Goldman Sachs tahlilchilari Hindiston strategiyasi bo‘yicha iyuldagi hisobotida xorijiy kompaniyalar aksiyalarini sotish jarayoni ehtimol yakunlanganligini taxmin qilishdi. Ular ichki prognozning yaxshilanishi va xorijiy investorlarning pozitsiyalari juda pastligi sababli Hindiston aksiyalariga nisbatan kayfiyat asta-sekin ijobiyroq bo‘lishi kerak deb hisoblashadi.
Yaqin Sharqda qayta tiklangan geopolitik zo‘riqish bozorni volatillikda ushlab turishi mumkin bo‘lsa-da, Goldman Sachs Osiyo makroiqtisodiy tadqiqotlari boshlig‘i va Shimoliy-Tsitsifikiya mintaqasi aksiyalar bo‘yicha asosiy strategi Timoti Moe, Amorita Goel va Sunil Cole bilan birgalikda tayyorlangan bayonotda Nifty 50 indeksi 2027 yil iyunigacha 26 500 darajasiga yetib borishi mumkinligini yozdi. Bu hozirgi ko‘rsatkichlardan taxminan 10 foizga o‘sishni anglatadi.
Bu iyuldagi qarash ularning 2026 yil maydagi pozitsiyasiga keskin zid keladi, chunki u paytda ular Hindiston aksiyalarining xavf va daromad nisbatini Shimoliy Osiyo analoglariga nisbatan «kam jozibali» deb baholashgan edi. Ular shuningdek, neft narxlari pasayishi bilan ham xorijiy investorlarning tezkor qaytishini kutmaganlar. Moe, Goel va Cole 2026 yil maydagi bayonotlarida investorlarning sun'iy intellekt (AI) ning potentsial salbiy ta'siriga oid xavotirlari Hindiston aksiyalarining o‘sishini cheklayotganini ta'kidlashganlar.
Goldman Sachs global investorlar 2026 yilning birinchi yarmida Hindistonni moliyalashtirish bozori sifatida ishlatganini, qisqa muddatli 3,5 oy davomida rekord darajada 30 milliard dollar Hindiston aksiyalarini sotganini ma'lum qildi. Biroq, iyun oydan boshlab ular kichik miqdorda toza xaridorlarga aylanishdi, asosan moliyaviy sektorga 2 milliard dollarlik oqim kirdi. Moe aytganicha, global fondlar Hindiston aksiyalarida sezilarli kamlikka ega bo‘lgani uchun, ular ishtirokini nolga keltirish uchun katta imkoniyatga ega. U qo‘shimcha qilib, doimiy foyda pasayishi va boshqa bozorlarga nisbatan o‘sish va baholashning kamroq jozibadorligi investorlar uchun asosiy muammolar bo‘lib qolishi, ammo ichki tiklanish vizualining yaxshilanishi kutilayotgan tiklanishni boshlash uchun katalizator bo‘lishi kerakligini bildirdi.
Ma'lumotlarga ko‘ra, hozirgacha 2026-27 moliyaviy yilda (FY27) xorijiy institutsional investorlar (FIIs) Hindiston aksiyalaridan 1,28 trillion rupiya miqdorida toza chiqib ketishni amalga oshirgan. Iyun oyida ular 49 340 milliard rupiyani olib chiqdilar, ammo iyul oyida NSDL ma'lumotlariga ko‘ra, ular Hindiston fond bozorlariga toza 15 157 milliard rupiya investitsiya qildilar.
Keyinchalik Goldman Sachs «o‘sish»dan «qiymat»ga o‘tishni kutmoqda, chunki investorlar bozor tiklanishi oldidan qiymati past yoki maqbul baholangan segmentlarni izlashadi. Tahlilchilar savdo qilinayotgan aksiyalarning kengligi ikki-uch yillik maksimal darajagacha moderat ravishda yaxshilanganini ta'kidladilar, bu esa maqbul qiymatdagi aksiyalarni tanlash imkonini yaratadi. Shu bilan birga, yirik kompaniyalarning aksiyalar bahosi ularning 15 yillik o‘rtacha koeffitsientlariga yaqinlashib, yanada qabul qilinadigan darajaga yetdi, shu bois o‘rta kompaniyalarning aksiyalari hali ham o‘rtachadan sezilarli darajada yuqori (1,5 standart chetlanish) savdo qilinmoqda.
Moe banklar, turizm va mudofaa sanoatini sotib olishni tavsiya qildi, o‘rta kompaniyalardan ko‘ra yirik kompaniyalarga, o‘sish aksiyalaridan ko‘ra qiymat aksiyalariga, qishloq xo‘jaligi/qishloq hududlari aksiyalaridan ko‘ra kommunal korxonalarga va eksportchilardan ko‘ra mahalliy kompaniyalarga ustunlik berdi. Tuzilma jihatidan, ular mudofaa sanoati va energiya xavfsizligi bo‘yicha optimistik fikrni saqlab qolishdi. Sektoriy jihatdan, Goldman Sachs elektr energiyasi yetishmovchiligi va o‘sishdan qiymatga ehtimoliy stilistik o‘tish tufayli kommunal korxonalarning reytingini «ortiqcha vazn»ga ko‘tarishdi. Bakaliya «bozor vazni» kategoriyasida qolgan, metallurgiya va konchilik, shuningdek, sement inflyatsiyaning xom ashyo narxlari va hind rupiyasining zaiflashuvi natijasidagi mavsumiy zaiflik va xarajat bosimi tufayli «kam ishonch»ga pasaytirilgan. Goldman Sachs eksportchilar (IT va farmatsevtika) va neftni qayta ishlash (OMC) bo‘yicha ham ishonchsizlikni saqlab qolmoqda.
Goldman Sachs 2026 yilning ikkinchi yarim yili uchun optimistik bo‘lgan 15 ta aksiyalar ro‘yxatiga Reliance Industries, HDFC Bank, Adani Power, Adani Enterprises, Kotak Mahindra Bank, NTPC, Hindustan Aeronautics, Eternal (Zomato), Power Grid, Adani Green Energy, Interglobe Aviation, HDFC Life Insurance, Indian Hotels, Mazagaon Dock Shipyard va MakeMy Trip kiradi.
