UBS Global Wealth Report 2026 hisoboti ma'lumotlariga ko'ra, hindistonlik millionerlar soni o'sib bormoqda, bu aholining bir qismi ijtimoiy jihatdan yuqoriga ko'tarilayotganligini ko'rsatadi. 2025 yilda Hindiston AQSh dollarida 31 033 ta yangi millionerni qo'shdi, bu Xitoyning anakoriy raqamidan — 14 079 dan ikki baravar ortiqdir.
Boylikning o'sish dinamikasi
Yil davomida Hindistondagi millionerlar soni 3,4% ga oshdi, chinakam esa faqat 0,3% ni tashkil etdi, garchi xitoylik boy fuqarolar bazasi sezilarli darajada katta bo'lsa ham. Infrastruktura va sanoat quvvati rivojlanishi haqidagi munozaralarga qaramay, bu jihatda Hindiston ustunlikni namoyish etmoqda.
Biroq, bu boylikning tuzilishi siyosatchilar uchun qiziqmani uyg'otmoqda, chunki hindistonliklar boyayotganlariga qaramay, ular hali ham o'z mablag'larini G'arbda qabul qilinganidek saqlamayotganlar.
Jamlangan kapitalning tuzilishi
UBS boylikni uy-joylar kabi real va moliyaviy aktivlar yig'indisi sifatida, qarzlarni ayirib, belgilaydi. Ushbu aniqlashga ko'ra, Hindistonning umumiy shaxsiy boyligining atigi 25,8% moliyaviy aktivlarga to'g'ri keladi, bu AQShdagi 78,9%, Yaponiyadagi 68,9%, Janubiy Koreyadagi 54,9% va anakoriy Xitoydagi 51,9% ga nisbatan kamroq. Bu ko'rsatkich bo'yicha Hindiston jadvalning past chegarasiga yaqin joylashgan.
Boshqa iqtisodiyotlar bilan taqqoslash
Xitoy hali ham ancha katta millionerlar bazasiga ega, UBS baho qilishicha, u yerda 5,3 milliondan ortiq bunday odam yashaydi, hindistonda esa taxminan 944 000 nafar bor. AQSh 23,6 milliondan ortiq millionerlar bilan yetakchi o'rinni egallaydi.
Biroq, 2025 yilda Hindiston Xitoy, Rossiya, Janubiy Koreya, Germaniya va Italiyadan ko'proq yangi dollar millionerlarini shakllantirdi. Bu natija avvalgi siklga nisbatan keskin o'zgarishni ifodalaydi, garchi UBS bunday taqqoslashlarni talqin qilishda ehtiyotkorlikni tavsiya etsa ham, metodologiya o'zgarishi sababli.
2024 yilda AQSh 379 000 dollar millionerini, anakoriy Xitoy esa 141 000 ni qo'shgan bo'lsa, Hindiston yil davomida taxminan 39 000 ni qo'shgan.
Mercedes-Benz ma'lumotlari
Boshqa ko'rsatkich ham shu kabi tendensiyani tasdiqlaydi. Mercedes-Benz Hurun India Wealth Report 2025 hisobotida Hindistondagi millioner oilalar soni 871 700 deb baholandi, bu 2021 yildagi 458 000 va 2017 yildagi 159 900 dan yuqori. Shu bilan birga, faqat Mumbai 142 000 ta bunday oilaga ega, undan keyin New Delhi 68 200 va Bengaluru 31 600 o'rinlarda keladi. Muhim jihati shundaki, Hurun oilalarni, UBS esa jismoniy shaxslarni hisobga oladi, shuning uchun umumiy raqamlar bevosita solishtirilmaydi, ammo tendensiyalar mos keladi: millionerlar sinfi tez kengayib bormoqda va bir nechta shaharlarda konsentratsiya qolmoqda.
Real aktivlarga bog'liqlik
Hindistondagi boylik tarixi yanada rivojlangan moliyaviy iqtisodiyotlardagi hikoyalardan farq qiladi. Boy hindistonliklar G'arbdagi tengdoshlariga qaraganda ko'proq ko'chmas mulkka yo'naltirilgan. RBI bilan bog'liq xo'jaliklar tadqiqoti o'rtacha hindistonlik xo'jalikining aktivlarining 77% ko'chmas mulkda, 11% oltinda, 7% moddiy tovarlarda va faqat 5% moliyaviy aktivlarda ekanligini ko'rsatdi. Shunday qilib, UBS 2026 yili xulosalari uzoq vaqtdan beri mavjud bo'lgan tendensiyani tasdiqlaydi.
World Gold Council hindistonlik xo'jaliklarining 25 000 tonnagacha oltin egaligini baholaydi, bu oltin nafaqat investitsiya, balki to'y meroslari, zaxira kafolati va inflyatsiyadan himoya vositasi sifatida ham ishlatiladi. Oltin va ko'chmas mulk, ayniqsa obro'li tumanlarda, ijtimoiy taraqqiyotning ko'rinadigan belgisi bo'lib xizmat qiladi. Ko'pchilik uchun boylikni namoyish etish boylikning o'zi kabi muhimdir.
Moliyaviy nopulatlilik
SIP, bitim fondlari, demo hisoblar va pandemiya dan keyingi chakana savdo shovqinlari tufayli aksiyalar keng tarqalgan bo'lsa-da, UBS ma'lumotlari ushbu vositalar rivojlanishining dastlabki bosqichida ekanligini ko'rsatadi. Yangi tejashlar material aktivlarga yo'naltirilishda davom etmoqda.
24 moliyaviy yilda xo'jaliklarining sof moliyaviy tejash fondi yalpi ichki mahsulotning 5,3% ni tashkil etgan, shu bilan birga jismoniy aktivlardagi tejash 13,5% ga yetgan. Afzallik mutlaqo ikkilanmovchi bo'lmasa ham, taqqoslash tanlangan davrga juda bog'liq. Uy-joy narxlari bo'yicha rasmiy ma'lumotlar o'rtacha milliy o'sishni ko'rsatadi. National Housing Bank tadqiqoti Hindistonda uy-joy narxlari indeksining o'rtacha yillik o'sish sur'ati 2013-yilning II choragidan 2024-yilning III choragigacha 4,75% ni tashkil etganini ko'rsatadi, shu bilan birga, uy-joydan olinadigan ijara daromadining umumiy miqdori 2-6% oralig'ida kichik bo'lib qoldi. Oltin ham yaxshi natijalar ko'rsatdi, o'n yillik davrda ko'pgina baholashlarga ko'ra, taxminan 9-11% ga o'sdi, bundan oldin 2025-26 yillardagi narxlar sakrashidan foyda daromadi yanada oshdi.
Biroq, aksiyalar umuman olganda, uzoq muddatda moliyaviy liberalizatsiyadan kuchliroq daromad keltirdi, shu bilan birga Nifty 50 indeksining umumiy daromadi past ikki xonali ko'rsatkichlarda bo'lgan, o'rta kompaniyalar indekslari esa yuqoriroq edi. Birinchi darajali mos joydagi uy-joy o'rtacha milliy ko'rsatkichdan yaxshiroq ishlashi mumkin edi, ammo ko'chmas mulkka yo'naltirilgan portfel ko'pincha kamroq foyda keltiradi.
Xo'jaliklar qarzlari 8,2% da bo'lgan holatda, Hindiston qarzi anakoriy Xitoy (10,6%), AQSh (10,9%), Yaponiya (11,9%), Avstraliya (18%), Buyuk Britaniya (20%) va Braziliya (23,4%) dan past. Bir qarashda bu xursandlantiruvchi, chunki hindistonliklar ortiqcha kreditga tushmagan, ammo moliyaviy aktivlar ulushining pastligi boylikning chuqur konsentratsiyasini ko'rsatadi, uning katta qismi bozordagi vositalar tashqarisida bloklangan.
Yuqori darajadagi tengsizlik
Tengsizlik ma'lumotlari ham shunga o'xshash tasvirni aks ettiradi. UBS Hindistonning Gini koeffitsientini 0,74 deb baholaydi, bu AQShning (0,77) ko'rsatkichi va anakoriy Xitoyning (0,60) ko'rsatkichidan sezilarli darajada yuqori. Gini koeffitsienti 0 mukammal tenglikni, 1 esa ekstremal tengsizlikni anglatadi, shuning uchun Hindistonning 0,74 qiymati UBS metrikasiga ko'ra juda yuqori hisoblanadi.
UBS bosh iqtisodchisi Paul Donovan hisobotda aytganidek, odamlar o'z farovonligini absolut terminlarda emas, balki boshqalarga nisbatan baholashga moyil, shuning uchun ko'plari ahvollari yaxshilangan bo'lsa ham, o'zlarini boy deb his qilmaydi. Ko'pchilik uchun qo'shni Sharma doimo ijtimoiy mobilizatsiyaning yuqori bosqichini egallaydi. Biroq, hindistonliklar taraqqiyotga erishayotgani va hatto jahon o'rtacha ko'rsatkichidan oshib ketayotgani haqida faktik ma'lumotlar mavjud. UBS Hindiston bir nechta bozorlardan biri ekanligini ta'kidlaydi, bunda median boylik 2020-yildan beri taxminan 20% ga o'sgan, boshqa ko'plab joylarda esa pasaygan.
Siyosatchilar uchun istiqbollar
Siyosatni belgilaydigan shaxslar uchun stavkalar aniq. Moliyaviy jihatdan ko'proq yo'naltirilgan xo'jalik boyligi bazasi kapital bozorlarini chuqurlashtirishga yordam beradi, pensiya rejalashtirishni mustahkamlaydi va iqtisodiyotning ko'chmas mulkka haddan tashqari bog'liqligini kamaytiradi. Iqtisodiyot tarixchisi Joel Mokyr, shu hisobotda so'rovnomada ishtirok etgan, pul imkoniyatlar orqasidan ketishini ta'kidlaydi, agar sharoitlar mos keladigan va g'oya yaxshi bo'lsa, kapital u yerga yo'naltiriladi.
Hindistonning vazifasi kapital tanqisligi emas. Pul allaqachon shu yerda, u oltin va g'ishtlarda joylashgan. Yangi boy hindistonliklar qatlami eski tartibni buzadimi — bu kuzatilishi kerak bo'lgan tendensiya.