Anthropic 2028 yilga qadar 200 milliard dollarlik tushumni bashorat qilmoqda

Bankerlar va investorlar ushbu prognozlar asosida korxona qiymati/tushum multiplikatorlaridan foydalanadilar. Tushum multiplikatorlaridan foydalanish tez oʻsayotgan dasturiy taʼminot kompaniyalari uchun keng tarqalgan amaliyotdir, ular hali yetuk foyda profili ga erishmagan. Biroq, ikki yil oldinga qarash kamroq tipik, bu esa Anthropic biznesining tez rivojlanishi va sunʼiy intellekt infratuzilmasini faol rivojlantirishda davom etayotgan kompaniya uchun maqsadlarni belgilashdagi murakkabliklarni aks ettiradi.

Qiymatni baholashdagi qiyinchiliklar

AIga investitsiya xarajatlari surʼatlari soʻnggi oylarda Anthropicga oʻxshash baʼzi firmalar kabi mashhur texnologik aksiyalarning pasayishiga sabab boʻldi. Avval bozorda eng tez oʻsayotgan kompaniyalar orasida investorlar IPOga tayyorgarlik bosqichida 2028 yilga tushum kutishlarini keltirib chiqaradigan misollar mavjud edi, masalan, Cerebras Systems bilan, va SpaceX prognozlari iyun oyidagi rekord bahoda jamoatchilikga chiqarilishdan oldin 2029 yilgacha choʻzilgan edi.

Bunday yondashuv AI kompaniyasini baholashdagi qiyinchilikni aks ettiradi, uning marjasi hali ham hisoblash quvvati, modellarni oʻqitish va xodimlar yollash uchun katta xarajatlar ostida turibdi. Investorlar Anthropic oʻsishi bilan tushum, bu oʻsishni qoʻllab-quvvatlash uchun zarur boʻlgan xarajatlardan tezroq ortib borishiga ishonch hosil qilishadi, bu esa marjani kengaytirish imkonini beradi.

Anthropicni baholash uchun mezon sifatida tahlilchilar kuni oldin bulutli infratuzilma kompaniyasi Cloudflare, korporativ dasturiy taʼminot Palantir va Elon Muskning SpaceX kabi jamoatchilik kompaniyalari koʻrib chiqiladi. Jamoatchilik analoglari IPO jarayonida muhim ahamiyatga ega, chunki ular investorlarga shunga oʻxshash biznes modellari va oʻsish profillari boʻlgan kompaniyalarni baholash uchun boshlangʻich nuqtani taqdim etadi. Ushbu guruh kompaniyalar shuningdek, kompaniyaning moliyaviy prognozlariga qanday tushum yoki foyda multiplikatorlarini qoʻllash kerakligini aniqlashga yordam beradi.

Palantir bugungi kutilayotgan tushum boʻyicha 53 marta baholanadi, bu uni Wall Streetdagi eng qimmat aksiyalardan biri qiladi. LSEG maʼlumotlari SpaceX va Cloudflare 2026 yil uchun kutilayotgan tushumning 41,6x koeffitsiyenti boʻyicha savdo qilinayotganini koʻrsatadi. Ushbu kompaniyalarning har biri Anthropicga turli nuqtai nazar taklif qiladi: Palantir tez oʻsayotgan va AI bilan bogʻliq biznesni baholash uchun mezon vazifasini bajaradi; Cloudflare dasturiy taʼminot va infratuzilma sohasidagi yuqori oʻsayotgan kompaniya bilan taqqoslashni beradi; SpaceX esa hozirgi moliyaviy holatga emas, balki kelajakdagi miqyos kutilishlari asosida baholangan kompaniya namunasi boʻlib xizmat qiladi.

Anʼanaviy jihatdan mustahkam kompaniyalar koʻproq foyda yoki EBITDA boʻyicha baholanadi, bu investorlarga biznes iqtisodiyotini tushunish imkonini beradi. Biroq, Anthropic uchun joriy EBITDA investorlar kengayish paytida koʻrishni kutayotgan iqtisodiyotni toʻliq aks ettirmaydi. Kompaniya GPU va boshqa hisoblash quvvati, modellarni oʻqitish, inferens va xodimlar yollash uchun katta mablagʻlarni sarflaydi. Bu xarajatlar tezkor kengayishni qoʻllab-quvvatlash uchun zarur, ammo biznes oʻsishi bilan tushum ulushini kamaytirishi mumkin.

Kompaniyaning moliyaviy yoʻnalishi allaqachon bu tenglamaning qanchalik tez oʻzgarayotganini koʻrsatmoqda. Kompaniyaning oʻz maʼlumotlariga koʻra, Anthropicning tushum surʼati 2025 yil oxirida taxminan 9 milliard dollar edi, undan keyin may oyigacha 47 milliard dollarga oshdi. Anthropic 2026 yilning ikkinchi choragʻi uchun kamida 10,9 milliard dollarlik tushumni bashorat qilgan, bu oldingi choraqdan ikki baravar ortiq va 559 million dollarlik birinchi chorak operatsion foyda rejalari bilan mos keladi.

Ishlash samaradorligi

Kompaniya 2026 yil boshigacha boʻlgan har bir uch yillik davrda tushum oʻsish surʼati yillik 10 marta oshganini maʼlum qildi. Bu oʻsish investorlarning tushum multiplikatorini qoʻllashda 2028 yilgacha bunday uzoq qarashga tayyor boʻlishining asosiy sababidir. Shunday qilib, baho Anthropicning joriy xarajatlari oxir-oqibat ancha katta tushum va marja keltiradigan biznesni moliyalashtirishi deb faraz qilishga bogʻliq. Texnologiyalar takomillashishi bilan oʻqitish va inferens yanada samaraliroq boʻlishi, shuningdek, kompaniya kengayishi bilan xodimlar va boshqa operatsion xarajatlar tushumning kichikroq ulushini tashkil etishi kutilmoqda.

Investitsiya firmasi Aleph Investmentsning bosh sherigi David Merkel shunday dedi: «Ular 2 trillion dollarlik bahoga erishadimi, ha, erishishi mumkin, va menga shunchaki qiziqki, u vaqt oʻtishi bilan shu tarzda qoladimi? Sunʼiy intellekt haqiqatan ham shuncha qoʻshimcha samaradorlik beryaptimi... Bu shunchaki biz baholash, sotib olish haqida oʻylasak, berishimiz kerak boʻlgan savollar».