Rezerv bankining Pul-kredit siyosati qo'mitasi (MPC) tomonidan repo stavkasini 7.0% darajasida saqlab qolish qarori inflyatsiya darajasi mayda 2026 yildagi 4.5% dan iyun oyidagi 5.0% gacha o'sganiga qaramay, kutilmagan bo'ldi. MPC bu holatni iqtisodiy o'sish bosim ostida qolayotgani sababli tushuntirdi va bayonotida o'sishning pasayishi xavflari mavjudligini ta'kidladi.
MPC prognozlari va argumentlari
Komitet Kvartal prognozlash modeli (QPM) yordamida olingan prognoz asosida kalit stavka yilning qolgan qismida nisbatan barqaror qolishini taxmin qilmoqda. Modelga ko'ra, inflyatsiya 3% gacha tushgandan so'ng, keyinchalik stavkalarning pasayishi kutilmoqda va ular neytral darajaga moslashtiriladi. Bundan tashqari, MPC yil boshidan beri kuchaygan randning iyul oyidagi yoqilg'i narxlarining pasayishiga hissa qo'shganini va oziq-ovqat mahsulotlari sohasidagi inflyatsiya 1.4% ga oshib, moderat qolganini, shu bilan birga yoqilg'i narxlarining yanada sezilarli pasayishi kutilganini ta'kidladi.
O'sib borayotgan inflyatsion bosim
MPC ning repo stavkasini o'zgartirmaslik qarori ziddiyatli ko'rinadi, chunki bayonotda xizmatlar sohasidagi inflyatsiya murakkab muammo bo'lib qolganligi tan olindi va uning aksariyat komponentlari uy-joy, transport va sug'urta kabi 3% mezonini oshib ketdi. MPC shuningdek, turli bazaviy inflyatsiya ko'rsatkichlari inflyatsion bosimning kuchayayotganini ko'rsatayotganini ta'kidladi. Bundan tashqari, Iqtisodiy tadqiqotlar byurosi tomonidan o'tkazilgan oxirgi so'rov inflyatsion kutishlarning ortishini ko'rsatdi, bunda qisqa muddatdagi kutishlar uzoq muddatdagilardan yuqori edi. Ushbu byuro doirasidagi barcha so'rovnomalar guruhlari inflyatsiya oshishini bashorat qilishdi, eng katta o'sish esa sendikalarda qayd etildi.
Moliyaviy bozorlarning reaksiyasi
MPC ning foiz stavkalarini o'zgartirmaslikni tanlaganiga qaramay, moliyaviy bozorlar norozilikni namoyish etdi. MPC e'lon qilinganidan so'ng, rand AQSh dollari, yevro va funt sterlinigiga nisbatan keskin qiymatini yo'qotdi, payshanba kuni dollarga nisbatan R16.80 belgisine yetib bordi va juma kuni dollarga nisbatan R16.96 ning zaif darajasida savdo qilib, haftani dollarga nisbatan R16.83 da yakunladi. Neft narxlaridagi shok vaziyati ham o'tgan hafta davom etdi: Ormuz bo'g'izida, Qizil dengizda va Qora dengizda uchta frontdagi uzilish Brent xom neft narxini payshanba kuni 100 dollardan yuqoriga ko'tarib yubordi. Garchi narxlar biroz kamayib, taxminan 98 dollarga tushgan bo'lsa-da, bu juma kuni aksiyador bozorlarida kichik tiklanish va obligatsiyalar daromadining pasayishiga olib keldi, ammo jahon bozorlari bosim ostida qoldi.
Janub Afrikasi aksiyador bozorining dinamikasi
JSE birjasi bo'yicha Barcha aksiyalar indeksi (ALSI) MPC qarori va neft narxlarining keskin oshishi natijasida juma kuni 1.8% yo'qotdi. Oltin narxi o'tgan dushanbadan 4 007 dollardan juma kuni 4 073 dollarga tiklangan bo'lsa-da, platina va palladiy ham mustahkamlandi, JSE ning aksariyat indekslari haftani pasayish bilan yakunladi. Natijada, ALSI deyarli o'zgarmagan, faqat 0.15% o'sishni ko'rsatdi, ammo bu AQShning Falastinga hujumidan oldingi darajadan 14.3% pastda qoldi. Xuddi shunday tendensiya dunyoning ko'plab yirik indekslarida kuzatilmoqda.
Avgust oyidagi yoqilg'i narxlari prognozi
Garchi iyul oyining boshida benzin narxlarining litriga 3.57 va dizel yoqilg'isining 5.10 ga tiklanishi umidlantiruvchi ko'rinishda bo'lgan bo'lsa-da, so'nggi to'rt hafta davomida neft narxlarining 76 dan 96 dollarga keskin o'sishi va randning o'tgan hafta 40 sentdan ortiq zaiflashishi avgust oyida yoqilg'i narxlarining pasayishi istalgan imkoniyatlarni chetga surdi. O'tgan payshanbagacha dizel yoqilg'i narxlarining tiklanishi allaqachon litriga 110 sentgacha qisqargan edi. Shu bilan birga, 95 ULP benzini hali ham litriga 41 sent miqdorda tiklanishni ko'rsatmoqda, ammo keyingi oyda ikkala yoqilg'i narxining oshishi kutilmoqda, bunda dizel yoqilg'isining o'sishi ehtimol yanada keskinroq bo'ladi.
Kelgusi hafta istiqbollari
Bu hafta ichki va jahon moliyaviy bozorlari AQSh Federal Rezervining Ochiq bozor operatsiyalari qo'mitasi (FOMC) tomonidan chorshanba kuni e'lon qilinadigan foiz stavkasi qaroriga e'tibor qaratadi. Umumiy konsensus ushbu standart stavkaning 3.75% darajasida o'zgarishsiz qolishini taxmin qilmoqda. Agar FOMC foiz stavkalarini oshirishga qaror qilsa, rand, obligatsiyalar va Janub Afrikasi aksiyalari sezilarli bosim ostida bo'lishi mumkin. Angliya Banki (BoE) payshanba kuni foiz stavkasi bo'yicha qarorini e'lon qilishi kutilmoqda, bozorlar esa uning ham stavkalarni 3.75% da o'zgartirmasligini bashorat qilmoqda. Payshanba kuni AQSh shaxsiy daromad va xarajatlari ma'lumotlarini nashr etadi, yevrozona esa shu kuni iyun oyi bo'yicha ishsizlik darajasini e'lon qilishni rejalashtirgan. Mahalliy jihatdan, Janub Afrika Statistika idorasi (Stats SA) payshanba kuni hukumatning byudjet balans va iyun oyi ishlab chiqaruvchilar narxlari (PPI) bo'yicha ma'lumotlarni nashr etadi. Janub Afrika Rezerv banki juma kuni Janub Afrikaning savdo balansini e'lon qiladi.
>