarorda Sebi ruxsatisiz bank hisoblariga pul yechib olishni muzlatish ham talab etilgan. Qarorda quyidagicha koʻrsatilgan: «Fond bozorining yaxlitligini saqlash, narxlarni adolatli belgilash va manipulyativ amaliyotlarni qoʻllaydigan tuzilmalar tomonidan fond bozorlaridagi CAS mexanizmidan qoʻshimcha noqonuniy foydalanishni oldini olish maqsadida darhol vaqtinchalik koʻrsatmalar zarur».
Sebi tuzilmalar 20-avgustdagi yaqinlashib kelayotgan haftalik Sensex opsiyonlari boʻyicha ochiq pozitsiyalar ochganini maʼlum qildi, bu tartibga soluvchidan darhol va shoshilinch harakat talab qildi. Tartibga soluvchi bu masalani chuqur tekshiradi.
3-avgustda joriy etilgan CAS 15:15 dan 15:35 gacha boʻlgan 20 daqiqalik savdo oynasini tashkil etadi va bu aksiya yopilish narxini auktsion mexanizmi orqali aniqlash uchun ishlatiladi. Hozirda u faqat fyuchers va opsionlar segmentidagi aksiyalarga qoʻllaniladi. Qaror CAS joriy etilishi bilan samaradorlik va shaffoflik oshishi tufayli volatillik va manipulyatsiyalar kamayishi kutilayotganini taʼkidlaydi, bu esa Sebi ga avvalgi tizimga qaraganda manipulyatsiyalarni aniqlash uchun katta imkoniyat beradi.
Sebi doimiy aʼzosi Kamlesh Chandra Varshney qarorda bunday manipulyativ amaliyotlarning F&O segmentlarida savdo qiluvchilar, shu jumladan, yakka tartibdagi investorlar uchun katta oqibatlarga ega ekanligini taʼkidladi. U CAS da adolatli narxni belgilashni buzish uchun ishlatiladigan har qanday manipulyatsiya yoki noodobor usullarni tartibga soluvchi qatʼiy toʻxtatishi kerakligini qoʻshimcha qildi.
46 sahifalik qarorda Sebi ikki tuzilmaning ishlash usulini batafsil tasvirlab berdi, bu CAS davrida Sensexning asosiy komponentlarida katta va agressiv xarid va sotish buyruqlaridan foydalanishni oʻz ichiga olgan boʻlib, bu indikativ muvozanat narxi (IEP) yoki Sensex yopilish narxiga taʼsir qilish maqsadida amalga oshirilgan.
Copthall holatida, katta xarid buyruqlari Sensex komponentlari orasida asosiy narxdan sezilarli darajada yuqori narxlarda va qisqa vaqt oraligʻida joylashtirildi, bu IEP ning keskin ortishiga olib keldi. Shu bilan birga, Copthallda ochiq uzun call va qisqa put pozitsiyalari mavjud boʻlib, ular Copthall tomonidan keltirilgan deb taxmin qilinadigan Sensex komponentlari narxining sunʼiy oʻsishidan foyda koʻrdi.
Qaror 13-avgustda CAS davrida Sensexda ikki dan 28 soniyagacha uchta keskin harakat qayd etilganini koʻrsatadi. Buyruqlar jurnalida tegishli buyruqlarning ikki ishtirokchi tomonidan sezilarli darajada konsentratsiyasi kuzatilgan boʻlib, Copthall birinchi ikki soniyalik portlash paytida xarid buyruqlari hajmining 99,91% va 96,09% ni taʼminlagan.
Mansi haqida Sebi xulosalari shuni koʻrsatadiki, CAS boshlanishidan oldin u muddati tugash kuni uchun put-opsionlar boʻyicha ochiq pozitsiyalarga ega edi. Qarorda quyidagicha qayd etilgan: «Bu put-opsionlardan foyda Mansi tomonidan Sensexning 8 ta komponentida asosiy narxdan sezilarli darajada past narxlarda agressiv sotish buyruqlarini joylashtirish orqali IEP ning besh daqiqalik davomida sunʼiy pasaytirilishi natijasida olingan. Put-opsionlar boʻyicha mavjud pozitsiyalar oʻz manfaatiga yopilgandan soʻng, Mansi sotish buyruqlarini bekor qildi».
