Global moliyaviy bozorlar AQSh va Eron o'rtasidagi keskinlashuv fonida yangi qiyinchiliklarga duch keldi. Ushbu nizo Brent neft narxlarini barreliga 85 dollardan yuqori darajaga ko'tarib, repo stavkasi oshishi mumkinligi haqidagi xavotirlarni kuchaytirdi.
AQSh va Eron o'rtasidagi Ormuz bo'g'izidagi nizo davom etmoqda va tinchlikni tiklash imkoniyatlari past bo'lib qolmoqda. Natijada, Brent neft narxlari o'tgan hafta 12% ga oshib, juma kuni barreliga 85 dollardan oshdi. Neft ta'minotining keskin buzilishi moliyaviy bozorlarga sezilarli ta'sir ko'rsatdi.
Dunyo neftining va tabiiy gazning 20% dan zich qismi Ormuz bo'g'izi orqali o'tgani sababli, energiya savdogarlari yuqori tayyorlik holatida turishmoqda. Global zaxiralar kamayib bormoqda, bu esa AQSh tomonidan blokadaning qayta tiklanishi yoki Eronning kemachilikka hujumlari natijasida tizimni juda sezgir qiladi.
Geopolitik shok umumiy bozor indekslari va texnologiya sektoriga salbiy ta'sir ko'rsatdi, garchi energiya bilan bog'liq aksiyalar nisbatan barqarorlikni namoyon etgan bo'lsa ham. Dow Jones kabi asosiy indekslar kengroq iqtisodiy oqibatlar haqidagi xavotirlar tufayli pasayish bosimi va yuqori volatillikni boshdan kechirdi.
Yaqin Sharq bozorlarida notekis reaksiya kuzatildi: eng katta pasayish Qatar, BAA va Misr kabi mamlakatlardagi moliya, real estate va iste'molchi tovarlari sektorlarida qayd etildi. Ekspertlar global bozor qisman barqarorlashganini ta'kidlaydilar, chunki ishlab chiqaruvchilar yuklarni Saudiya Arabistoni va BAA orqali Qizil dengizga yo'naltirmoqda, ammo bu muqobil zaxiralar kamayib bormoqda.
Janub Afrika moliyaviy bozorlari, ayniqsa rand katta bosim ostida turibdi. AQSh va Eron o'rtasidagi davom etayotgan hujumlar tinch muzokaralar yoki jangovar to'xtash istiqbollari bilan birga kelmayapti. AQSh erkin va to'siqsiz global tranzitga urg'u berayotgan bo'lsa, Teheran yo'nalishlarni nazorat qilish va tijorat kemalari uchun bojxona yig'ish huquqini himoya qilmoqda. Bu ikki kelishmovchilik tez orada kelishuvga erishish ehtimolini minimallashtiradi.
Bunga javoban, rand o'tgan hafta keskin zaiflashdi. Valyuta 20 sentga pasayib, oldingi juma kuni R16.32/$ dan JSE yopilish kunida R16.52/$ ga tushdi. Bundan tashqari, rand yevroga nisbatan 25 sent, ya'ni R18.88/€ ga, va Buyuk Britaniya funtiga nisbatan 32 sent, ya'ni ushbu hafta R22.19/£ ga tushdi.
JSE birjasi bozorida aksiyalar narxlari peshimonlikka moyil bo'lib, barcha indekslarda katta yo'qotishlar qayd etildi. Ayniqsa, qimmatbaho metallar va minerallar indeksi 3.6% ga tushdi, chunki oltin, platina va palladiy narxlari bosim ostida edi. Haftada oltin narxi bir necha bor 4000 dollardan pastga tushdi.
ALSI indeksi 0.7% ga tushdi, ammo u endi 28 fevral, AQSh, Isroil va Eron hujumlaridan oldin erishilgan rekord daraja 128 455 nuqtadan 18 885 nuqta pastda turibdi. Bu 14.70% ga teng pasayishni tashkil etadi.
Dizel yoqilg'isi narxlarining kutilayotgan tiklanishi o'tgan hafta tezda yo'qoldi va chorvardagi paytda dizel narxi litriga taxminan 2 sentga past baholandi, bu esa avgust boshida haydovchilar dizel yoqilg'isi uchun ko'proq to'lashlari kerakligini anglatadi. Bu rand kursida R16.34/$ bo'lgan edi.
Randning R16.50/$ gacha tushishi va juma kuni neft narxining 86 dollardan yuqori ko'tarilishi hisobga olinsa, keyingi hafta qiymatning past baholanishi kengayishi kutilmoqda. Iyul oyining boshida dizel yoqilg'isi narxlarining tiklanishi litriga R5.00 dan oshgan edi. Hozirda 95 ULP benzin narxi hali ham litriga R1.02 ga ortiq baholanmoqda.
Bu hafta ichki moliyaviy bozorlar 2026 yil iyun oyi uchun Janub Afrikaning inflyatsiya sur'atini e'lon qilishni kutmoqda. CPI 2026 yil maydagi 4.5% yillik inflyatsiya darajasiga qaraganda, yillik 4.7% ga oshishi prognoz qilinmoqda. Pul-kredit siyosati qo'mitasi bu hafta yig'ilish o'tkazadi va foiz stavkasi bo'yicha qaror beshanba kuni e'lon qilinadi. Qo'mita 25 bazis punktga, ya'ni 10.75% gacha repo stavkasini oshirishni qaror qabul qilishi kutilmoqda. Stats SA ham chorshanba kuni 2026 yil may oyi uchun chakana sotuvlar ma'lumotlarini e'lon qiladi.
Jahon moliyaviy bozorlari geopolitik keskinlashuvning kuchayishi natijasida keskin reaksiya berdi, bu xom neft narxlari sakrashiga qarshi inflyatsiya haqidagi xavotirlarning qayta paydo bo'lishiga olib keldi. Maqolada ushbu voqealar investorlar va barqaror iqtisodiy vaziyatda yo'l topishga harakat qilayotgan markaziy banklar uchun qanday oqibatlar keltirib chiqarishi ko'rib chiqiladi.
Bir necha hafta davomida bozorlar geopolitik keskinlikning pasayishi haqidagi tinchlantiruvchi tasvirni qabul qilishga imkon berdi. Shveytsariyada o'tkazilgan diplomatik aloqalar hamda Fors ko'rfazi bo'ylab dengiz transporti bo'yicha dastlabki kelishuvlar so'nggi maksimal darajadan neft narxlarining pasayishiga yordam berdi, bu vaqtincha inflyatsiya xavotirlarini zaiflashtirdi va daromadli bozorlarga eng kuchli energiya shokining ortda qolgani haqida ishonch bildirdi.
Biroq, o'tgan haftadagi voqealar geopolitikaning bozor farazlarini qanchalik tez buzishi mumkinligini eslatib o'tdi, bu esa investorlarni darhol 'inflatsion signal xavotiri' bilan yuzlashishga majbur qildi. Diplomatik jarayonning qaramayligi muhim bo'ldi, chunki AQSh prezidenti Donald Tramp Iron bilan vaqtinchalik tinchlik shartnomasi 'tugagan' deb e'lon qilgan edi.
Bu bayonot darhol AQSh tomonidan Ironning strategik maqsadlariga yangi harbiy hujumlar va keyin Iron tomonidan javob zarbalari bilan yakunlandi, bu esa energiya bozorlariga yuqori xavf premiumini darhol qaytardi. Bu aktiv boshqaruvchilarga ta'minot muammolari tufayli keltirilgan inflyatsiya aniq va barqaror tahdid bo'lib qolganini eslatdi.
Ko'rfazodagi birdaniga keskinlashuv Federal Rezerv tizimi (NY's) Bank Nyu-Yorkdagi iste'molchi kutishlari bo'yicha yangi ma'lumotlar bilan birga sodir bo'ldi. Iyun oyidagi iste'molchi kutishlari so'rovnomasida AQShdagi qisqa muddatli inflyatsiya kutilishi 4,2% gacha ko'tarilgan, bu 2023-yil oxiridan beri eng yuqori darajadir.
Shu bilan birga, moliyaviy bozorlarda Yevropa va Buyuk Britaniyada inflyatsiyaning bir yil ichida sezilarli darajada yuqori bo'lishi kutilmoqda, bu esa savdogarlarni markaziy banklarning foiz stavkalarini o'zgartirish rejalarini shoshilinch ko'rib chiqishga majburlaydi. AQSh FRB rahbari Kevin Varsha va Yevropa Markaziy Banki (ECB) hamda Angliya Banki (BoE) hamkasblariga xabar aniq: markaziy bank ishonchi ikkilamchi narx effektlariga qarshi qat'iy pozitsiyani saqlashga bog'liq.
Jahon neft narxlarining oshishi Janub Afrikaga tahdid soladi, chunki u mahalliy iqtisodiyot hali may oyidagi ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksining 7,8% ni tashkil etgan shokni hazm qilib turgan paytda import qilinadigan inflyatsiya bosimini qayta faollashtirishi mumkin. Hozirgi umumiy iste'molchi narxlari indeksi 4,5% da bo'lsa-da, Janub Afrikaning Valyuta siyosati qo'mitasi (Sarb) yoqilg'i narxlarining jamoat transportiga, oziq-ovqat taqsimotiga va iste'molchilarning umumiy xarajatlariga tezkor ta'sir qilishini yaxshi tushunadi.
Sarb rahbari Lesetji Kanganjoning may oyining oxirida asosiy repo stavkasini 7% ga oshirish qarori kelajak haqida tobora ko'proq bashoratli ko'rinadi. SARB oldindan agressiv pul miqdori to'siqini belgilab, resurslarga hayotiy daromad yostiqchasini ta'minladi. Biroq, MPC 23-iyulda bo'lib o'tadigan yig'ilishiga tayyorgarlik ko'rayotganida, siyosatchilar Ormuz bo'g'izidagi uzoq muddatli zo'riqishning uzoq muddatli inflyatsiyani SARB ning 3% maqsadli ko'rsatkichi doirasida ushlab turish uchun qo'shimcha pul siyosatini qattiqroq talab qilishi mumkin bo'lgan xavf ssenariylarini diqqat bilan kuzatib borishmoqda.
Inflyatsiya xavotirlarining qaytishi tufayli obligatsiyalar bozori shu hafta keskin sotuvlarni boshdan kechirdi. AQSh 10 yillik xazinaviy obligatsiyalarning daromadligi yana 4,48% ga yaqinlashdi, va ikki yillik stavkalar besh bazis punktga ko'tarildi, chunki savdogarlar Iyun oyidagi FRB yig'ilishi protokollarini e'lon qilishdan so'ng, ba'zi ofitserlar narx bosimi saqlanib qolsa, FRB rahbari Varsh boshchiligidagi yanada qattiqroq siyosatni qo'llash ehtimolini oshirishdi.
Yevropa qarz majburiyatlarining daromadligi keskin oshdi, bunda qisqa muddatli obligatsiyalar yetakchi bo'ldi. Germaniya ikki yillik bundlarining daromadligi 10 bazis punktga ko'tarildi, bu deyarli bir oy ichidagi eng katta bir kunlik sakrash bo'ldi, va 10 yillik bundlar 3,02% gacha ko'tarildi. Valyuta bozorlari ECB stavkasini faol baholadi, endi yil oxirigacha taxminan 35 bazis punkt qo'shimcha oshirish prognoz qilinmoqda, chunki urush bilan bog'liq energiya xarajatlari Yevrozonadagi inflyatsiyani 4% darajasiga qaytarish xavfi tug'dirmoqda.
Buyuk Britaniya 10 yillik giltlarining daromadligi 4,88% gacha oshdi, va ikki yillik stavkalar Yevropa analoglariga mos ravishda 10 bazis punktga oshdi. BoE kuchayib borayotgan stagflatsion dilemmaga duch kelmoqda, chunki mehnat bozori ma'lumotlarining sovishi import qilinadigan energiya inflyatsiyasi bilan qayta paydo bo'lmoqda.
Janub Afrikaning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadligi hayratlanarli darajada barqaror bo'lib, 8,56% atrofida tegarib qoldi. Mahalliy daromadli bozor SARB ning 7% repo stavkasi bilan proaktiv pozitsiyasi tufayli tuzilmaviy qo'llab-quvvatlanishni davom ettirmoqda, bu esa real daromadni xalqaro institutsional kapital uchun jozibali qiladi.
Wall Street bevosita yangiliklar tufayli beqaror kun o'tkazdi. S&P 500 va Dow Jones Industrial Average indekslari haftaning boshidagi dastlabki ortiqchiliklarini Washingtondagi geopolitik sarlavhalar tufayli yo'qotdi, chunki energiya sektori ustunligi stavkalarga sezgir texnologiya kompaniyalari va iste'molchi tovarlaridagi keng sotuvlar bilan yopildi.
Yarimo'tkazgich aksiyalari kichik yostiqcha ta'minladi, bu talabning barqaror prognozi bilan yordam berdi. Yevropa benchmarklari pasayishda savdo qilindi: STOXX 50 1,8% ga, STOXX 600 esa haftada 1,5% yo'qotdi. Aviakompaniyalar, sayohat operatorlari va kimyoviy ishlab chiqaruvchilar aksiyadorlik kapitalining pasayishidan eng ko'p zarar ko'rdi, chunki aviatsiya yoqilg'i va tabiiy gaz kontraktlari ko'tarilgan, shu bilan birga Yevropaning mudofaa kompaniyalari va Shell va BP kabi neft qazib olish gigantlari ishonchli taktik o'sishni namoyish etdi.
Buyuk Britaniya FTSE 100 indeksi 10 473 gacha biroz pasaydi, chunki ko'p millatli neft qazib olish va konchilik gigantlarining o'sishi ichki chakana sektor va kommunal korxonalarning zaifligi bilan qoplanib qoldi, ular giltlar daromadining oshishi va qarz olish xarajatlarining ko'payishi tufayli zarar ko'rdi. Janub Afrikaning barcha aksiyalar JSE indeksi 1,5% ga pasayib, 109 489 atrofida to'xtadi, va Top-40 haftada 1,4% ga tushdi. Janub Afrikaning xom ashyolari kutilmaganda kun ichida keskin tebranishlarni namoyish etdi: Sasol, kimyo va energiya kompaniyasi, neft narxlarining oshishi fonida o'sdi, shu bilan birga platina va oltin bilan shug'ullanuvchi konchilik kompaniyalari qimmatbaho metallar nominal obligatsiya stavkalarining o'sishiga qarshi chekishlar bilan duch keldi.
Brent xom yog'i dramatik o'sish ko'rsatdi, chorshanba kuni 6% dan ortiq oshib, avval haftada 72 dollar atrofida bo'lgan ko'p oylik past nuqtalardan keyin barilka boshidan 79,40 dollar me'yorini oshirdi. Bu birdaniga o'zgarish Donald Tramp prezidenti Iron bilan vaqtinchalik bitimni yakunlaganini e'lon qilgandan so'ng yuz berdi, bu esa Ormuz bo'g'izidagi xavfsizlik xavflarini qayta uyg'otdi va aslida iyun oxirida zaiflashayotgan geopolitik xavf premiumini tikladi.
Oltin narxlari keskin tushdi, ushbu davrda ikki haftalik yuqori nuqtaga yetgandan so'ng, unumdorlik 4 070 dollar/unzga tushdi. Metall AQShdagi yuqori real stavkalar, dollar kuchayishi va markaziy banklarning pesimistik kutishlari tufayli o'rnini bosdi, bu an'anaviy xavfsiz portlardan talabga qarshi chiqdi. Sanoat metallari aralash dinamikani ko'rsatdi: platina 1 600 dollar/unz ostiga tushdi, palladiy 1 222 dollar/unz gacha pasaydi, shu bilan birga mis uzoq muddatli tuzilmaviy ta'minot cheklovlari saqlanib qolgani sababli 6,07 dollar/funkt atrofida saqlab qoldi.
AQSh dollari indeksi 101,5 dan yuqori barqaror savdo qildi, bu NY Fed ning yuqori iste'molchi inflyatsiyasi hisobotini e'lon qilgandan so'ng xavfsiz aktivlarga oqimlar va AQShda foiz stavkalarining oshishi kutilayotganligi tufayli ikki barobar turtki oldi. Yevro blok bo'ylab stagflatsiyaning qayta paydo bo'lish xavfi birlik valyutaga nisbatan kayfiyatga kuchli ta'sir qilganligi sababli, ECB stavkasini oshirish kutilayotganiga qaramay, dollarga nisbatan pasayishda davom etdi va 1,162 evro atrofiga yetdi. Sterling funti 1,334 funt atrofida tebranishda qoldi, Buyuk Britaniyada iqtisodiy faoliyat ko'rsatkichlarining qisqarishi va energiya bilan bog'liq kirish xarajatlarining keskin o'sishi fonida bosim ostida qoldi. Janub Afrikaning randi kuchli dollarga qarshi ta'sirchan barqarorlikni namoyish etdi, dollarga nisbatan 16,32 atrofida savdo qildi. Mahalliy valyuta SARB ning yuqori nominal foiz stavkasi va yaxshilangan savdo shartlari tufayli foyda ko'rdi, ammo jahon neft narxlarining oshishi iyul oyi o'rtasida kuzatish uchun hal qiluvchi muhim nuqta bo'lib qolmoqda.
[ ]Global moliyaviy bozorlar beshanba kuni AQSh va Eron o'rtasidagi harbiy keskinlashuv qayta boshlanganidan keyin keskin tushishdan so'ng qisman barqarorlikni tiklashi mumkin. Investorlar kuchli korporativ daromadlar va neft narxlarining biroz pasayishi ustida e'tibor qaratishni boshladilar.
Hormuz bo'g'izidan dengiz tashish xavfsizligi haqidagi qo'rquvlar saqlanib turganiga qaramay, bozorlar oxirgi harbiy harakatlarning uzoq muddatli eskalatsiyaga olib kelishi haqida kamroq ishonchni namoyish etdi. Saxo UK Investor strategi Nil Wilson investorlar geopolitik xatarlarni baholashda yanada ozodroq bo'lganini ta'kidladi.
U vaziyatga quyidagicha sharh berdi: «Jang davom etmoqda, lekin neft narxlari pasaydi va aksiyalar o'rtacha o'sdi. Garchi AQSh Eronga ikkinchi kun hujum qilsa ham, bozor buni hali katta eskalatsiya sifatida ko'rmoqda emas». Wilson shuningdek, AQSh prezidenti Donald Trampning bayonotlari Vashingtonning diplomatik chiqishga intilishini ko'rsatganini qo'shimcha qildi.
To'qnashuv qayta boshlangandan so'ng keskin oshgan neft narxlari ham yaqinda rekord darajalaridan chetga chiqdi. Wilsonning aytishicha, xom neft taxminan 7% ga ko'tarilib, 200 kunlik harakatlanuvchi o'rtacha qiymatni sinab, 80 dollar belgisiga yetdi, bu qarshilik darajasi vazifasini bajaradi. Biroq, beshanba tongiga kelib narxlar taxminan 77,50 dollarga tushdi, bu dastlabki sakrash paytida yuzaga kelgan geopolitik premiumning bir qismini yo'qotish imkonini berdi.
Citadelning bosh investitsion direktori George Herman fikricha, neft narxlarining o'sishining Janubiy Afrikadagi to'g'ridan-to'g'ri ta'siri yoqilg'i narxlarining oshishi orqali hisoblanadi. U yoqilg'i narxlari oylik davr mobaynida o'rtacha hisoblanishini ta'kidladi, bu esa tariflar oshishidan oldin ma'lum bir kechikish mavjudligini bildiradi. Kechagi kungacha haddan tashqari to'yinganlik kuzatilganligi sababli, darhol ta'sir yumshatildi. Bozorlar inflyatsion kutishlarga darhol javob beradi va janglar qayta boshlanganidan bir necha soat ichida xatarlarni qayta baholaydi.
Herman buni neft eksportchilari pul oqimlarini saqlab qolish uchun zaxiralardan oltin sotishga majbur bo'lishi kutilayotgani sababli sodir bo'layotganini tushuntirdi. Hozirda rand fiskal ko'rsatkichlarning yaxshilanishi va kredit oshirilishi tufayli yuqori barqarorlikni namoyish etmoqda, bu esa kayfiyatni rag'batlantirdi. Biroq, harbiy harakatlarning yanada davom etishi rand uchun ijobiy omillarni jiddiy zaiflashtirishi mumkin.
Herman shuningdek, bozorlar to'qnashuvga nisbatan xavfli darajada beparvo bo'lib qolganini ta'kidladi, chunki Trampning kayfiyati va qarorlari Cape Towndagi ob-havodan tezroq o'zgarmoqda. U bozorlarning yangiliklarga sekin reaksiya berishi o'rtacha muddatli shoklar xavfini oshirayotganini ogohlantirdi. Uzoq muddatli yechimga umid qilish zarur, aks holda, zaxiralarning tugashi va nazoratsiz inflyatsiya tufayli neft narxlari 140 dollardan oshishi mumkin bo'lgan eng yomon ssenariy haqiqatga aylanishni boshlaydi.
Anchor Capital ma'lumotlariga ko'ra, JSE All Share Index 1,5% ga o'sib, 111 960,40 belgisiga yetdi. Bu kuchli tiklanish bo'lib, AQShda ikkinchi chorak hisobotlar mavsumining boshlanishi bilan to'g'ri keldi, bu esa umidlantiruvchi korporativ natijalarni keltirib chiqardi va investorlarning qayta tiklangan keskinlashuvga yanada tinchroq reaksiyasini ko'rsatdi.
Mahalliy o'sishlarni texnologiya aksiyalari boshqardi: Naspers 7,8% ga, Prosus esa 6,7% ga o'sdi. Katta hajmdagi o'sish chakana savdochilar, oltin konchilik va platina konchilik kompaniyalari tomonidan ham qayd etildi. Ijobiy kayfiyat xalqaro miqyosda ham aks etdi: S&P 500 1,1% ga, Nasdaq 1,3% ga, Dow Jones Industrial Average esa 1,2% ga o'sdi, chunki Wall Street yirik moliyaviy muassasalarning kuchli hisobotlarini qabul qildi.
Anchor Capital sug'urta kompaniyalari, dengiz tashish bilan shug'ullanadiganlar, Eron tankerlari hujumlari va AQShning javob zarbalaridan so'ng Hormuz bo'g'izini qo'shimcha himoya qilinmagan tijorat kemalari uchun xavfsiz emas deb hisoblayotganini ogohlantirdi. Brent xom nefti beshanba boshida barreliga 76,84 dollar narxda savdo qilingan, bu seshanba kunidagi yuqori ko'rsatkichlarga nisbatan pasaygan, keyin esa taxminan barreliga 78,42 dollar gacha tiklandi. Investorlar geopolitik noaniqlikdan himoya izlagani uchun oltin 1 unsiya uchun 4 140 dollarga kuchaydi. Citadel Global direktor Bianca Botes randning ehtiyotkor diapazonda qolganini, dollarga 16,38, evroga 18,72 va funtga 21,95 kurslarda savdo qilinayotganini ta'kidladi.
