Janub Afrikada Reserva banki (SARB) keyingi hafta foiz stavkalarini o'zgartirmaslikni kutmoqda, ammo iqtisodchilar bu qarorning so'nggi oylardagi eng qiyin qarorlardan biri bo'lishini taxmin qilishmoqda. Bu qiyinchilik neft narxlarining oshishi va Yaqin Sharqdagi yangilangan nizolar tufayli yuzaga kelgan bo'lib, bu avval yaxshilanayotgan inflyatsiya prognozini murakkablashtirmoqda.
Pul-kredit siyosati qo'mitasi qarori avvalroq e'lon qilingan iyun oyi iste'molchi inflyatsiyasi ma'lumotlari nashr etilgandan so'ng beshanba kuni qabul qilindi. Ekspertlar joriy yil inflyatsiyasining maydagi 4,5% dan 4,6% dan 4,7% gacha ko'tarilishini bashorat qilishmoqda, bu asosan yoqilg'i narxlarining oshishiga bog'liq.
PSG bosh iqtisodchi Joan El iyun oyi inflyatsiya ko'rsatkichi qo'mitaning qaroriga katta ta'sir qilmasligi mumkinligini ta'kidladi, chunki SARB rasmiy ma'lumotlar e'lon qilinishidan oldin o'z inflyatsiya prognozlarini tuzgan. Biroq, El Yaqin Sharqdagi nizolarning qayta boshlanishi neft narxlarini taxminan 85 dollar/barrel gacha ko'tarib yuborganini ta'kidlab, kelajakdagi qarorni stavkalarni o'zgartirmaslik bo'yicha asosiy farazga ega bo'lsa ham, 'juda nozik' deb baholadi.
Neft narxlarining yuqoriligi, inflyatsiya kutilishlarining ortishi va Rezerva bankining inflyatsiyani 3% maqsad darajasiga yaqinlashtirishga intilishi keyingi stavkani oshirish uchun dalillarni kuchaytiradi, ammo El yoqilg'i xarajatlari kengroq inflyatsiyaga kirib borayotganligi haqida kam dalillar borligini aytibdi. U shuningdek, ish haqi bitimlarining sezilarli darajada o'zgarmaganligini va randing kursining nisbatan barqarorligini eslatdi, shuningdek, may oyidagi 25 bazis punktga oldindan stavka oshirilishi keyingi qattiqlashish zaruriyatini kamaytirganini bildirdi.
Boshqa iqtisodchilar ham shu nuqtai nazarni qo'llab-quvvatlaydi. Investec bosh iqtisodchi Annabel Bishop Yaqin Sharqdagi vaziyatning keskinlashuvi iyuldagi qarorni bir hafta oldigidek aniq emasligiga aylantirganini ta'kidladi. Investec endi 2026 yil uchun inflyatsiyani oldingi 3,3% prognoziga qaraganda 3,7% da kutmoqda.
Trading Economics ma'lumot berishicha, SARB rahbari Lesetja Kganyago qat'iy pozitsiyasini saqlab qolgan va agar inflyatsiya bosimi saqlanib qolsa, siyosatni yanada qattiqlashtirish imkoniyatini qoldirgan. Markaziy bank uch yildan beri may oyida stavkalarni oshirgan edi.
Iqtisodiy tadqiqotlar byurosi (Bureau for Economic Research) iqtisodchilar 'qattiq ushlab turish' (hawkish hold) deb ataladigan holatni kutmoqda. Ular geosiyosiy xavflar va oshgan inflyatsiya kutilishlari ehtiyotkorlik talab qilsa-da, fundamental inflyatsiya bosimi o'rtacha bo'lib qolgan va darhol foiz stavkalarini oshirish uchun yetarli asoslar yo'qligini ta'kidlaydi. BER qo'shimcha qiladiki, bir inflyatsiya ko'rsatkichi odatda Pul-kredit siyosati Qo'mitasiga ta'sir qilmasa-da, keyingi haftadagi uchrashuv shunchalik muvozanatli ko'rinadiki, chorshanba kunidagi inflyatsiya ma'lumotlaridagi sezilarli kutilmagan sakrash yoki pasayish odatdagidan ko'proq ta'sir qilishi mumkin.
Reserva banki may oyida repo stavkasini 25 bazis punktga oshirib, asosiy kreditlar stavkasini 10,5% ga yetkazgan edi. Kelgusi hafta qaroridan tashqari, iqtisodchilar geosiyosiy zo'riqishning yanada kuchayishi sodir bo'lmasa, yuqori yoqilg'i narxlari ta'sirining zaiflashishi bilan yilning qolgan qismida inflyatsiyaning sekinlashishini bashorat qilishmoqda.
Amerikalik kompaniya Apple so'nggi ma'lumotlarga ko'ra, AQShning Nasdaq birjasi orqali dunyodagi eng qimmat jamoat korxonasi pozitsiyasini qayta egalladi.
Smartfon ishlab chiqaruvchisi reytingda o'z oldingi raqibini – texnologik gigant Nvidia ni ortda qoldirdi. Avval Nvidia sun'iy intellektga global qiziqishning ortishi fonida birinchi o'rinda turardi.
Savdo sessiyasi davomida Apple aksiyalari 0,2% ga oshib, aksiya boshiga 333,94 dollar ga yetdi. Savdo cho'qqisida qiymati 334,03 dollar gacha ko'tarildi, bu esa 0,23% o'sishni ta'minladi. Bu o'sish tufayli Applening bozor qiymati rekord daraja bo'lgan 4 trillion 900 milliard dollarga yetdi.
Dunyoning eng qimmat kompaniyalari reytingida ikkinchi o'rinda 4,83 trillion dollarga teng Nvidia joylashgan. Uchinchi o'rinda Google'ni boshqaradigan Alphabet holdingi joylashgan va uning bahosi 4,190 trillion dollarga yetadi.
Bundan tashqari, Apple o'zining flagman qurilmalarining narxini sezilarli darajada oshirish niyatida. Bu global tanqislik va neyron tarmoq operatorlari tomonidan yuqori talab tufayli yuzaga kelgan komponentlar xarajatlarining keskin oshishini qoplash uchun amalga oshirilmoqda. Masalan, iPhone 18 Pro ning asosiy versiyasi narxi 1 299 dollar gacha oshishi kutilmoqda.
Moto G86 512 GB versiyasi Pix orqali to'lovda Amazonda 1844 R$ narxiga mavjud. Motorola kompaniyasining bu qurilmasi yaxshi qiymat-foyda nisbati bilan mashhur va asl 2999 R$ narxidan 39% sezilarli chegirma taklif etilmoqda.
Bu smartfon 120 Gts POLED ekranga ega va RAM Boost texnologiyasi orqali 24 GB gacha RAMni qo'llab-quvvatlaydi, shuningdek, MediaTek Dimensity 7300 protsessoriga ega. Bundan tashqari, u mahalliy ravishda katta hajmdagi medialarni saqlash uchun mos keladigan 512 GB keng ichki xotiraga ega.
POLED ekran 6,67 dyuym miqdorda bo'lib, Pantone sertifikatiga ega bo'lib, bu ranglarning jonli ko'rinishini ta'minlaydi. U 120 Gts yangilanish tezligi va 4500 nitgacha maksimal yorqinlik bilan ishlaydi, bu esa ajoyib ko'rinishni kafolatlaydi. Ekranning chidamliligi turli xil shikastlanishlarga qarshi Gorilla Glass 7i oynasi bilan himoyalangan.
Orqa kameralar to'plami 50 MP keng burchakli linza (OIS optik tasvir barqarorligi bilan) va 8 MP ultra keng burchakli linzadan iborat bo'lib, bu keng manzaralarni suratga olish imkonini beradi. Old kamera 32 MP yuqori sifatli selfiylarni qayd etadi. Barcha videolar 4K aniqlikda yozilishi mumkin. 5200 mAh ichki batareya uzluksiz foydalanish uchun 41 soatgacha va'da beradi, va USB-C orqali 30 W tezkor zaryadlashni qo'llab-quvvatlash qurilmani taxminan 30 daqiqada qayta zaryadlash imkonini beradi.
Gadjet dizayni harbiy MIL-STD-810H standartlari bilan sertifikatlangan va IP68/IP69 sinf raqamiga ega bo'lib, bu unga chang, tasodifiy botish va yuqori harorat kabi ekstremal sharoitlarga chidamlilik beradi. Ulanish nuqtai nazaridan, Moto G86 5G, Wi-Fi 6, Bluetooth 5.4 va NFC tarmoqlarini qo'llab-quvvatlaydi. 512 GB modeliga faqat Android 17gacha dasturiy ta'minot yangilamalari kelishi muhim.
Kechalik qaror qabul qiluvchilar o‘z navbatdagi qadamlarini baholayotgani sababli istiqbollar juda beqaror bo‘lib qolmoqda. Shu bilan birga, inflyatsiya maqsadli diapazonning yuqori chegarasida turibdi va rand global noaniqlik tufayli doimiy bosim ostida. Bundan tashqari, Pul-kredit siyosati qo‘mitasi (MPC) may oyida uch oylik tanaffusni yakunladi.
Prizm Property Partners kompaniyasi fikricha, avloddagi eng past foiz eng arzon pul degani emas edi. 2020-yil sentyabr oyida prime stavkasi 7% ni tashkil etgan, bu o‘n yillik eng past ko‘rsatkich edi. 3,2% inflyatsiya darajasida ushbu qarzning real qiymati atigi 3,8% ni tashkil etdi.
Durban asosidagi kompaniya 2022-yil iyuligacha prime stavka 9% ga ko‘tarilgan va oshishda davom etganini ta'kidlaydi. Biroq, 8% inflyatsiyada qarz olishning real qiymati butun grafik davri uchun eng past bo‘lgan atigi 1% ga tushdi.
Bundan keyin, 2026-yil fevraligacha prime stavka yaqinda cho‘qqisidan 10,25% gacha pasaygan, bu yengillik sifatida qabul qilindi. Biroq, inflyatsiya yana 3,2% ga yetganda, qarzning real qiymati 7,1% ni tashkil etdi, bu seriya uchun eng yuqori ko‘rsatkichlardan biridir.
Prizm bu nominal stavka va qarz olishning real qiymati teskari yo‘nalishda harakatlanayotgan uchta aylanish nuqtasiga ishora qiladi. Kompaniya shuni qo‘shimcha qiladiki, shartnoma shartlarida stavkani haqiqiy to‘lov stavkasi sifatida ishlatish Janubiy Afrika real estate moliyaviy sektoridagi eng qimmat odatlardan biridir.
Eng aniq misol seriya boshlanishiga tegishli: 2004-yil yanvar oyida prime stavka 11,5% ni tashkil etgan, shu paytda umumiy inflyatsiya 0,4% ga tushgan, bu esa qarzning real qiymatini grafikdagi eng yuqori ko‘rsatkich bo‘lgan 11% dan yuqori deb anglatgan. Biroq, bu inflyatsiya ko‘rsatkichi buzilgan edi.
Rand 2001-yil inqirozining minimumiga nisbatan ikki baravar ortdi, bu import tovarlari va yoqilg‘i inflyatsiyasini bostirdi. Bundan tashqari, o‘sha davrda IHTS hali ham Rezerv bankining stavkalari pasaytirilgan ipoteka obligatsiyalari foizlarini o‘z ichiga olgan, bu mexanik ravishda ko‘rsatkichni nolga tortdi. Prizm ma'lumotlariga ko‘ra, bank yo‘naltirilgan bu chorani chiqarib tashlasa, inflyatsiya taxminan 4%, qarzning real qiymati esa 7% yoki 8% ga yaqin edi, bu hali yuqori, lekin 11% emas.
SARB, Stats SA va JSE dan yig‘ilgan 2004-yildan hozirgacha bo‘lgan davr uchun prime stavkalar, inflyatsiya, valyuta tebranishlari, ijara oluvchilar iqtisodiyoti va aksiyadorlik kapitali sharoitlarining to‘liq spektrini tahlil qilish natijasida farq seziladi. Savol tug‘iladi: hozir podratchilarni nima ko‘proq xavotirga solmoqda — ular ega bo‘lmagan 2020-yildagi «arzon pul» yoki aslida mavjudidan arzonroq tuyuladigan joriy yumshatish sikli?
Seeff Bedfordview, Edenvale & Modderfonteindagi bino real estate bo‘yicha bosh mutaxassis David Ingl eshitib, aksariyat odamlar 23-iyul SARB yig‘ilmasi natijasini kuzatishini aytdi, ammo aqlli qarorlar qabul qiluvchilar bundan oldingi voqealar bilan band bo‘lishadi.
U qarorga tayyorgarlik jarayoni o‘zi qaror kabi ko‘p ma’lumot berishini ta'kidladi. Yuqori inflyatsiya, global noaniqlik tufayli rand ustidagi bosim va MPC may oyida uch yillik tanaffusni to‘xtatganligi sababli, siyosatchilar qanday qadam qo‘yishni hal qilishguncha istiqbollar juda muvozanatli bo‘lib qolmoqda. Ingl qo‘shimcha qilib, joriy stavkani saqlash yoki biroz oshirish uni hayratga solmasligini aytdi.
Biroq, u SARBning global zarbalarga bir martalik reaksiya berayotganini yoki uzoqroq sikl boshlanayotganini tushunish uchun ohangni diqqat bilan kuzatib boradi. Uning so‘zlariga ko‘ra, faqat raqam emas, balki ohang xaridorlarning ishonchiga ancha katta ta'sir ko‘rsatadi.
Hafta boshida aksiyalar tahlilchisi Bianca Lakha, Rezerv banki may oyida oxirgi marta uchrashganda, 2023-yildan beri qilmagan narsani qilganini, ya'ni foiz stavkalarini 7% gacha oshirganini va bu bozordagi ko‘pchilikni tayyorlamaganini bildirgan edi.
U 23-iyulgi yig‘ilishda qaror sarlavhalarda tasavvur qilinganidan murakkabroq bo‘lishini hisoblaydi. Bir tomondan, ko‘rinishidan, bu oshirish uch oy davomida inflyatsiya o‘sishi va may oyida 4,5% ga yetishi (taxminan ikki yil ichidagi eng yuqori daraja) tufayli oqlangan bo‘lsa-da, batafsil ko‘rib chiqsangiz, bu o‘sishning deyarli barchasi yoqilg‘i bilan bog‘liq ekanligi ma'lum bo‘ladi: benzin narxi bir yil ichida deyarli 25%, dizel yoqilg‘isi esa 50% dan ortiq oshgan, bu neft narxlari va Yaqin Sharqdagi nizolar bilan bog‘liq. Agar yoqilg‘ini chiqarib tashlasangiz, inflyatsiya butun yil davomida 3,7% dan deyarli o‘zgarmagan, shu bilan birga oziq-ovqat narxlari aslida pasaymoqda.
Lakha fikricha, bu Bankni noqulay va tanish savol oldiga qo‘yadi: u o‘z keltirmagan va bartaraf eta olmaydigan taklif tomoni shokiga qarshi kurashish uchun stavkalarni oshirishi kerakmi? Yuqori stavkalar dizel yoqilg‘i narxiga ta'sir qilmaydi, ammo vaqt o‘tishi bilan bir martalik shokning maosh va kutishlarga tarqalishining oldini olishi mumkin. Bu GOVERNOR (Lesetja) Kganyago boshqaradigan nozik chegaradir va aynan shu sababdan u doimiy ravishda ikkilamchi ta'sirlar xavfiga qaytadi.
Biroq, aksiyalar tahlilchisi uning asosiy ssenariysi stavkani saqlab qolish ekanligini hisoblaydi, ammo bu qulay emas, balki asabiylik bilan saqlab qolish bo‘ladi. U qo‘shimcha qilib, boshqa kuzatuvchilar uchun xabar yetarli darajada umidlantiruvchi ekanligini aytdi: «Ko‘plab xo‘jaliklar kutgan stavka pasayishi yo‘qolmagan. U shunchaki neft barreli tugashini kutmoqda».
