Metall bozorlari avgust oyi oʻrtasida makroiqtisodiy omillar tufayli ortib borayotgan bosim bilan duch keldi, ularning asosiy sababi davlat obligatsiyalari daromadining oshishi boʻldi. AQShning 30 yillik xazinaviy obligatsiyalari daromadi 19 yil ichidagi eng yuqori darajaga yetdi, boshqa yirik iqtisodiyotlardagi suveren qarzlarning daromadlari ham koʻp yillik maksimal darajalarga yaqinlashdi.
Yuqori stavkalar dollar kuchayishiga, kapital xarajatlarini oshirishga va foiz daromadini bermaydigan aktivlarning jozibadorligini pasaytirishga yordam beradi. Oltin bir unsi uchun 4360 dollardan pastroqda savdo qilingan, bu avvalgi kunlarda deyarli 2% ga tushishdan soʻng sodir boʻldi, kumush esa bir unsi uchun 63 dollardan pastga tushdi. Ikkala metall ham faqat stavkalarning oshishi emas, balki qayta tiklanayotgan neft premiumining taʼsiriga ham ega.
AQSh va Eron oʻrtasidagi nizolarni toʻxtatish va Ormuz boʻgʻizini ochish boʻyicha kelishmovchilik neft bozoridagi xatarlarni kuchaytirmoqda, bu esa yanada barqaror inflyatsiya kutilishlarini oshiradi. Donald Tramp Teheran bilan muzokaralar olib borilmayotganini bildirgan boʻlsa-da, Eron kuchlari boʻgʻizdagi kemalarga hujumlarni faollashtirdi.
Qimmatbaho metallar uchun bunday vaziyat qiyinchiliklar tugʻdiradi. Oddiy sharoitlarda geopolitik zoʻriqish oltin va kumushni himoya qiluvchi aktiv sifatida qoʻllab-quvvatlashi mumkin edi. Biroq, bozor hozir vaziyatni kengroq koʻrib chiqmoqda: agar Yaqin Sharqdagi zoʻriqish neft narxlarining va inflyatsiyaning oshishiga olib kelsa, Federal Rezerv tizimi cheklash siyosatini davom ettirishi mumkin.
Bozorlar Iyul oyidagi Federal Rezerv tizimi yigʻilish protokoli va FRB rahbari Kevin Varsha nutqini kutmoqda, bu nutq Jackson-Houl simpoziumida boʻlib oʻtadi. Bu signallar oy oxirigacha oltin va kumush uchun asosiy yoʻnalish boʻlishi mumkin.
Bu voqealar fonida platina sezilarli barqarorlikni namoyish etdi. U narxi ikki oylik maksimal darajagacha koʻtarilgandan soʻng bir unsi uchun 1730 dollar atrofida ushlab turibdi. Qoʻllab-quvvatlash gibrid transport vositalaridan talab kutilishlari bilan taʼminlanadi, bunda platinaguruh metallar katalitik tizimlarda qoʻllanilishda davom etmoqda. Bozor Shvetsiyaʼdagi ishlab chiqarish uchun elektr taʼminoti uzilishlari va konchalar boʻyicha texnik cheklovlar bilan bogʻliq xatarlarni ham hisobga olmoqda.
Biroq, investorlar uzoq muddatda ehtiyotkorlikni saqlab qolishmoqda, chunki elektr avtomobillari ulushining asta-sekin ortishi avtomobil katalizatorlari talabining tuzilishini oʻzgartirmoqda.
Sink sanoat metallari segmentida ajralib turadi. Futureslar tonna uchun 3700 dollar atrofida savdo qilinmoqda, bu toʻrt yillik maksimal darajalarga yaqinlashmoqda. Asosiy omil taklif yetishmovchiligi hisoblanadi. Xitoydagi kuchli yomgʻirlar va suv toshqinlari konchalar va metallurgiya zavodlarining ishlashiga tahdid solmoqda, baʼzi ishlab chiqarish hajmining kamayishi va rejalashtirilgan texnik xizmat koʻrsatish konsentrat va sof metall ishlab chiqarishini kamaytirmoqda.
Taklifga bosim Xitoy tashqarisida ham kuzatilmoqda. Glencore, Boliden va MMG kabi asosiy ishlab chiqaruvchilarning ishlab chiqarishi soʻnggi hisobot davrlarida kamaygan. LMEdagi zaxiralar dekabrdan beri eng past darajaga tushdi, va bekor qilingan buyurtmalarining yuqori ulushi darhol yetkazib berish uchun mavjud boʻlgan metall miqdori kamligini koʻrsatadi.
Mis esa, yaqinda kuchli koʻtarilishdan soʻng, funt uchun 6,45 dollar gacha pasaydi. Trigger LMEdagi zaxiralarning toʻldirilishi boʻldi. Zaxiralar bir kunda 20 000 tonaga oshdi, bu apreldan beri eng katta kundalik oshishdir. Qoʻshimcha taklif tarixiy darajada mavjudlikning qisqarishi natijasida narxlarni rekord darajalarga itarib yuborgan baʼzi bosimlarni zaiflashtirdi. Biroq, tendensiya oʻzgarganligi haqida gapirish uchun hali juda erta.
Misning dunyodagi eng katta ishlab chiqaruvchisi Chili bu yil konchalardagi muammolar va loyihalar kechikishlari tufayli ishlab chiqarish hajmini kamaytirishni kutmoqda. Shu bilan birga, energiya, infratuzilma va texnologiya sektorlaridan uzoq muddatli talab yuqori darajada qolmoqda.
Alyuminiy yetti haftalik maksimal darajadan 3270 dollar/tonnaga tushdi. Bozor Fors koʻrfazida ishlab chiqarish tiklanishi haqidagi yangiliklarga javob beryapti. Emirates Global Aluminium Tavelihdagi zavodini keyingi yilning bir choragacha toʻliq quvvatga qaytarish rejalarini tasdiqladi. Bu konflikt oldidan dunyo alyuminiy ishlab chiqarishining taxminan 10% ni taʼminlagan mintaqadan yetkazib berishga oid baʼzi xavotirlarni bartaraf etdi. Boshqa bir omil Avstraliyadagi eng katta alyuminiy zavodini qoʻllab-quvvatlash qarori boʻlib, bu ham yetkazib berishdagi uzilish xavfini kamaytiradi.
Umuman olganda, metall bozorlari hozir bitta umumiy tendensiya bilan emas, balki bir nechta turli hikoyalar bilan boshqarilmoqda. Oltin va kumush obligatsiyalar daromadi, dollar kursi, neft narxlari va Federal Rezerv tizimidan keladigan signallarga bogʻliq. Platina taklif cheklovlari va gibrid avtomobillar tomonidan talab bilan qoʻllab-quvvatlanadi. Sink mahalliy taklif yetishmovchiligi va ishlab chiqarishdagi uzilishlar tufayli oʻsib bormoqda, mis zaxiralarning toʻldirilishi natijasida tuzatilib bormoqda, alyuminiy esa yetkazib berish tiklanishi istiqbollariga javob beryapti.
Asosiy mavzu oʻzgarmaydi: xom ashyo bozori nafaqat geopolitik voqealar, balki metallarning hozirgi vaqtda amalda mavjudligini ham baholaydi.