Adani Enterprises aksiyador jamiyati, Osiyoning eng boy odamlari biri boʻlgan Gutama Adanining bayroq loyihasi, kompaniya konserni inqirozdan oldingi holatiga qaytdi, bu inqiroz uch yildan ortiq vaqt davom etdi: Hindiston aksiyalari benchmarkida eng yuqori daromadga ega aksiya.
Kompaniya aksiyalari 2026-yil boshidan beri 34% ga oʻsdi, bu uni NSE Nifty 50 indeksida yilning eng koʻp oʻsayotgan aksiyasi sifatida yakunlanish yoʻliga qoʻyadi. Avval kompaniya 2022-yil oxirida ushbu oʻrinda turardi, bu 2023-yil yanvar oyida Hindenburg Research qisqartiruvchi hisobotini eʼlon qilishdan bir necha hafta oldin sodir boʻldi, bu esa energiya va bandar sektoridagi guruhning bozor qiymatini maʼlum bir paytda 150 milliard dollardan ortiq pasaytirishga sabab boʻlgan sotuvlarni keltirib chiqardi.
Bu oʻsish The Capital Group, Goldman Sachs Group Inc. va SBI Funds Management Ltd. kabi investorlar tomonidan aksiyalarni sotib olish fonida sodir boʻldi. Konsern qisqartiruvchilar hujumi, Gutama va Sagar Adaniga qarshi Amerika hokimiyatlari tomonidan berilgan ayblovlar va Hindiston bozori tartibga soluvchisi tomonidan jiddiy nazoratdan keyin investorlar qoʻllab-quvvatlashini tiklamoqda. Iyun oyida Morgan Stanley banki Adani Enterprises uchun «overweight» reytingini berib, bu aksiyani yoritishni boshladi.
Qiziqishning qayta uygʻonishi Adani ni Hindiston infratuzilma gullab-yashnashi vakili sifatida taʼkidlaydi. Investorlar konsernning bandar, aeroport va energiya korxonalariga mablagʻ yoʻnaltirmoqda, xorijiy kreditorlar ham sarmoya kiritishga tobora tayyor boʻlmoqda. Yaqinda AdaniGroupning AdaniConneX Pvt. va EdgeConneX hamkorligi kengayishni moliyalashtirish uchun taxminan 800 million dollarlik kredit olgan.
Ventura Securitiesdagi tadqiqotlar boʻlimi rahbari, 2022 yildan beri bayroq uchun «buy» tavsiyasini qoʻllab-quvvatlagan Vinit Bolindjakar shunday dedi: «Aslida, Adani Hindistonning oʻsish tarixini infratuzilma orqali amalga oshirmoqda». U Adani infratuzilma korxonalari taklif qiladigan 20-30 yillik uzoq muddatli istiqbolni kam sonli bizneslar bera olishi mumkinligini qoʻshimcha qildi.
Oʻtgan hafta tiklanishga qoʻshimcha turtki berdi. AQSh tuman sudining huquqori Adani oilasiga nisbatan qiymatli qogʻozlar bilan firibgarlik ayblovlarini butunlay rad etdi, bu guruh ustida osilib turgan 2024-yilgi ishni yakunladi. Bundan tashqari, MSCI Inc. indeks provayderining yaqinda chiqqan tahlili bir nechta Adani kompaniyalari uchun erkin aylanish koeffitsientlarini oshirdi, ularning indekslardagi vaznini kattalashtirdi. Bu oʻzgarishlar ushbu indekslarni kuzatuvchi passiv fondlar tomonidan xarid qilishni ragʻbatlantirishi mumkin.
Biroq, tiklanish hali tugamagan. Bloomberg tomonidan toʻplangan maʼlumotlarga koʻra, Adani Enterprises faqat toʻrtta broker tomonidan yoritilmoqda, bu 4 trillion rupiyadan ortiq qiymatdagi hindistonlik kompaniyalar orasida eng past koʻrsatkichdir. Shu bilan birga, Prime Infobase maʼlumotlariga koʻra, kompaniyaga xorijiy investitsiyalar iyun oyida rekord darajadagi pastga tushdi.
Xorijiy mulkning bu pasayishi qisman shu yil boshida global fondlar tomonidan hindistonlik aksiyalarga nisbatan cheklangan eʼtiborni aks ettiradi. Morgan Stanley iyun oylik hisobotida biznesning oʻzi uzoq muddatli xatarlarni olib borishini ogohlantirdi: infratuzilma loyihalari foyda keltirish uchun yillar talab qilishi mumkin, bu esa Adani ni refinanslash va tartibga solish oʻzgarishlari xavfiga moyil qiladi.
Biroq, konsern Hindiston infratuzilmasi tarixiga sarmoya kiritayotgan va katta xatarni qabul qilishga tayyor boʻlgan investorlar uchun kanal boʻlib qolmoqda. Bu qiziqish ushbu yili guruh aksiyalarining bozor qiymatiga 4 trillion rupiyadan ortiq mablagʻ jalb qilib, Gutama Adanining Osiyoning eng boy odamlari roʻyxatiga qaytishiga yordam berdi. Dubaydagi Arkevium Capitalning asosiy investitsion direktori Maxens Visso shunday dedi: «Hindiston infratuzilma sikli suyak daromadini taʼminlaydi, ammo Adani tomon qaytayotgan investorlar huquqiy normalizatsiya, moliyalashtirishga kirish va ijro etilishga faol sarmoya kiritishmoqda». U Capital Group, Qatar Holding va boshqa institutlarning katta blokli bitimlar orqali paydo boʻlishi dastlabki sinov ekanligini qoʻshimcha qildi.