Janubiy Afrika Markaziy banki (South African Reserve Bank) foiz stavkalarini o'zgartirmasdan saqlab qolish to'g'risida qaror qabul qildi, bu iste'molchilar, uy egalari va tijorat mulk sohasi uchun ishonchni oshirdi. Biroq, iqtisodchilar neft narxlarining o'zgaruvchanligi inflyatsiya va kelajakdagi stavka bo'yicha qarorlar uchun eng katta xavf bo'lib qolayotganini ogohlantirmoqdalar.
MPC ning asosiy stavkani 7% darajasida o'zgartirmaslik qarori aholining turli qatlamlari va tijorat sektori uchun ijobiy aniqlikni ta'minladi. Shu bilan birga, iyun oyida inflyatsiya 5% gacha tezlashgani qayd etildi, bu asosan Yaqin Sharqdagi to'qnashuv qayta boshlanganligi sababli yoqilg'i narxlarining oshishi bilan bog'liq.
MPC yig'ilishida to'rt nafar a'zo stavkalarni saqlashni ovoz berdi, ikkitasi esa 25 bazis punktga ko'tarishni qo'llab-quvvatladi, bu qaror qabul qiluvchilar uchun vazifaning murakkabligini ta'kidladi. Sanlam Investments bosh iqtisodchisi Artur Kamp bankning yangilangan inflyatsiya prognozlari neft narxlarining yanada ijobiy prognozini aks ettirishini ta'kidladi.
Kampning so'zlariga ko'ra, Bankning CPI prognozi pasaytirish yo'nalishiga tuzatildi: 2026 yil uchun o'rtacha ko'rsatkich 4,4% dan 4,0% ga tushirildi, va inflyatsiyaning cho'qqisi endi 2027 yil birinchi choragida 4,7% darajasida kutilmoqda, avvalgi prognoz 4,9% ga nisbatan.
U shuningdek, Bankning prognozlash modeli o'rta muddatda stavkaning pasayishini davom ettirib, 2026 yil to'rtinchi choragida 6,79% va 2027 yil to'rtinchi choragida 6,24% ga yetib borishini ko'rsatishini bildirdi.
Biroq, Kamp inflyatsion kutishlar bilan bog'liq saqlanib qolgan xavotirlar haqida ogohlantirdi, ular ikkilamchi ta'sirlarga olib kelishi mumkin. U ta'kidladi, agar inflyatsiya kutishlari yuqori yoki oshishda davom etsa, Markaziy bank kelajakda yana stavkani oshirishi kerak bo'lishi mumkin.
Mulk sohasi ushbu qarorni xush kelibsiz deb qabul qildi, chunki qarz qiymatining barqarorligi stavkalarning yanada oshishi haqidagi oylik noaniqliklardan so'ng investitsion rejalarini qo'llab-quvvatlaydi. Broll Auctions and Sales bosh direktori Norman Raad stavkalarni saqlashning tijorat mulk bozori ishonchini yaxshilashini aytdi, chunki xaridorlar avvalgi hisob-kitoblarga tayanib borishlari mumkin.
FIRZT Property Group bosh direktori Steven Whitcomb Markaziy bankning joriy inflyatsion bosim asosan iste'molchilar tomonidan ortiqcha talab tufayli emas, balki yoqilg'i narxlarining oshishi orqali import qilinayotganini to'g'ri aniqlaganini hisobga oladi. U asosiy omillar – Yaqin Sharqdagi to'qnashuvdan keyin yoqilg'i narxlarining keskin oshishi va shahar elektr va suv hisob-fakturalari kabi ma'muriy tariflarning oshishi ekanligini ta'kidladi.
Whitcomb shuningdek, stavkalarni muzlatishning randing kursini qo'llab-quvvatlashga yordam berishini qo'shimcha qildi, chunki xom neft importi AQSh dollari bilan bog'liq. Janubiy Afrikadagi yanada jozibador stavkalar xorijiy investitsiyalarni rag'batlantiradi, bu esa valyutani qo'llab-quvvatlaydi va import qilingan inflyatsiyaning ta'sirini cheklaydi.
Whitcomb oxir-oqibat neft narxlarining pasayishi foiz stavkalarini yumshatish sharoitlarini yaratishi mumkin deb hisoblaydi. U ko'plab xalqaro energiya tahlilchilari takliflar ta'minoti sharoitlari yaxshilanishi va geopolitik zo'riqishlar kamayishi bilan neft narxlari barqarorlashishini kutayotganini eslatdi.
UASA kasaba uyushmasi ham qarorni qo'llab-quvvatlab, uy xo'jaliklari uzoq muddat davomida hayot xarajatlari oshishi fonida barqarorlikka juda muhtoj ekanligini bildirib, Abigail Moyo, UASA vakili, inflyatsion bosimning pasayishi Markaziy bankga joriy yil oxirida qarz qiymatini pasaytirish imkonini berishiga umid bildirdi, bu esa fuqarolarning moliyaviy yukini yengillashtiradi.
Yevropa Markaziy banki (BCE) foiz stavkalarini hech qanday o'zgarish kiritmasdan saqlab qolishga qaror qildi.
Janubiy Afrika Reservi Banki (SARB) repo stavkasini 7% da saqlab qolishga qaror qildi, kreditlar uchun esa stavka 10.5% ni tashkil etadi. Bu qaror bevosita pul-kredit siyosati qo'mitasi (MPC) tomonidan payshanba kuni qabul qilindi.
Payshanba kuni yig'ilish o'tkazgan MPC SARB boshlig'i Lesetjo Kangyago tomonidan chiqarilgan bayonotda, qaror qabul qilishdan oldin inflyatsiya kutilishlari va yoqilg'i narxlari bo'yicha turli ssenariylar tahlil qilinganini bildirgan.
Bu qaror Janubiy Afrika Statistika boshqarmasi (Stats SA) seshanba kuni iyun oyidagi yillik iste'molchi inflyatsiyasi 5% ga tezlashgani haqida ma'lumot berganidan so'ng keldi. Bu fevraldagi 4.5% ko'rsatkichidan yuqori va bozordagi 4.7% kutishlardan oshib ketdi.
Janubiy Afrikaning iqtisodiy o'sishi borasida MPC birinchi chorakdagi o'sish prognozlardan kuchliroq ekanligini, yillik hisobda taxminan 2% ga yaqinlashganini ta'kidladi. Biroq, bu o'sish ichki talab emas, balki sof eksportning ortishi bilan bog'liq edi.
Komitet joriy yilning ikkinchi va uchinchi choraklarida o'sish sekinlashishini prognoz qilmoqda. U iste'molchilar ishonchining keskin pasayishi va biznes ishonchining zaiflashganligini qayd etdi. Sektoral tadqiqotlarga ko'ra, urush boshlanganidan beri faollik umumiy ravishda kamaymoqda. Bundan tashqari, eksport tovarlari narxlari pasaydi, garchi savdo shartlari import narxlarining pasayishi tufayli yaxshilangan bo'lsa ham.
MPC qo'shimcha qilib, yil boshida yaxshi impuls kuzatilganini, ammo uy xo'jaliklari yoqilg'i narxlarining oshishi tufayli zarar ko'rganini, shuningdek, noaniqlik investitsiyalarga salbiy ta'sir ko'rsatganini bildirdi. Asosiy prognoz iqtisodiyot yilning ikkinchi yarimida zarbani yengib, tiklanishni boshlashi kutilayotgan bo'lsa-da, umumiy prognoz noaniq bo'lib qolmoqda.
Inflyatsiya masalasiga oid qo'mita eng so'nggi Iqtisodiy tadqiqotlar byurosi so'roviga ko'ra, inflyatsiya kutilishlari oshganini, qisqa muddatli o'zgarishlar uzoq muddatli o'zgarishlardan ko'ra sezilarliroq ekanligini ma'lum qildi. So'rovga javob bergan barcha guruhlar inflyatsiya oshishini kutishmoqda, bunda eng katta o'zgarish sendikalarda qayd etilgan. Bozordagi nol nuqtasi kutishlari maydan oygacha yumshalganda, yil boshidagi darajadan yuqori bo'lib qolmoqda va inflyatsiya oshishi xavfi mavjud.
Ovoz berishda to'rt nafar a'zo stavkani saqlab qolishni afzal ko'rgan, ikkalasi esa 25 bazis punktga oshirishni qo'llab-quvvatlagan. Qo'mita vaziyat noaniq ekanligiga rozi bo'ldi va avvalgi stavka oshirilishi hisobga olingan holda, joriy siyosat hali ham cheklashchi bo'lgan stavkalar tufayli mos kelishini hisobga olganini bildirdi.
Moliyaviy xizmatlar yetkazib beruvchisi Everest Advisory Services bosh direktori Tis van Zil ushbu qaror Bankning joriy inflyatsiya bosimi asosan tashqi omillar tufayli yuzaga kelganligi haqidagi fikrini aks ettirganini taxmin qildi. U yaqinda inflyatsiyadagi o'sishning katta qismi yoqilg'i narxlarining oshishi va keyinchalik bu transport xarajatlari va boshqa tovarlar va xizmatlar qiymatiga ta'sir qilishi kabi tashqi sabablarga bog'liqligini ta'kidladi.
Van Zil fikricha, bunday sharoitda foiz stavkasini oshirish joriy inflyatsiya bosimiga cheklangan ta'sir ko'rsatishi mumkin, shu bilan birga allaqachon qiyinchiliklarga duch kelayotgan iqtisodiyotga qo'shimcha yuk solishi mumkin. U shuningdek, bu qaror Janubiy Afrika aholisining ko'plariga xursandchilik keltirishini, moliyaviy bosim ostidagi uy xo'jaliklariga qarz to'lovlarini oshirmasdan holatlarini barqarorlashtirish imkonini berishini, shuningdek, biznesga investitsiya va kengayish bo'yicha qarorlar qabul qilishda ko'proq ishonch berishini ta'kidladi.
Janub Afrikada Reserva banki (SARB) keyingi hafta foiz stavkalarini o'zgartirmaslikni kutmoqda, ammo iqtisodchilar bu qarorning so'nggi oylardagi eng qiyin qarorlardan biri bo'lishini taxmin qilishmoqda. Bu qiyinchilik neft narxlarining oshishi va Yaqin Sharqdagi yangilangan nizolar tufayli yuzaga kelgan bo'lib, bu avval yaxshilanayotgan inflyatsiya prognozini murakkablashtirmoqda.
Pul-kredit siyosati qo'mitasi qarori avvalroq e'lon qilingan iyun oyi iste'molchi inflyatsiyasi ma'lumotlari nashr etilgandan so'ng beshanba kuni qabul qilindi. Ekspertlar joriy yil inflyatsiyasining maydagi 4,5% dan 4,6% dan 4,7% gacha ko'tarilishini bashorat qilishmoqda, bu asosan yoqilg'i narxlarining oshishiga bog'liq.
PSG bosh iqtisodchi Joan El iyun oyi inflyatsiya ko'rsatkichi qo'mitaning qaroriga katta ta'sir qilmasligi mumkinligini ta'kidladi, chunki SARB rasmiy ma'lumotlar e'lon qilinishidan oldin o'z inflyatsiya prognozlarini tuzgan. Biroq, El Yaqin Sharqdagi nizolarning qayta boshlanishi neft narxlarini taxminan 85 dollar/barrel gacha ko'tarib yuborganini ta'kidlab, kelajakdagi qarorni stavkalarni o'zgartirmaslik bo'yicha asosiy farazga ega bo'lsa ham, 'juda nozik' deb baholadi.
Neft narxlarining yuqoriligi, inflyatsiya kutilishlarining ortishi va Rezerva bankining inflyatsiyani 3% maqsad darajasiga yaqinlashtirishga intilishi keyingi stavkani oshirish uchun dalillarni kuchaytiradi, ammo El yoqilg'i xarajatlari kengroq inflyatsiyaga kirib borayotganligi haqida kam dalillar borligini aytibdi. U shuningdek, ish haqi bitimlarining sezilarli darajada o'zgarmaganligini va randing kursining nisbatan barqarorligini eslatdi, shuningdek, may oyidagi 25 bazis punktga oldindan stavka oshirilishi keyingi qattiqlashish zaruriyatini kamaytirganini bildirdi.
Boshqa iqtisodchilar ham shu nuqtai nazarni qo'llab-quvvatlaydi. Investec bosh iqtisodchi Annabel Bishop Yaqin Sharqdagi vaziyatning keskinlashuvi iyuldagi qarorni bir hafta oldigidek aniq emasligiga aylantirganini ta'kidladi. Investec endi 2026 yil uchun inflyatsiyani oldingi 3,3% prognoziga qaraganda 3,7% da kutmoqda.
Trading Economics ma'lumot berishicha, SARB rahbari Lesetja Kganyago qat'iy pozitsiyasini saqlab qolgan va agar inflyatsiya bosimi saqlanib qolsa, siyosatni yanada qattiqlashtirish imkoniyatini qoldirgan. Markaziy bank uch yildan beri may oyida stavkalarni oshirgan edi.
Iqtisodiy tadqiqotlar byurosi (Bureau for Economic Research) iqtisodchilar 'qattiq ushlab turish' (hawkish hold) deb ataladigan holatni kutmoqda. Ular geosiyosiy xavflar va oshgan inflyatsiya kutilishlari ehtiyotkorlik talab qilsa-da, fundamental inflyatsiya bosimi o'rtacha bo'lib qolgan va darhol foiz stavkalarini oshirish uchun yetarli asoslar yo'qligini ta'kidlaydi. BER qo'shimcha qiladiki, bir inflyatsiya ko'rsatkichi odatda Pul-kredit siyosati Qo'mitasiga ta'sir qilmasa-da, keyingi haftadagi uchrashuv shunchalik muvozanatli ko'rinadiki, chorshanba kunidagi inflyatsiya ma'lumotlaridagi sezilarli kutilmagan sakrash yoki pasayish odatdagidan ko'proq ta'sir qilishi mumkin.
Reserva banki may oyida repo stavkasini 25 bazis punktga oshirib, asosiy kreditlar stavkasini 10,5% ga yetkazgan edi. Kelgusi hafta qaroridan tashqari, iqtisodchilar geosiyosiy zo'riqishning yanada kuchayishi sodir bo'lmasa, yuqori yoqilg'i narxlari ta'sirining zaiflashishi bilan yilning qolgan qismida inflyatsiyaning sekinlashishini bashorat qilishmoqda.
