Islom moliyalashtirish dunyo miqyosida 3 trillion dollardan ortiq aylana hajmi bo‘lgan to‘liq moliyaviy soha bo‘lib, Malayziya, BAAU, Buyuk Britaniya va Germaniya kabi o‘nlab mamlakatlarda faoliyat yuritadi. Muhim jihati shundaki, u na diniy pul, na xayriya hisoblanadi.
Islom banki va an'anaviy bank o‘rtasidagi asosiy farq daromad olish metodologiyasida namoyon bo‘ladi. Konvensiya bank pul ustidan foizlar farqi orqali daromad topadi, bu yerda pul aylanishining o‘zi mahsulot bo‘ladi. Islom banki esa haqiqiy bitimlardan daromad oladi: u tovarlarni sotib olish va qayta sotish, mulkni ijaraga berish, mijoz biznesiga investitsiya qilish va foyda hamda zararni taqsimlash bilan shug‘ullanadi.
Bu tizimda pul faqat vosita vazifasini bajaradi, daromad esa har doim haqiqiy aktivga bog‘langan – bu avtomobil, kvartira, uskunalar yoki faol biznes bo‘lishi mumkin. Butun tizim uchta taqiqlarga asoslanadi: Riba (qarz berishdan daromad olish, ya'ni foiz olish taqiqi, chunki pul o‘z-o‘zidan o‘smasligi kerak), Gharar (haddan tashqari noaniqlik taqiqi, masalan, mavjud bo‘lmagan tovarni sotish) va Maysir (qimor o‘yinlari taqiqi).
Bundan tashqari, axloqiy filtr ham mavjud: islom banki spirtli ichimliklar yoki tamaki ishlab chiqarishni, shuningdek, qimor o‘yinlari yoki Shariat tomonidan taqiqlangan boshqa har qanday faoliyatni moliyalashtirmaydi. Islom moliyalashtirishining fundamental tamoyili – xatarlarni birgalikda ko‘tarish va haqiqiy aktivlarga tayanishdir.
300 million so‘m qiymatdagi avtomobilni sotib olish misolini ko‘rib chiqamiz. Konvensiya banki ssenariysida bank qarz beradi va mijoz besh yil davomida foizlar bilan qarzdorligini to‘laydi. Foiz stavkasi o‘zgarganda, to‘lov ham o‘zgaradi, va kechikish uchun jarimalar bank daromadi bo‘ladi. Islom banki ssenariysida (muraboha) bank avval avtomobilni dealerdan sotib oladi, so‘ngra uni mijozga oldindan kelishilgan qo‘shimcha narx bilan, masalan, besh yil davomida 360 million so‘mga bo‘laklarga sotadi. Bu summa o‘zgarmas va oshmaydi. Bank bu yerda kreditor emas, balki sotuvchi sifatida harakat qiladi va tovarni mijozga topshirishgacha unga oid xatarlarni o‘z zimmasiga oladi. Qoidalariga ko‘ra, kechikish uchun jarimalar bankda qolmasligi kerak, balki xayriya maqsadlariga yo‘naltirilishi lozim. Biroq, shuni ta'kidlash kerakki, islom bankidagi to‘lovlar bepul emas, chunki qo‘shimcha narx mavjud va umumiy qiymati kredit foizi bilan taqqoslanishi mumkin, ammo asosiy farq bitimning tabiati va xatarlarni taqsimlashda, shuningdek, mijoz boshidan boshlab yakuniy summani bilishi bilan belgilanadi.
O‘zbekiston qonunchiligi banklarga olti turdagi islom operatsiyalaridan foydalanishga ruxsat beradi. Ulardan biri:
Shuningdek, Sukuk – obligatsiyalarning islom analogi bo‘lib, investorga aniq loyihani moliyalashtirish va daromad ulushini olish imkonini beradi, va Ta'aful – ishtirokchilarning umumiy fondi orqali o‘zaro yordamga asoslangan islom sug‘urtasi.
Bu tizim haqida bir nechta noto‘g‘ri tushunchalar mavjud. Birinchidan, islom banki – bu pulni shunchaki boshqa usuldan foydalanadigan tijorat tashkilotidir. Markaziy bank rahbari Sanjar Nosirov ko‘rsatib o‘tdiki, ko‘plar islom moliyalashtirishni butunlay bepul deb o‘ylashadi, uni ijtimoiy yordam bilan chalkashtirib yuborishadi; aslida, murabohadagi qo‘shimcha narx yoki ijaradagi ijara to‘lovi moliyalashtirishning haqiqiy qiymatini ifodalaydi.
Ikkinchidan, islom bankining mijozlari har qanday din vakili bo‘lishi yoki hech qanday dini bo‘lmasligi mumkin. Islom moliyalashtirishning g‘arbiy markazlaridan biri bo‘lgan Londonda, bunday banklarning ko‘plab mijozlari musulmonlar emas, ular shaffoflik, belgilangan to‘lovlar va axloqiy filtrlarga jalb bo‘lishgan.
Uchinchi, qonun ikki model yaratdi: an'anaviy banklar o‘zdek ishlashda davom etadi, islom xizmatlari esa alohida islom banklari orqali yoki mavjud muassasalardagi «islom oynalari» orqali amalga oshiriladigan qo‘shimcha bo‘ldi. Jahon tajribasi bu ikki tizimning o‘nlab yillar davomida birgalikda mavjud bo‘lishini va raqobatlashishini ko‘rsatadi.
ZRU-1126 qonuni 2026-yil 27-martda qabul qilingan va Prezident Shavkat Mirziyoyev tomonidan imzolangan. U bir vaqtning o‘zida to‘qqiz ta’sirchan hujjatga o‘zgartirishlar kiritadi, jumladan Fuqarolik va Soliq kodekslari, shuningdek, «Markaziy bank to‘g‘risida» va «Banklar va bank faoliyati to‘g‘risida» qonunlari, bu yangi sohaning huquqiy asosini shakllantiradi.
Islom bankchiligini olib borish uchun Markaziy bankning maxsus litsenziyasi talab qilinadi, u cheksiz muddatli va o‘tkazib bo‘lmaydi. Mamlakatda to‘liq shakllangan islom banklari ham, an'anaviy banklar doirasida «islom oynalari» ham faoliyat yuritishi mumkin, litsenziyalangan bank ikkala liniyani parallel olib borishi mumkin. Markaziy bank rahbari Sanjar Nosirov qonunning kuchga kirishi O‘zbekiston moliyaviy tizimi uchun tarixiy voqea ekanligini ta'kidladi.
2026-yil 15-iyul kuni Markaziy bank Islom moliyalashtirish bo‘yicha Kengashni tashkil etdi. Ushbu kollektiv organ islom moliyalashtirish rivojlanishini muvofiqlashtirish, banklar, MFO va islom prinsiplari bo‘yicha ishlaydigan boshqa tashkilotlar uchun yagona standartlarni belgilash mas’uliyatini o‘z zimmasiga oladi. Kengash beshta a’zodan iborat bo‘lib, O‘zbekiston Musulmonlar kengashi huzuridagi Fatvo markazi vakili Saidjamol Masaitov boshchilik qiladi. Kengash a’zolari, jumladan Muhammadayibxon Xomidov, Hikmatullo Toshtemirov, Abdullatif Tursunov va Akhrorjon Saidullaev, xalqaro talablarga mos keladigan milliy standartlarni ishlab chiqadilar, banklarga maslahat beradilar va Markaziy bankni AAOIFI da vakillik etadilar.
Qonunchilikdagi yangilik – islom banklariga savdo qilish, kompaniyalar yaratish va ulushlar hamda aksiyalarni sotib olishga ruxsat berilishi, bu muraboha va musharaka kabi operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi. Bundan tashqari, Soliq kodeksida islom operatsiyalari haqida alohida bob paydo bo‘ldi, bu islom mahsulotlari boshidan tortib kreditlardan yomonroq bo‘lmasligi uchun soliqiy neytralitetni ta'minlaydi. Xayriya maqsadlariga yo‘naltirilgan jarimalar bank xarajatlari sifatida hisoblanishi mumkin.
Islom moliyalashtirishni joriy etish yo‘li taxminan yigirma yil davom etdi. 2003-2004 yillarda O‘zbekiston Islom Taraqqiyot Bankiga (IsDB) qo‘shildi, u o‘zbek banklari uchun birinchi loyihalarni taqdim etishni boshladi. 2018 yilda ICD dan «islom oynalari»ni ishga tushirish uchun yordam olish urinishi amalga oshirildi, ammo qaror loyihasi qabul qilinmadi. 2020 yilda UNDP–IsDB tadqiqoti 61% tadbirkorlar va 75% aholi islom moliyalashtirishdan foydalanishga tayyor ekanligini ko‘rsatdi.
2022-yil aprel oyida bank bo‘lmagan kredit tashkilotlari to‘g‘risidagi qonun MFOlarga islom moliyalashtirish taklif qilishga imkon berdi. 2023 yilda islom moliyalashtirishni rivojlantirish «O‘zbekiston-2030» strategiyasi doirasida davlat maqsadiga e'lon qilindi. 2024 yilda Markaziy bank islom MFOlar uchun muraboha, ijara, mudoroba, musharaka, salam operatsiyalari bo‘yicha qoidalarni tasdiqladi. 2025 yilda qonun loyihasi jamoatchilik muhokamasiga taqdim etildi, bu jarayonlarda MFOlar 21 milliard so‘m miqdorida xizmat ko‘rsatdilar va Markaziy bankning loyiha ofisi yaratildi. ZRU-1126 qonuni 2026-yil 29-iyun kuni kuchga kirdi va islom bankchiligini rasman ochdi.
Reformani Markaziy bank rahbari Sanjar Nosirov TIIF-2026 da uch bosqichda bayon etdi.
Markaziy bank ma'lumotlariga ko'ra, 1-iyul holatiga ko'ra O‘zbekistonning xalqaro zaxiralari 63,76 milliard dollar ni tashkil etdi. Shu bilan birga, bu ko‘rsatkich oy davomida 6,8 milliard dollar ga qisqardi.
Markaziy bank ma'lumotlariga ko‘ra, zaxiralarning kamayishi jahon bozorida oltin narxining arzonlashishi natijasida yuz berdi. Zaxiralar tarkibidagi oltin qiymati 61,4 milliard dollardan 55,75 milliard dollar gacha tushdi.
Qiymat pasayganiga qaramay, oltinning jismoniy hajmi oshdi: u 13,6 million tropik untsiyadan 13,88 million tropik untsiyagacha ko‘paydi.
Hozirda oltin umumiy xalqaro zaxiralarning deyarli 87,4 foizini tashkil etadi. Qolgan zaxiralar valyuta zaxiralari va boshqa aktivlar hisobidan shakllanadi.
