Hindiston markaziy bankining sobiq boshqaruvchisi Duvvuri Subbarao Hindistonni xorijiy investorlar uchun jozibadorligining pasayishi qisqa muddatli kapital jalb qilish choralari rupiyaning zaiflashuvini toʻxtata olmasligini bildiradi, bu esa boshqa iqtisodchilarning chuqurroq tuzilmaviy islohotlarni amalga oshirishga chaqiruvlarini kuchaytiradi.
2008 yildan 2013 yilgacha RBI rahbarligini boshqargan Subbarao chetda yashovchi hindistonliklarni ragʻbatlantirish orqali koʻproq xorijiy valyuta jalb qilish maqsadida iyun oyida amalga oshirilgan yangi choraga fikr bildirdi. U bu chorani faqat rupiyaga ishonchni oshirish maqsadi bilan amalga oshirilgan boʻlsa, «juda qimmatbaho» deb hisoblaydi.
FCNR-B (nirezidentlar uchun xorijiy valyutadagi depozitlar) deb nomlangan usul 31 iyulga qadar 36,72 milliard dollar jalb qildi va bankirovlar ham tahlilchilar 30 sentyabrda dastur yakunlanishiga qadar kirim 50 milliard dollardan oshishini prognoz qilmoqdalar.
Subbarao fikricha, FCNR depozitlari «qarz olgan dollarlar» boʻlib, ular muddati tugagach qaytarilishi kerak. U taʼkidladi: «Ular ishonchni mustahkamlamaydi. Bizga bevosita xorijiy investitsiyalar va portfel investitsiyalari orqali ishonchni oshiradigan oqimlar kerak».
Bundan tashqari, sobiq markaziy bank rahbari xorijiy investorlar uchun tranzaksiya va soliq xarajatlarini kamaytirish, shuningdek, aksiyalar va obligatsiyalar bozorlariga kirishni yanada liberalizatsiya qilish kabi potentsial choralarga ishora qildi.
Hozirgi kunda 2026 yilda xorijiy investorlar Hindiston aksiyalari va obligatsiyalaridan sof 17,3 milliard dollar chiqarib olishdi, bu valyutaga bosim oʻtkazmoqda. Sotuvga qaramay, Hindiston aksiyalari kengroq Osiyo indeksiga nisbatan 44% premium bilan savdo qilinmoqda. Yuqori baholar investorlarni boshqa bozorlarni izlashga majbur qilmoqda, shu bilan birga hindistonliklar ham koʻproq mablagʻlarni chetga oʻtkazmoqda. Vaziyatni sunʼiy intellekt va yarimoʻtkazgichlar sohasiga boshqa mintaqalardagi investitsiyalarning keskin oʻsishi yanada ogʻirlashtirmoqda.
RBI ning valyutani mustahkamlash strategiyasi 2013 yilda amalga oshirilgan shunga oʻxshash strategiyaga qaraganda kamroq samaradorlik koʻrsatdi. Bu choralar eʼlon qilingandan keyingi birinchi 46 kun ichida rupiya 0,5% ga pasaygan boʻlsa, 2013 yilda shu davrda 7% ga oʻsish kuzatilgan edi.
Subbarao «2013 yilda xarajatlar va foydani hisoblash ancha aniq edi», deb taʼkidladi, chunki global likvidlikning koʻpligi FCNR depozitlarini jalb qilishni nisbatan arzonlashtirgan. U bugungi vaziyat kamroq ishonchli ekanligini qoʻshimcha qildi. Ekspert shuningdek, kuchliroq ichki talab investitsiyalarni tiklashga va FDI jalb qilishga yordam berishi mumkin deb xulosa qildi: «Agar talab boʻlsa, investitsiyalar keladi».



