Hindistonda oltin tariflarini oshirish qora bozorni rag'batlantirmoqda va tashkiliy savdoga zarar yetkazmoqda

Global Entrepreneurship Monitor (GEM) tomonidan e'lon qilingan Janubiy Afrika bo'yicha Milliy ekspert maxsus hisoboti shuni ko'rsatadiki, mamlakatdagi tadbirkorlik muhiti janubiy afrikaning yangi korxonalarni yaratish uchun iste'dod va ambitsiyalarga ega bo'lishiga qaramay, rivojlanayotgan iqtisodiyotlar bilan tenglashmayapti.

Tadbirkorlik muhitini baholash

Hisobot Janubiy Afrikaning milliy tadbirkorlik konteksti indeksi (NECI) bo'yicha faqat 10 ballik 3,9 ball olganini ko'rsatdi, bu uni dunyodagi eng kam rivojlangan yetti tadbirkorlik ekotizimining ro'yxatiga joylashtiradi, bu esa global o'rtacha ko'rsatkichdan (4,7 ball) sezilarli darajada pastroqdir. Ushbu hisobot Stellenbosch biznes maktabi, Yoханnesburg universiteti, Shimoliy G'arbiy universiteti va Kichik biznesni rivojlantirish va moliyalashtirish agentligi (SEDFA) hamkorligida tayyorlandi.

Siyosatni amalga oshirishdagi muammolar

Tadqiqot mamlakatdagi tadbirkorlik sharoitlarini moliyalashtirishga kirish, davlat qo'llab-quvvatlashi, tartibga solish, infratuzilma, ta'lim va madaniy me'yorlar kabi 13 element bo'yicha baholadi. Stellenbosch biznes maktabi tadqiqotchisi va hisobotning muallifi Angus Bowmaker-Falconer Janubiy Afrikaning muammosi siyosiy choralar yoki moliyalashtirish yetishmasligida emas, balki mavjud mexanizmlarni samarali qo'llay olmaslikda ekanligini ta'kidladi.

Bowmaker-Falconer shunday dedi: «Yaxshi siyosatlar va mahalliy amaliyot o'rtasidagi jiddiy farq muammolari yaxshi aniqlangan. Hozir bizga yangi siyosatlar yoki qo'shimcha moliyalashtirish emas, balki mavjud siyosatlarni va moliyaviy resurslarni hayotga tatbiq etish uchun siyosiy iroda va institutsional intizom kerak».

Boshqa mamlakatlar bilan taqqoslash

Hisobot Janubiy Afrikani dunyo yalpi ichki mahsulotining 78% va sayyoraning 63% aholisini tashkil etuvchi 56 ta mamlakat bilan taqqosladi. Janubiy Afrikaning NECI ko'rsatkichi so'nggi besh yil ichida deyarli o'zgarmagan va bir qator boshqa rivojlanayotgan mamlakatlarga undan orqada qolmoqda. Masalan, Indoneziya 5,8 ball, Hindiston 6,1 ball, Xitoy 5,4 ball va Braziliya 4,0 ball olgan bo'lsa, BAA reytingda 7,1 ball bilan boshliq o'rnini egalladi.

Hisobot fikricha, Janubiy Afrikadan oldinda turgan mamlakatlar muvofiqlashtirilgan davlat aralashuvi, soddalashtirilgan tartibga solish va tadbirkorlarni kuchaytirish institutsional qo'llab-quvvatlash orqali muvaffaqiyatga erishgan. Bowmaker-Falconer ushbu yutuqlarning yuqori boylik yoki ta'lim darajasining natijasi emas, balki maqsadli siyosiy qarorlarining natijasi ekanligini ta'kidladi.

Ekotizimning kuchli tomonlari

Past reytinglarga qaramay, hisobot Janubiy Afrika tadbirkorlik ekotizimining sezilarli afzalliklariga ishora qiladi. Yoханnesburg universitetidagi SARChI tadbirkorlik ta'limi bo'yicha amaldagi prezident Natanya Mayer hisobotning muallifi va mamlakatdagi murakkab moliyaviy sektor, kengayib borayotgan inkubator tarmoqlari, mustahkam universitetlar, kuchli tadqiqotlar bazasi, raqamli texnologiyalarning o'sib borayotgan joriy etilishi va biznes yaratishga intilayotgan yosh aholi mavjudligini qayd etdi.

Mayer qo'shimcha qilib, davlat qo'llab-quvvatlashi ko'pincha parchalanib ketgan va tushunish qiyin bo'lgan bo'lsa-da, kirish imkoniyatiga ega bo'lgan tadbirkorlar muvaffaqiyatga erishish ehtimoli yuqori ekanligini aytdi. U muvaffaqiyatga erishadiganlar byurokratiyadan qochadiganlar emas, balki uni boshqarishni biladiganlar ekanligini ta'kidladi.

Rivojlanish uchun tavsiyalar

Hisobot maqsadli axborot kampaniyalarini o'tkazish, ayniqsa yosh tadbirkorlar orasida, shuningdek, qatnashish talablari, ariza topshirish jarayonlari va davlat qo'llab-quvvatlash dasturlari muddatlari haqida ma'lumot beruvchi yagona raqamli platforma yaratishni tavsiya etadi. Janubiy Afrika iqtisodiyotida taxminan 40% YIM va 60% bandlikni ta'minlaydigan mikro-, kichik va o'rta biznes (MKOB) ning hal qiluvchi ahamiyati ta'kidlanadi, ammo ularning ko'pchiligi birinchi besh yil ichida muvaffaqiyatsizlikka uchraydi.

Janubiy Afrikadagi ishsizlik darajasi 32,7% (tor ta'rif bo'yicha) va o'tgan o'n yilda o'rtacha iqtisodiy o'sish 1% dan past bo'lgan fonida, hisobot tadbirkorlik milliy ustuvor vazifa bo'lishi kerakligini ta'kidlaydi. Bowmaker-Falconer tadbirkorlik Janubiy Afrikaning ishsizlikni yutib olishi, tuzilmaviy tengsizlikni hal qilish va faqat siyosat ta'minlay olmaydigan o'sishni yaratishi mumkin bo'lgan asosiy mexanizm ekanligini hisoblaydi. Shuning uchun buni rag'batlantiruvchi ekotizim milliy ustuvor vazifa sifatida qaralishi kerak.

Uzoq muddatli va qisqa muddatli choralarni

Hisobotning darhol tavsiyalari orasida byurokratik murakkablikni kamaytirish, davlat idoralarini muvofiqlashtirish, xarid to'siqlarini yengillashtirish va sun'iy intellekt, hisob-kitob va samaradorlik uchun subsidiyalangan dasturiy ta'minot orqali MKOBlar uchun raqamli kirishni kengaytirish, ayniqsa shahar va chekka hududlarda nazarda tutiladi. O'rta muddatda tadbirkorlikni rasmiy maktab fani sifatida kiritish, o'qituvchilar tayyorgarligini kengaytirish, keng tarqalgan internetga kirishni yaxshilash va kichik firmalar uchun imkoniyatlar yaratish maqsadida konsentratsiyalashgan sohalardagi raqobatni kuchaytirish taklif etiladi.

Uzoq muddatli islohotlar tadbirkorlikka nisbatan jamoatchilik me'yorlarini o'zgartirishga qaratilgan. Janubiy Afrika tadbirkorlikni qo'llab-quvvatlovchi ijtimoiy va madaniy me'yorlar bo'yicha 10 ballik faqat 4,0 ball olgan, bu global o'rtacha ko'rsatkichdan (5,2 ball) pastroq. Mayer xulosa qildi, barqaror iqtisodiy o'zgarishlar tadbirkorlikni hurmatli karyera yo'li sifatida tan olishni talab qiladi, bunda innovatsiyalar va hisoblangan xatarlar rag'batlantiriladi, biznesdagi muvaffaqiyatsizlik esa doimiy uyat emas, balki o'rganish tajribasi sifatida qaraladi.

Highland Europe yana bir marta mablag' jalb qilish jarayonini muvaffaqiyatli yakunladi va jami 1,25 milliard dollar yig'di. Bu kapital kompaniyaning Yevropa texnologik startaplarida o'sish bosqichidagi yetakchi investor sifatida mavqeini mustahkamlash uchun mo'ljallangan.

VI fondning yopilishi va avvalgi muvaffaqiyatlar

Yangi fond mintaqada yaratilgan oltinchi fondning ishini yakunlashini bildiradi va Highland Europe 2012 yilda tashkil etilganidan beri taxminan 3,75 milliard yevro jalb qildi. Kompaniya shuningdek, yil davomida portfel kompaniyalarining katta sotuvlari natijasida cheklangan hamkorlariga 1 milliard dollardan ortiq qaytarilgan taassurotli natijalarni qayd etdi.

Investitsiya strategiyasi va sektorlar

Kompaniyaning investitsiya strategiyasi mahsulot mosligiga erishgan texnologik korxonalarni qo'llab-quvvatlashdan iborat. Investorlar mavjud cheklangan hamkorlar va yangi ishtirokchilardan iborat. Mablag'lar korporativ dasturiy ta'minot, moliyaviy texnologiyalar (FinTech), sog'liqni saqlash, sun'iy intellekt (AI) va iste'molchi texnologiyalari sohalaridagi kompaniyalarni moliyalashtirishga yo'naltiriladi.

Muhim sotuvlar va portfelning o'sishi

Yangi kapitalni jalb qilish aktivlarni amalga oshirishning kuchli yili bilan sodir bo'ldi. Eng sezilarli bitimlar orasida Nexthink xodimlar tajribasi platformasini taxminan 3 milliard dollar atrofida sotish mavjud. Bundan tashqari, portfelga kirgan Bending Spoons kompaniyasi Nasdaqda ro'yxatdan o'tganidan so'ng 18 milliard dollardan ortiq bozor qiymatiga erishdi, bu Yevropa texnologik firmalarining o'sib borayotgan xalqaro maqomini ta'kidlaydi.

Faoliyat hajmi va AIni qo'llab-quvvatlash

Boshlanishidan beri Highland Europe 80 dan ortiq korxonani qo'llab-quvvatladi va taxminan 30 ta chiqishni amalga oshirdi. Portfel kompaniyalari yillik daromadlari 6 milliard dollardan oshib ketmoqda va butun dunyo bo'ylab 15 mingdan ortiq odamga ish o'rinlari ta'minlaydi. Hamkor Sam Bruks shuni ta'kidladi,ki, cheklangan hamkorlarning doimiy majburiyatlari jahon iqtisodiyotida AI dan foydalanishdagi transformatsion o'zgarishlar sharoitida istiqbolli Yevropa asoschilarini qo'llab-quvvatlashni davom ettirish imkonini beradi.

AIga e'tibor va xalqaro kengayish

Highland Europe allaqachon barqaror talab va daromadga ega kompaniyalarga sarmoya kiritishga ixtisoslashgan. Ta'minlanayotgan kapital bizneslarning xalqaro miqyosda kengayishiga, rahbariyat jamoalarini mustahkamlashga va mahsulot innovatsiyalarini tezlashtirishga yordam beradi. Yaqinda kiritilgan investitsiyalar AI asosidagi huquqiy platforma Wordsmith va korporativ sektor uchun AI asosidagi ish jarayonlari bilan shug'ullanuvchi Unframe kompaniyasining moliyalashtirish turini o'z ichiga oladi. Shuningdek, kompaniya aniq qishloq xo'jaligi texnologiyalari bilan shug'ullanuvchi Ecorobotix ning katta moliyalashtirishida ishtirok etdi.

Qo'shimcha investitsiyalar va sotib olishlar

Kompaniya sun'iy intellekt korporativ dasturiy ta'minot va sanoat texnologiyalari sohasida sezilarli imkoniyatlar yaratishiga ishonadi. Highland sog'liqni saqlash, moliyaviy xizmatlar va sanoat faoliyati kabi sektorlarni o'zgartirish uchun AI dan foydalanadigan firmalarni qo'llab-quvvatlashni nazarda tutmoqda. Avval kompaniya n8n, Nabla, 9fin, Nothing, Camunda va Zwift kabi tez o'sayotgan texnologiya bozorlarida faoliyat yurituvchi firmalarga sarmoya kiritgan edi. Shu bilan birga, iste'molchi oziq-ovqat brendi Huel ham Danone tomonidan sotib olinishga rozi bo'lgan.

Xodimlar o'zgarishlari va uzoq muddatli strategiya

Yangi fond bilan birga, Highland Europe Helena Richardson va Jacob Bernsteinni hamkorlar darajasiga ko'tarib yubordi. Richardson 2016 yilda firmaga qo'shilgan va Huel, Modulr, ME+EM va Ffern kabi iste'mol va fintech sohasidagi kompaniyalar bilan yaqin hamkorlik qilgan. 2017 yilda kompaniyaga kirgan Bernstein asosan Unframe, Zero Networks, Oritain va Descartes Underwriting kabi korporativ texnologiyalarga sarmoya kiritishga e'tibor qaratadi. Ushbu ko'tarilishlar Highland yuqori rahbariyatini kengaytiradi, shu bilan birga teng hamkorlik tuzilmasini saqlab qoladi. VI Fonddan kelgan yangi kapital bilan Highland Europe AI dan boshqarilayotgan bozorlarda xalqaro miqyosda kengayishi va raqobatlashuvi jarayonida texnologik kompaniyalarni o'sish bosqichida qo'llab-quvvatlashni davom ettirishni rejalashtirmoqda.

Bozor tartibotchisi Sebi beşuqumda GARUDA deb nomlangan yashil kanal mexanizmi uchun operatsion asosni e'lon qildi. Ushbu mexanizm alternativ investitsiya fondlari (AIF) sxemalarini ishga tushirish jarayonini soddalashtirish va tezlashtirishga qaratilgan.

GARUDA mexanizmi va yangi qoidalar

«Yashil kanal: hujjatlarni tasdiqlashdan so'ng AIFni ishga tushirish» (GARUDA) mexanizmi uchun operatsion asos 2012 yildagi Sebi ning alternativ investitsiya fondlari to'g'risidagi Nizomlariga kiritilgan o'zgartirishlar asosida ishlab chiqilgan bo'lib, ular joriy oy boshida rasman e'lon qilingan.

Ko'rib chiqilgan tizimga ko'ra, standart sxemalarni ishga tushiradigan AIF fondlari, agar tartibotchi boshqa ko'rsatmalar bermasa, ro'yxatdan o'tgan broker-merchant orqali Sebi ga joylashtirish Memoranumini (PPM) topshirgandan so'ng 10 ish kuni ichida ishga tushishlari mumkin, bu Sebi tsirkulyarida ko'rsatilganidek.

Turli xil fondlarni ishga tushirish tartibi

Birinchi marta ishga tushirilayotgan sxemalar uchun boshlanish Sebi da ro'yxatdan o'tirilgan sanadan yoki ariza topshirilgan kundan boshlab 10 ish kuni o'tgandan keyin, qaysi biri kechiktirsa, shu sanada amalga oshirilishi mumkin.

Tartibotchi shuningdek, faqat akkreditlangan investorlar (AI-only) uchun mo'ljallangan fondlar, katta hajmli fondlar (LVF) va farishtalik fondlar uchun soddalashtirilgan jarayonni belgiladi. Ushbu turdagi fondlar broker-merchant orqali PPM ni topshirish majburiyatidan ozod va Sebi ga PPM ni topshirgandan so'ng darhol sxemalarini ishga tushirishi mumkin.

AI-only fondlar va LVF fondlarining birinchi sxemalari Sebi tomonidan ro'yxatdan o'tirish ruxsatnomasi berilgan sanadan boshlanishi mumkin, ammo farishtalik fondlar o'z PPM larini ro'yxatdan o'tirilgan sanadan boshlab investorlar orasida tarqatishi mumkin.

Ma'lumotlarni oshkor qilish talablari

Sebi broker-merchantlarga standart sxemalar PPM da keltirilgan barcha ma'lumotlarning mustaqil tekshiruvini o'tkazish va ushbu ma'lumotlar haqiqiy, adolatli va yetarli ekanligiga kafolat berishni majburladi.

PPM ni topshirish uchun tayinlangan broker-merchantlar AIF, uning sponsori, menejeri yoki fidoyi menejer bilan aloqaga ega bo'lmasligi kerak.

Bundan tashqari, tartibotchi PPM ga majburiy shartlarni kiritdi, bunda Sebi ga hujjatni topshirish tartibiy tasdiqlash sifatida talqin qilinmasligi kerakligi va ma'lumotlarning aniqligi va to'liqligi uchun javobgarlik menejer va broker-merchantga tegishli ekanligi aniqlandi.

Mas'uliyat va nomlash

AI-only fondlar, LVF va farishtalik fondlar uchun ma'lumotlarni oshkor qilish mas'uliyati broker-merchant o'rniga Bosh ijrochi direktor va komplayans bo'limi xodimi tomonidan kafolat berilishi bilan AIF menejeriga yuklatiladi.

Qo'shimcha ravishda, Sebi yangi AI-only sxemalar nomi ichida «AI only fund» yoki «AIOF» so'zlarini o'z ichiga olishi kerakligini, katta hajmli fondlar esa «LVF» qo'shimchasiga ega bo'lishi kerakligini qaror qildi. Tartibotchi shuningdek, AI-only fondlar, LVF va farishtalik fondlarni o'z PPM laridagi o'zgarishlarni broker-merchantlar orqali yo'naltirish majburiyatidan ozod qiladi; bunday o'zgarishlar endi belgilangan kafolat bilan to'g'ridan-to'g'ri Sebi ga topshirilishi mumkin.

Ushbu tsirkulyar darhol kuchga kiradi va Sebi ning alternativ investitsiya fondlari to'g'risidagi Nizomlarining (ikkinchi tahrir) 2026 yilgi bildirishnomasi sanasidan boshlab Sebi tartibotchisiga topshirilgan barcha AIF sxemalarining PPM lariga tatbiq etiladi.