Janubiy Afrikadagi davlat sektori bo'yicha o'tgan yili imzolangan maosh shartnomasi keyingi ikki moliyaviy yil davomida milliy byudjet uchun taxminan 49,8 milliard rand miqdorida xarajatlarga olib kelishi kutilmoqda.
Moliya vaziri Enokh Godongvana buni parlamentga berilgan yozma javobda, Demokratik ittifoq (DA) partiyasining deputati Farxat Essakning savoliga javoban ma'lum qilgan. Deputat amaldagi maosh shartnomasining Milliy byudjetga ta'sirini O'rta muddatli xarajatlar ramkalari (MTEF) doirasida bashorat qilish haqida ma'lumot so'ragan edi.
Godongvana uch yillik shartnoma 2025/26 dan 2027/28 moliyaviy yillarini qamrab olishi va 2026/27 yilda 24,3 milliard rand, 2027/28 yilda esa 25,5 milliard randga tushishiini aniqlashtirdi. Ushbu shartnoma maoshlarni, tibbiy subsidiyalarni, turar joy yordamlarni, shuningdek, xavf va xizmat ko'rsatish bonuslarini tuzatishni o'z ichiga oladi.
Moliya vaziri shartnomada prognoz qilingan inflyatsiyani cheklaydigan xavfsizlik bandi mavjudligini tushuntirdi. Ushbu qoida bo'yicha, Asosiy byudjet tasdiqlanganda Milliy xazinaning bashorat qilgan iste'molchi narxlari indeksi (CPI) 4 foizdan past bo'lsa, maoshlarni tuzatish maqsadlari uchun 4 foiz hisoblanadi. Aksincha, agar CPI 6 foizdan oshsa, u 6 foizga teng deb qabul qilinadi.
Godongvana shartnoma bo'yicha umumiy taxminiy xarajatlar 2026/27 yilda kechiktirilgan xarajatlar hisobga olingan holda 24,3 milliard rand, 2027/28 yilda esa shunga o'xshash xarajatlar hisobga olingan holda 25,5 milliard randni tashkil etishini qo'shimcha qildi. Bu hisob-kitoblar har bir moliyaviy yilda maoshni 4 foiz oshirishga asoslangan. Garchi Milliy xazina 2026 yilgi byudjet sharhida 2026/27 yilda CPI ni 3,4%, 2027/28 yilda esa 3,2% deb bashorat qilgan bo'lsa-da, 2027/28 yildagi xarajatlar bahosi 2027 yilgi byudjet taqdim etilgandan so'ng o'zgarishi mumkin.
BLSA Reform Trackerning oxirgi hisobotiga ko‘ra, boshqaruv islohotlari sohasidagi taraqqiyotga qaramay, elektr energiyasi va yuk logistikasi sektorlaridagi muammolar umumiy islohotlarni yakunlash indeksining biroz pasayishiga olib keldi.
Janub Afrikaning iqtisodiy islohot dasturi monitoring boshlanganidan beri birinchi marta sur'atini yo‘qotdi. 2026 yilning ikkinchi choragida energiya sektori muammolarining salbiy ta'siri vizaviy va boshqaruv islohotlaridagi yutuqlarni bastadi.
Krutham tadqiqot konsalting kompaniyasi eng so'nggi BLSA Reform Trackerni tayyorladi va u umumiy islohotlarni yakunlash indeksi apreldan iyungacha 71,7 dan 71,5 ga oz miqdorda pasayganini ko‘rsatdi. Biroq, bu ko‘rsatkich 2024 yil mart oyida belgilangan bazaviy darajadan hali ham 26% yuqorida turibdi.
Tracker iqtisodiyot, boshqaruv va jinoiy adliya kategoriyalari bo‘yicha 247 ta islohot vazifasini kuzatib boradi. Eslatma, indeks joriy etilganidan beri birinchi marta yomonlashgan islohotlar soni rivojlanayotganlar sonidan oshdi.
BLSA bosh ijrochi direktori Busisive Mavuso oxirgi natijalar asosida asosiy islohotlarni amalga oshirishdagi paydo bo‘layotgan qiyinchiliklarni aniqlaganini ta'kidladi. U ushbu chorakda birinchi marta o‘z o‘rnini yo‘qotayotgan islohotlar soni yangilanyotganlardan ko‘p bo‘lganini ta'kidladi.
Mavuso elektr energiyasi islohotidagi tobora murakkablashayotgan muammolarga ishora qildi va bu muammolar Eskom ajratish jarayonidan ancha kengroq ekanligini ta'kidladi. Elektr energiyasi islohot indeksi chorak davomida 69,1 dan 67,5 gacha tushdi, hatto Eskomning ushbu qishda stansiyalar ishonchliligining yaxshilanishi va talabning kamayishi tufayli elektr uzilishlari bo‘lmasligi haqidagi prognozlar mavjud bo‘lsa-da, bu 5 GW dan ortiq ishlab chiqarish ortig‘ini keltirib chiqardi.
Biroq, hisobot mustaqil qayta tiklanuvchi energiya ishlab chiqaruvchilarni agressiv cheklash natijasida taxminan 2 milliard rand miqdorida kompensatsiya to‘lovlari to‘planishiga olib kelganini va ba'zi ishlab chiqaruvchilar daromadning taxminan 9% ni yo‘qotganini aniqladi. Bundan tashqari, virtual hisob-kitoblar bo‘yicha taraqqiyot sekinlashdi, chunki elektr savdosi qoidalarini yakuniy tasdiqlash aprel muddatini kechiktirdi, bu esa xususiy elektr savdogarlari kengroq ishtirok etishini kechiktirdi. Shaharlar Eskom oldidagi qarzlari 114 milliard randdan oshdi, shuningdek, yangi uzatish infratuzilmasini joriy etish rejalashtirilgan maqsadlarga erishmadi.
Yuk logistikasi sektorida ham kichik pasayish kuzatildi, bunda islohot indeksi 68,8 gacha tushdi. Hisobot Transnet temir yo'l infratuzilmasi menejeri 11 ta yangi malakali xususiy poyezd operatorlari bilan temir yo'lga kirish to'g'risida bitimlar imzolaganidan so'ng umidlantiruvchi taraqqiyotni qayd etdi. Bu tarmoqni bitta operatordan o‘n ikki taga kengaytirdi va har yili qo‘shimcha 24 million tonna yuk tashish uchun potentsial ochdi.
Biroq, Birlashgan Temir Yo'l Qonuni kabi boshqa islohotlar kechikishlarga duch kelmoqda va transport vositalarining mavjudligi haqidagi xavotirlar saqlanib qolmoqda. Shu bilan birga, boshqaruv islohotlarida kuchliroq taraqqiyot kuzatildi: bu kategoriya chorak davomida 54,4 dan 55,1 gacha yaxshilandi. Boshqaruvdagi eng katta yaxshilanish davlat xizmatlari sektori bo‘yicha o‘zgartirishlar Qonuni va davlat maʼmuriy boshqaruvni boshqarish bo‘yicha o‘zgartirishlar Qonuni amalga oshirilishida namoyon bo‘ldi, ular maʼmuriy vakolatlarni ijro organlaridan departament rahbarlariga o‘tkazadi.
Vizaviy islohotlar ham elektron sayohat avtorizatsiyasi tizimidagi doimiy taraqqiyot tufayli ilgari surildi, infratuzilma islohotlari esa Dedovskiy ofisining yanada raqamlashtirilishidan foydalandi. Jinoiy adliya sohasidagi islohotlar, Janub Afrikaning Moliyaviy jarimalar bo‘yicha harakatlar ishlab chiqish guruhining kulrang ro‘yxatidan chiqarilishi bilan bog‘liq vaziyat yaxshilanganidan keyin umuman barqaror qoldi. Parlamentga extraditsiya to‘g‘risidagi Qonunning kiritilishi ham kichik yaxshilanishlarga yordam berdi.
Bu yutuqlarga qaramay, BLSA energiya va transport islohotlaridagi davom etayotgan kechikishlar umumiy iqtisodiy o‘sishni zaiflashtirishi mumkinligi haqida ogohlantirdi. Tashkilot Transnet temir yo‘l yuk tashishlari sektoriga raqobatni joriy etishga qaratilgan ko‘plab jarayonlarni nazorat qilayotgani, shu bilan birga Iqtisodiy transport tartibga soluvchisi hali ishga tushmaganligi haqida xavotir bildirdi. Shuningdek, samarali raqobatbardosh elektr energiyasi bozori bunga ega bo‘lmasa, mustaqil uzatish tizimi operatorini yaratishdagi kechikish ham qayd etildi.
BLSA islohotlarning muvaffaqiyatli amalga oshirilishi Janub Afrikaning uzoq muddatli o‘sish istiqbollarini yaxshilash uchun hal qiluvchi ahamiyatga ega ekanligini ta'kidladi. Tashkilot ta'kidlaganidek, «samarali faoliyat yuritadigan energiya, transport va logistika bozorlari, shuningdek, suv ta'minoti tizimlari va xizmat ko'rsatishga qodir shaharlar iqtisodiyotning sezilarli sur'atda o'sishi uchun mustahkam asos yaratadi. Va bu mamlakatni ko'plab dolzarb muammolarni, ayniqsa yuqori behodillikni hal qilish uchun ancha yaxshi holatga keltiradi».
Kitlar o'ttiz kun ichida taxminan 270 000 BTC sotib olganligi haqidagi ba'zi dastlabki bayonotlar keng e'tirof etildi. Bu raqamlar turli manbalarda turli sanalar bilan paydo bo'ldi, ammo ularning kelib chiqishi ko'pincha boshqa sabablarga ko'ra iqtibos keltirilmaydigan agregator bilan bog'langan. Ushbu xabarlar shunchaki mavjud e'tiqodlarni tasdiqlovchi katta sonlar edi, hamyonlarning nomlari yoki metodologiyasi ko'rsatilmagan holda.
To'planishni tahlil qilishga bunday yondashuv ikkala ko'rib chiqilayotgan bozorga ham qo'llaniladi. Bitcoin (BTC) 2025-yil oktyabr oyidagi 125 000 dollardan oshgan cho'qqisiga nisbatan taxminan 54% ga pasaydi. Oltin (XAU) 29 yanvardagi 5 595,47 dollarlik kundalik rekorddan taxminan 29% yo'qotdi. Ikkala aktiv ham murakkab davrni boshdan kechirmoqda va har ikki holatda tinchlantiruvchi omil sabrli investorlar xarid qilishda davom etayotganidir.
Biroq, asosiy muammo bu faoliyatning qanchalik kam ko'rinishi.
Oltin yo'l xaritasi haqidagi argumentni inkor etish qiyin. U 2022-yildan boshlab markaziy banklar oltinning foyda uchun emas, balki zaxira maqsadlariga erishish uchun dominant xaridorlar bo'lib qolganini, shu bilan birga ularning talabi narxdan sezilarli darajada mustaqil ekanligini nazarda tutadi. Dastlab narxni hisobga olgan sotuvchilar bu talabga javoban sotishdi va narx o'sishini cheklashdi. Sotuvlar tugagach, narx oshishni boshladi.
Bitcoin uchun, spot birja fondlari (ETF) va korporativ kassalar markaziy banklar rolini o'ynaydi, bu esa bozorni jarayon o'rtasida, yanada tezlashish kutilayotgan holda joylashtiradi. Mexanizm asosli bo'lsa-da, yanada murakkab savollar yuzaga keladi: Bitcoinda zarur bo'lgan bunday xaridor bormi va oltin xaridorining barqarorligi ushbu model talab qilganidekmi?
Glassnode ta'rifiga ko'ra, 155 kundan ortiq muddat tokenlarni ushlab turgan uzoq muddatli egalar toza sotuv hajmidan toza xarid hajmining o'zgarishiga o'tdi. 30 kunlik toza pozitsiya o'zgarishi musbat va 50 000 dan 100 000 BTC gacha diapazonda joylashgan. Buni 2024-yil noyabr va 2025-yil maydagi shunga o'xshash davrlarga solishtirish kerak, bu paytlarda bu ko'rsatkich 400 000 BTC ga yaqin edi.
Hamyon hajmi bo'yicha tahlil yanada qiziqarliroq bo'ladi. Glassnode to'planish tendensiyasini balans va yaqinda xaridlar bo'yicha har bir egalar guruhini nol dan birgacha bo'lgan shkala bo'yicha baholaydi:
Xarid faoliyati hamyon hajmi oshishi bilan zaiflashadi. Haqiqatda kit deb ataladigan manzillar asosan faol bo'lmadi, va OAV e'tiborini tortadigan to'planish tarmoqdagi eng kichik hamyonlardan kelib chiqadi. Bu boshqa hikoya, ehtimol, chakana investorlarning ishonchini qanday baholashingizga bog'liq, lekin aynan shu narsa yoritilmayapti.
Iyun AQShdagi Bitcoin spot ETFlari uchun tarixiy eng yomon oy bo'ldi, chunki taxminan 4,5 milliard dollar yechib olingan. Citi o'n ikki oylik kirim prognozini nolga tushirdi. Biroq, vaziyat o'zgardi: iyul oxirida Glassnode ETF larning ijobiy oqimlarining tiklanishini ma'lum qildi va buni yil davomida eng kuchli pozitsion o'zgarish deb atadi, bu qisqa pozitsiyalarni yopish va himoyani olib tashlash bilan birga sodir bo'ldi.
Ikkala ko'rsatkich ham to'g'ri, ammo ular bir necha hafta oralig'ida sodir bo'ldi, bu esa ETF ni markaziy bank ekvivalenti sifatida ko'rishga urinishda qiyinchilik tug'diradi. Zaxira menejerlari bunday xatti-harakat qilmaydi. Bir oy ichida rekord darajada chiqib ketishdan yil davomidagi eng kuchli kirim o'zgarishigacha tebranadigan talab manbai narxga javob beradi, uni yutib bo'lmaydi.
Oltin taqqoslash qismida o'z muammolari bor. 2026-yilning birinchi choragida markaziy banklar 129 tonna sotdi, Turkiya mart oyida faqat 60 tonna ta'minladi. Barcha hisobot beruvchi muassasalardagi toza deklaratsiya qilingan xaridlar 16 tonnani tashkil etdi.
Dunyo oltin kengashi bahosiga ko'ra, shu chorakdagi toza xarid hajmi 244 tonnani tashkil etdi, bu 2025-yil to'rtinchi choragidagi 208 tonnadan yuqori. Savol tug'iladi: qaysi raqam haqiqiy? Ikkalasi ham texnik jihatdan to'g'ri. Xalqaro valyuta fondi (IMF)dagi xaridlar ixtiyoriy hisobotdir va ko'p narsalar e'lon qilinmagan. Dunyo oltin kengashi Londondagi OTC bozoridagi va shveytsariya NTPlari orqali savdo oqimlari asosida yuqori raqamni hisoblaydi. Bu usul asosli va ehtimol, 16 tonnadan ko'ra haqiqatga yaqin, garchi u hali ham hisoblangan deb tarqaladigan rekonstruksiya bo'lsa ham.
Yo'l xaritasi versiyasidagi yana bir nuqta 2022-yildan oldingi markaziy banklarning harakatlariga tegishli. Ular deyarli ikki oshpazlik davomida muntazam ravishda oltin sotishdi. Ushbu sotuvlar hajmi shunchalik katta ediki, o'n besh yevropa markaziy banki 1999-yil sentabridagi Vashington bitimini faqat yillik jami 400 tonnadan oshmaslikni cheklash uchun imzolagan, chunki muvofiqlashtirilmagan sotuvlar narxni minimal darajagacha tushirishga olib kelgan edi. Oltin o'sha davrda ounziga 250 dollar atrofida pastga tushdi. Faqat 2010-yilda markaziy banklar ishonchli yillik toza xaridorlar bo'lishdi.
Shunday qilib, hozir oltin narxini barqarorlashtirayotgan institutlar, ikki oshpazlik davomida chegarani ushlab turgan institutlardir. Institutlarning o'zida hech narsa o'zgarmadi; ularning zaxira siyosati o'zgardi. Model uchun oltin egaligini Bitcoin uchun model sifatida ishlatadiganlar uchun eng muhim bo'lgan bu qism e'tibordan chetda qoladi.
Ikkala bozor ham xaridorning yo'qligini butunlay qarama-qarshi usullar bilan namoyish etadi, bu ularni taqqoslashda osongina o'tkazib yuboriladi. Oltin maxfiy tarzda, brokerlar va omborlar orqali savdo qilinadi, shuning uchun tranzaksiya o'zi yashirin bo'ladi va oqimlar keyinchalik NTP sig'imi va OTC faoliyati asosida tiklanishi kerak. Bitcoin esa ommaviy tarzda savdo qilinadi, shuning uchun har bir tranzaksiya abadiy ko'rinadi, ammo hali ham kimning orqasida turganini aniq aytishning iloji yo'q, chunki guruhlar birja hamyonlari tomonidan qayta taqsimlanishi, saqlagichlar tomonidan manzillarni konsolidatsiya qilish yoki manzillarni qayta nomlash bilan o'zgaradi. Bir bozor bitimni yashiradi, ikkinchisi esa savdogarni.
Xatolik narx ma'lumotlarida ham namoyon bo'ladi. Oltin narxlari kuniga taxminan 23 soat, haftada besh kun mavjud, Bitcoin esa doimiy ishlaydi. Ularni taqqoslash har birining qachon yopilganligini hisobga olishga bog'liq. Dam olish kunlaridagi Bitcoin harakati o'lchash uchun oltin analogiga ega emas. Vaziyat o'zgarishni boshlamoqda: tobora ko'proq platformalarda 24/7 oltin narxlash, an'anaviy bozor yopilgan vaqtda expozitsiyani sozlash imkonini beradi, yakshanba kuni ochilishini kutish o'rniga. Bu dushanba bo'yidagi kesikni bartaraf etmaydi, chunki asosiy bozor qaytib kelganda narxlarni qayta ko'rib chiqadi, va dam olish kunlari sharoitlar odatda ish kunlariga qaraganda kam faol bo'ladi. Ammo uzoq vaqtdan beri ish jadvali bilan belgilanadigan bozor asta-sekin hech qachon to'liq yopilmaydigan bo'lmayotgan holatga aylanmoqda, bu avval tabiiy deb qabul qilingan oltin va Bitcoin o'rtasidagi tuzilmaviy farqni toraytiryapti.
PrimeXBT 24/7 oltin savdosini taklif qiluvchi brokerlar qatoriga kiradi, bu savdogarlarga bitta platforma ichida Bitcoin va oltin o'rtasida harakatlanish imkonini beradi, shu bilan birga kripto-yo'naltirilgan ish jarayonini kriptovalyutada nomlangan hisoblar orqali saqlab qoladi. Ushbu aktivlarni qiymatni o'zaro to'ldiruvchi omborlar sifatida ko'rib chiqqan savdogarlar uchun ularni o'xshash jadvalda savdo qilish imkoniyati ularni tarixan ajratib turgan amaliy farqlardan birini yo'q qiladi.
To'planish ma'lumotlari sotuvlar to'xtaganini ko'rsatadi, ammo ular past nuqtaga yetilganini bildirmaydi. Bu ikki tushuncha doimiy aralashadi va Glassnode o'zining bu nuqtani ehtiyotkorlik bilan ifodalaydi: sotuvlardan xaridlarga o'tish kamchilik davrlarida kuzatiladi, bu paytda uzoq muddatli investorlar to'planishadi, va qisqa muddatli ishtirokchilar xatarlarni kamaytiradi. Bu charchagan sotuvchilarni tasvirlaydi, ammo keyin nima, qachon va qanday narxda kelishini aytmaydi.
Bularning hech biri harakat chaqiruvi emas. Iyun oyidagi yutish haqiqiy tuyuladi va ikkala bozor ham poydevorni shakllantirishi mumkin. Yanada torroq nuqta shundaki, to'planish hikoyalari asosiy ma'lumotlar ruxsat beradiganidan ko'proq og'irlik talab qiladi, har ikki holatda.
Keyingi bunday sarlavha paydo bo'lganda, uchta savol berish kerak: qanday hajmda egadir? Bu qanday o'lchanadi? Va qaysi teskari oqimlarga nisbatan? Javob odatda sarlavhadan kam ta'sirli bo'ladi.
>O‘zbekiston qishloq xo‘jaligi vazirligi Yevropa tiklanish va rivojlanish banki (YTRB) hamda Ekologiya va iqlim o‘zgarishi bo‘yicha Milliy qo‘mitasi bilan birgalikda ANORA platformasining amaliyotda amalga oshirilishi (Barqaror qishloq xo‘jaligi uchun agropodstrof sektoridagi investitsion imkoniyatlar) masalasini muhokama qilish uchun hamkorlar bilan onlayn uchrashuv o‘tkazdi.
Yig‘ilishning asosiy maqsadi platformani amaliy ekspluatatsiyaga chiqarish va davlat tuzilmalari, xalqaro moliyaviy institutlar, rivojlanish hamkorlari va donor tashkilotlari o‘rtasidagi hamkorlikni mustahkamlashdan iborat edi. Qishloq xo‘jaligi vazirining maslahatchisi N. Kushnazarov va loyiha ofisi vakillari O‘zbekiston agropodstrof tizimini transformatsiya qilishning ustuvor yo‘nalishlarini taqdim etishdi, shuningdek, sektorning investitsion ehtiyojlarini belgilab ko‘rsatdilar.
YTRB va FAO Investitsion markazi vakillari ANORA platformasini joriy etish mexanizmlarini, uning asosiy e’tibor qaratadigan sohalarini va xalqaro hamkorlik istiqbollarini taqdim etishdi. Diskussiyada Ekologiya va iqlim o‘zgarishi bo‘yicha Milliy qo‘mita, Iqtisodiyot va moliya vazirligi, Investitsiyalar, sanoat va savdo vazirligi, Suv resurslari vazirligi, Agrobiznesni rivojlantirish agentligi, tijorat banklari, shuningdek, Jahon banki, Osiyo rivojlanish banki, FAO, Global ekologik fond, Yashil iqlim fondi, Global yashil o‘sish instituti, BMT Taraqqiyot dasturi, GIZ, Yevropa Ittifoqi, O‘zbekistonning Germaniya va Buyuk Britaniya elchixonalari hamda yigirma dan ortiq xalqaro tashkilotlar va rivojlanish hamkorlari ishtirok etdi.
Ishtirokchilar ANORA platformasi doirasida investitsion loyihalar portfelini shakllantirish, moliyaviy va texnik yordamni mobilizatsiya qilish, oziq-ovqat xavfsizligi, suv resurslarini samarali boshqarish va iqlim o‘zgarishiga chidamli qishloq xo‘jaligini rivojlantirish masalalarini muhokama qildilar. Uchrashuv yakunida ishtirokchilar platformani joriy etish bo‘yicha keyingi qadamlarni kelishib olishdi, uning ustuvor yo‘nalishlari va kelajakdagi hamkorlik mexanizmlarini aniqladilar. Tashkilotchilar ANORA platformasining ishga tushirilishi yashil investitsiyalarni jalb qilishga va davlat organlari, xalqaro moliyaviy muassasalar va rivojlanish hamkorlari o‘rtasida uzoq muddatli hamkorlikni mustahkamlashga xizmat qilishi kerakligini ta'kidladilar.
