Jefferiesdagi aksiyadorlik strategiyasi bo'limining global rahbari Kristofer Vud o'zining GREED & fear investorlar uchun haftalik eslatmasida Xitoy sun'iy intellekt (AI) modellarining Amerika Qo'shma Shtatlaridagi (AQSh) bozorlarda «kattaroq kapitalning yo'qolishi»ni keltirib chiqarishi mumkinligini ogohlantirdi.
AIga investitsiya qilish strategiyasi
Vud fikricha, AI sektoriga sarmoya kiritishning eng aqlli yondashuvi «qazuvchilar va shovqinchi» strategiyasi – ya'ni giperskeylerlarning xarajatlaridan foyda ko'radigan yoki to'g'ridan-to'g'ri foyda olish ehtimoli yuqori bo'lgan kompaniyalarga sarmoya kiritishdir.
U doimo muhim nuqta vaqt ekanligini ta'kidladi, ya'ni bozor AIga kiritilgan investitsiyalarning qaytishi haqida tashvishlanadigan vaqt. Vud Anthropic va OpenAI ning iyun oyidagi oylik daromad o'sishining qanchalik sekinlashganligini bilmoqchi, chunki korxonalar xodimlariga AI modellarini xarajatlardan qat'i nazar tajriba qilishni rag'batlantirish amaliyotini kamaytirdilar.
Osiyo bozorlaridagi volatillik
Seshanba Koreya Kospi indeksining AI bilan bog'liq burbajuk haqida investorlar xavotirga tushib, deyarli 11 foizga keskin tushishi bilan ajralib turdi. Kun ichidagi savdo paytida indeks apreldagi eng past darajasiga yetib, 6023,66 da 10,8 foiz pastroqda yopilishi bilan savdolar vaqtincha to'xtatildi. Asosiy yo'qotuvchilar Samsung Electronics (13,4 foizga pasaydi) va SK Hynix (14,7 foizga pasaydi) bo'ldi.
Valentis Advisors asoschisi va bosh ijrochi direktori Jotiviardhan Jaypuri AI bilan bog'liq aksiyalarning o'sishi juda tez va juda erta sodir bo'lganini va endi investorlar kompaniyalarning kapital sarflari rejalari va ishlatilgan kapitalga qaytish (ROCE) haqida shubha bildirishayotganini aytdi.
Xitoy LLMlarining mashhurligi ortishi
Ayni paytda, Vud Xitoyning katta til modellarining (LLM) mashhurligi oshib borayotganini ma'lum qildi. Uning ma'lumotlariga ko'ra, yetakchi Xitoy AI modellarining 19-iyul bilan yakunlangan haftada global agregatsiya platformasi OpenRouterda 36,39 trillion tokenni qayta ishlagan, bu aprel oxiridagi 4,37 trillion token miqdoridan sezilarli darajada yuqori.
Bu ko'rsatkich shu hafta davomida OpenRoute'da yetakchi Amerika modellarining qayta ishlagan 7,39 trillion tokeni bilan solishtirildi. Vud Xitoyning AI hamda boshqa ko'plab sohalarda AQSh bilan texnologik tenglashayotganligi haqidagi tobora kuchayib borayotgan ongli fikrni ta'kidladi. U qo'shimcha qilib, bu tendensiyalar hali bozorlar tomonidan hisobga olinmagan va AI atrofidagi o'sib borayotgan narrativ ortib borayotgan kredit xavflari bilan duch kelayotganini aytdi.
AI xarajatlarini moliyalashtirish
Vud shuningdek, AQShdagi AI sohasidagi kapital xarajatlari so'nggi bir yil davomida giperskeylerlar tomonidan pul mablag'lari bilan emas, balki qarzdorlik orqali moliyalashtirilganini ta'kidladi. Giperskeylerlar AQShdagi energiya sektori tomonidan chiqarilgan investitsion darajadagi qarz majburiyatlaridan ko'proq qarz chiqargan. Ular yil boshidan beri 194 milliard dollar qarz jalb qilib, energiya sektorining 55 milliard dollar investitsion darajadagi chiqarilishiga qaraganda eng katta chiqaruvchi bo'lib chiqdi. Aynan shu sababli uning asosiy ssenariysi AQSh bozorlari allaqachon jahon aksiyador bozori nisbati bo'yicha tarixiy cho'qqiga yetganligidir. Vud giperskeyler aksiyalarining nisbiy va mutlaq dinamikasini diqqat bilan kuzatishni maslahat berdi.



