Tahlilchilar Hindiston bozorlari uchun yaqin oylarda reppo stavkasi emas, balki markaziy bank aralashishga majbur boʻlishidan oldin rupiyaning qoʻshimcha iqtisodiy-siyosiy bosimni bardosh berish qobiliyati muhimroq muammo ekanligini hisoblaydilar.
Hindiston aksiyalaridagi yaqinda kuzatilgan barqarorlik iqtisodiy-siyosiy xavotirlarning kamayishi va neft narxlarining oʻrtacha darajasiga bogʻliq edi. Biroq, tahlilchilar bu tinchlik shartli ekanligini ogohlantiradilar, chunki Yaqin Sharqdagi har qanday noxush voqealar, ular xom neft narxlarining keskin oshishiga sabab boʻlishi mumkin, bozor kayfiyatiga salbiy taʼsir koʻrsatishi va yanada oʻsishni cheklashi mumkin.
Hindiston zaxira banki (RBI) ham neft narxlarini yana oshirishi mumkin boʻlgan Yaqin Sharqdagi voqealarning rivojlanishini diqqat bilan kuzatib boradi. Shu bilan birga, markaziy bank isteʼmolchi narxlari inflyatsiyasi (CPI) prognozini 2026–27 moliyaviy yili uchun dastlabki 5,1% dan 5% ga pasaytirdi, shu bilan birga real yalpi ichki mahsulot (YIM) oʻsish prognozini avvalgi 6,6% dan 6,7% gacha oshirdi.
Artha Bharat Investment Managers boshqaruvchi sherigi Sachin Savrikar, agar nizo kuchayib, xom neft narxi oshishda davom etsa va bu dollarning ortishiga olib kelsa, RBI keyingi rejalashtirilgan yigʻilishdan oldin ham reaksiyaga kirishishi mumkin deb hisoblaydi.
Savrikarning fikricha, yaqin oylar uchun Hindiston bozorlari uchun asosiy muammo reppo stavkasi emas, balki markaziy bank yanada qatʼiyroq aralashishni boshlashidan oldin rupiya qanchalik kuchli iqtisodiy-siyosiy bosimni bardosh bera olishidir. U aralashuv avvalo likvidlik vositalari va toʻgʻridan-toʻgʻri bozor taʼsiri orqali rupiyani himoya qilishga qaratilishi, va faqat undan soʻng foiz stavkalari koʻrib chiqilishi kerakligini taʼkidladi. Buni tashqi xatarlar oʻtib ketganligi belgisi sifatida emas, balki pauza sifatida qarash lozim.
Inflyatsion xatarlar borasida RBI energiya narxlarining yuqori boʻlishi, taʼminot zanjirlaridagi doimiy bosim va global savdo siyosati boʻyicha noaniqlik iqtisodiy faoliyatni sekinlashtirishi mumkin deb hisoblaydi. Markaziy bank El-Nino taʼsiri tufayli janub-gʻarb monsunining yetarli va teng boʻlmaganligi xavfini ham qayd etdi, bu esa qishloq xoʻjaligiga va ichki talabga taʼsir qilishi mumkin.
Bank of Baroda bosh iqtisodchisi Madan Sabnavis MPC bayonoti turli makroiqtisodiy koʻrsatkichlar bilan tasdiqlangan iqtisodiy barqarorlikni namoyish etishini taʼkidlaydi. U inflyatsiya bugun muammo emas, ammo joriy yilning uchinchi va toʻrtinchi choraklarida, shuningdek, 2028 moliyaviy yilining birinchi choragida yuqori boʻlib qolishini, garchi 5,3% gacha pasayishi kutilsa ham, bashorat qiladi. Bu, agar ushbu inflyatsiya koʻrsatkichlari tasdiqlansa, 2026 yil oxiriga yaqinroq stavka oshirilishi mumkinligini koʻrsatishi mumkin.
BofA Global Research tahlilchilari RBI oʻsish koʻrinishi yaxshilanishi va inflyatsion xatarlar paydo boʻlishi bilan yanada qattiqroq siyosatga oʻtishi mumkin deb hisoblaydilar. BofA Global Researchning Hindiston va ASEAN iqtisodiyoti tadqiqotlari rahbari Rahul Bajoria, yumshoq koʻrsatmalariga qaramay, kutilayotgan ichki maʼlumotlar va Federal Rezerv tizimining perspektivlaridagi oʻzgaruvchan manzara kuzatib borilishi kerak boʻlgan asosiy nuqtalar boʻlib qolishini va oktyabr oyida stavkani oshirish istisno ekanligini bildirib oʻtdi.
Shu bilan birga, Equinomics Research asoschisi va tadqiqotlar boshligʻi G Chokkalingham joriy vaziyatda aksiyadorlar bozori stavka oshishi mumkinligi haqida juda xavotirda emasligini maʼlum qildi. U RBI ning YIM va inflyatsiya boʻyicha pozitsiyasi ishonch uygʻotishini taʼkidladi. Biroq, kuzatish uchun asosiy nuqta Yaqin Sharqdagi vaziyatning rivojlanishi va uning xom neft narxlariga taʼsiri boʻlib qolmoqda. U monsun yaxshilanishi va neft narxlariga nazorat kiritilsa, bozor umumiy kayfiyati yaqin oylarda optimistik boʻlib qolishi ehtimoli bor, ammo neft narxlari 100 dollardan yuqori boʻlsa, kayfiyat yomonlashishi mumkin deb ogohlantirdi.
